چکیده
- تاثیر وال استریت بیت‌کوین را از یک دارایی مخالف نظام به یک دارایی ریسک‌پذیر تبدیل کرده است.
- همبستگی بیت‌کوین با سهام آمریکا افزایش یافته و جایگاه آن به عنوان یک پوشش ریسک یا “طلای دیجیتال” را به چالش کشیده است.
- بازار اکنون بیت‌کوین را مشابه سهام سنتی می‌بیند و قیمت آن تحت تاثیر عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیک قرار دارد.
“وال استریت در حال تسخیر بیت‌کوین است.”
این جمله زمانی هم امید و هم ترس را در دنیای ارزهای دیجیتال برمی‌انگیخت. امروز این دیگر نه تهدیدی برای آینده است و نه وعده‌ای برای رشد؛ بلکه واقعیت محض است.
بیت‌کوین که زمانی به عنوان دارایی ضد سانسور و مستقل از نهادهای مالی و دولتی تبلیغ می‌شد، حال تحت تسلط غول‌های وال استریت و چهره‌های سیاسی قدرتمند قرار گرفته است که در حال تثبیت جایگاه خود در فضای دارایی‌های دیجیتال هستند.
در اوایل ظهور دارایی‌های دیجیتال، بیت‌کوین به دلیل عدم همبستگی‌اش و ضدیت بی‌پروایش با نظام مالی سنتی مورد تحسین قرار گرفت. کلاس‌های دارایی مثل S&P 500 بالا و پایین می‌رفتند، ولی بیت‌کوین اهمیتی نمی‌داد.
آنچه برای بیت‌کوین مهم بود، نقص‌های سیستم مالی سنتی بود که تا به امروز هم به قوت خود باقی است.
یکی از نمونه‌های مهم در تاریخ بیت‌کوین که کمتر به آن پرداخته می‌شود، بحران بانکی قبرس در سال ۲۰۱۳ بود.
این بحران به دلیل بیش از حد بزرگ شدن بانک‌ها در قبال شرکت‌های ملکی محلی و بحران بدهی اروپا رخ داد و سپرده‌های بالای ۱۰۰,۰۰۰ یورو به میزان قابل توجهی کاهش یافت.
در واقع، ۴۷.۵٪ از سپرده‌های بیمه‌نشده ضبط شدند. واکنش بیت‌کوین به این بحران، افزایش شدید قیمت بود و برای اولین بار در تاریخ خود، مرز ۱,۰۰۰ دلار را شکست.
پس از بازار نزولی طولانی مدت به دلیل فروپاشی Mt. Gox، ایده پذیرش گسترده رشد کرد و ورود وال استریت به این بخش به عنوان تأییدیه‌ای برای بیت‌کوین تلقی شد، زیرا به معنای نقدینگی بیشتر، پذیرش گسترده‌تر و بلوغ قیمت بود.
این تغییر همه چیز را دگرگون کرد.
قیمت بیت‌کوین ممکن است به دلیل کاهش نوسانات، بالغ شده باشد. اما بیایید واقع‌بین باشیم—بیت‌کوین اکنون فقط یک دارایی ریسک‌پذیر دیگر است که توسط عوامل کلان اقتصادی هدایت می‌شود.
بر اساس گزارشی از NYDIG، “بیت‌کوین که زمانی به دلیل همبستگی پایین با دارایی‌های مالی اصلی تحسین می‌شد، به طور فزاینده‌ای به همان متغیرهایی که بازارهای سهام را در دوره‌های زمانی کوتاه مدت هدایت می‌کنند، حساسیت نشان داده است.”
در واقع، بر اساس محاسبات NYDIG، همبستگی اکنون در نزدیکی بالاترین حد تاریخی خود قرار دارد. “همبستگی بیت‌کوین با سهام آمریکا تا پایان دوره به میزان بالایی باقی ماند و در سطح ۰.۴۸ بسته شد، سطحی نزدیک به بالاترین حد تاریخی خود.”
به سادگی می‌توان گفت که هر زمان که وال استریت سقوط می‌کند، بیت‌کوین هم سقوط می‌کند. وقتی وال استریت عطسه می‌کند، بیت‌کوین سرما می‌خورد.
حتی لقب “طلای دیجیتال” بیت‌کوین نیز تحت فشار است.
NYDIG اشاره می‌کند که همبستگی بیت‌کوین با طلا و دلار آمریکا نزدیک به صفر است. بنابراین، برای حال حاضر، استدلال “پوشش ریسک” حداقل به صورت موقت بی‌اعتبار به نظر می‌رسد.
دارایی ریسک‌پذیر
چرا این تغییر رخ داده است؟
پاسخ ساده است: برای وال استریت، بیت‌کوین فقط یک دارایی ریسک‌پذیر دیگر است، نه طلای دیجیتال که مترادف با “پناهگاه امن” است.
سرمایه‌گذاران همه چیز را از تغییرات سیاست بانک مرکزی تا تنش‌های ژئوپلیتیک دوباره ارزش‌گذاری می‌کنند—دارایی‌های دیجیتال نیز شامل می‌شوند.
بر اساس گفته‌های NYDIG، این همبستگی قوی با سهام آمریکا عمدتاً به دلیل مجموعه‌ای از توسعه‌های کلان اقتصادی و ژئوپلیتیک، تلاطم تعرفه‌ها و افزایش تعداد درگیری‌های جهانی است که به طور قابل توجهی بر احساسات سرمایه‌گذاران و ارزش‌گذاری دارایی‌ها در بازارها تأثیر گذاشته است.
چه بخواهید و چه نخواهید، این وضعیت برای کوتاه مدت تا میان مدت ادامه خواهد داشت.
تا زمانی که سیاست بانک مرکزی، عوامل کلان و تیترهای مرتبط با جنگ برجسته باقی بمانند، بیت‌کوین احتمالاً همگام با سهام حرکت خواهد کرد.
گزارش NYDIG می‌افزاید: “این رژیم همبستگی فعلی ممکن است تا زمانی که احساس ریسک جهانی، سیاست بانک مرکزی و نقاط داغ ژئوپلیتیک همچنان به عنوان روایت‌های غالب بازار باقی بماند، ادامه یابد.”
برای حامیان و دارنده‌های بلندمدت، چشم‌انداز اصلی تغییر نکرده است. عرضه محدود بیت‌کوین، دسترسی بدون مرز و ماهیت غیرمتمرکز آن همچنان پابرجاست. اما انتظار نداشته باشید که این موارد به زودی بر قیمت تأثیر بگذارند.
فعلاً بازار بیت‌کوین را به عنوان یک نماد سهام دیگر می‌بیند. فقط استراتژی‌های تجاری خود را به تناسب تنظیم کنید.
