آیا آلت‌کوین‌ها جهش می‌کنند؟ ترامپ به کمک مالی ۲۰۰۰ دلاری می‌اندیشد

بررسی وضعیت بازار ارزهای دیجیتال با توجه به سیاست‌های مالی جدید ترامپ

فصل طولانی انتظار برای جهش بازار آلت‌کوین‌ها، که به دوره‌ای از بازار صعودی اشاره دارد که در آن ارزهای دیجیتال جایگزین (آلت‌کوین‌ها) عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین دارند، ممکن است به‌زودی فرا برسد. این در حالی است که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، در حال بررسی ارائه «سود تعرفه‌ای» به شهروندان آمریکایی است. این اقدام می‌تواند رفتار مالی ریسک‌پذیرتری در میان مردم ایجاد کند.

ترامپ در مصاحبه‌ای با شبکه خبری One America News Network که توسط نیویورک پست نقل شده، گفت: «تعرفه‌ها تازه شروع به اثربخشی کرده‌اند، اما در نهایت درآمد تعرفه‌ها به بیش از یک تریلیون دلار در سال خواهد رسید.»

او اظهار داشت که هدف اصلی‌اش استفاده از این درآمد برای کاهش بدهی فدرال است؛ همچنین اشاره کرد که بخشی از این وجوه را به عنوان یارانه تا سقف ۲,۰۰۰ دلار به آمریکایی‌ها توزیع خواهد کرد و این اقدام را «سود به مردم آمریکا» نامید.

تأثیرات احتمالی یارانه‌ها بر بازار آلت‌کوین‌ها

این سود احتمالی، همراه با کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، ممکن است فشارهای بودجه‌ای خانوارها را کاهش دهد و تمایل به سرمایه‌گذاری‌های ریسک‌پذیرتر از جمله در آلت‌کوین‌ها را افزایش دهد. امسال آلت‌کوین‌ها در مقایسه با بزرگ‌ترین ارزهای دیجیتال عملکرد ضعیف‌تری داشته‌اند.

شاخص CoinDesk 20 از بزرگ‌ترین ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۵ افزایش ۴۸ درصدی را تجربه کرده است، که تقریباً هفت برابر رشد شاخص CoinDesk 80 از توکن‌های بزرگ بعدی است.

تمایل به افزایش ریسک‌پذیری در یک مقاله تحقیقاتی در سال ۲۰۲۳ توسط مارکو دی ماجیو از مدرسه کندی هاروارد توضیح داده شده است. او دریافت که کاهش فشارهای مالی خانوارها از طریق پرداخت‌های محرک، سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال را افزایش داده است.

تجربه گذشته و انتظار برای آینده

آلت‌کوین‌ها در سال‌های ۲۰۲۰-۲۰۲۱ با ارائه چک‌های محرک از سوی دولت، جهش چشمگیری داشتند. این کمک‌های غیرمنتظره عمدتاً به بازار ارزهای دیجیتال سرازیر شد و موجب هیجان در بازار شد. نرخ تسلط بیت‌کوین، یا سهم آن از کل بازار ارزهای دیجیتال، از ۷۳ درصد به ۳۹ درصد در شش ماه تا ماه مه ۲۰۲۱ کاهش یافت.

جاسپر دی مر، یک استراتژیست در بازار در Wintermute، در پستی در لینکدین نوشت: «در سال ۲۰۲۰، زیرساخت‌های مؤسسه‌ای کریپتو به سختی در جای خود قرار داشتند: هیچ ETF نقدی، نگهداری پراکنده، ابهام قانونی. افزایش‌های ناشی از چک‌های محرک و جریان‌های نقدی فوق‌ثروتمندان به خرده‌فروشی‌ها اجازه داد تا به سرعت از ارزهای بزرگ به آلت‌کوین‌ها منتقل شوند.»

باید دید که آیا یارانه‌های تعرفه‌ای احتمالی به مردم آمریکا می‌تواند تأثیری مشابه در گسترش بازار ارزهای دیجیتال داشته باشد یا خیر.

نوسانات و عوامل تاثیرگذار بر بازار

سود بازار ارزهای دیجیتال در سال جاری عمدتاً تحت تأثیر بیت‌کوین و سایر توکن‌های بزرگ مانند ETH، SOL، BNB و XRP قرار دارد. در حالی که نرخ‌های بهره در ایالات متحده اکنون بیش از ۴ درصد است، این مورد در مقایسه با سال ۲۰۲۰، زمانی که نرخ‌ها در صفر ثابت بودند، تغییر کرده است و جایگزینی برای جستجوی بازدهی در تمام بازارهای مالی ایجاد کرده است.

همچنین، افزایش وسیع‌تر در ارزش کلی بازار ارزهای دیجیتال، موجب محدود شدن جهش‌های بی‌رویه در بازار شده است. دی مر می‌گوید، «نرخ‌های بهره بالاتر و ارزش بازار بسیار بزرگتر، احتمال جهش‌های نامحدود در آلت‌کوین‌ها را کمتر می‌کند. هر فصل آلت‌کوین آینده، انتخابی‌تر و با انضباط‌تر خواهد بود، بر اساس کاربرد واقعی و نه هیاهوی تبلیغاتی، و نیازمند تحلیل دقیق برای تفکیک جذب واقعی از نرم‌افزارهای بلااستفاده است.»