آیا بیت‌کوین در حال افت است؟ هشدار تحلیل‌گران درباره ضعف بازار

بیت‌کوین (BTC) طی هفته گذشته با کاهش قیمت مواجه شده و حدود ۳.۷ درصد افت کرده است، که نشان‌دهنده احتمال وقوع فروش یا کسب سود توسط معامله‌گران می‌باشد.

این ارز دیجیتال پس از اوج‌گیری بالای ۱۲۳,۰۰۰ دلار در ماه گذشته، اکنون در محدوده ۱۱۳,۰۰۰ تا ۱۱۴,۰۰۰ دلار معامله می‌شود. در زمان نگارش این مقاله، ارزش بیت‌کوین ۱۱۴,۴۲۰ دلار است که نشان‌دهنده عدم اطمینان در روند بازار می‌باشد.

محدودیت‌های نقدینگی و شکنندگی بازار

براساس تحلیل‌های ارائه‌شده توسط Arab Chain، از اواسط ژوئیه کاهش شدیدی در نسبت موجودی نقدینگی مشاهده شده است که به سطوحی رسیده که تنها کمی بیش از سه ماه عرضه در پلتفرم‌های بزرگ معاملاتی را نشان می‌دهد.

این شاخص میزان دسترسی بیت‌کوین برای فروش را نسبت به سرعت فعالیت بازار ردیابی می‌کند. به‌طور معمول کاهش عرضه باید منجر به فشار قیمتی صعودی شود، اما با توجه به عدم تقاضای جدید کافی، بازار در معرض خطر قرار گرفته و نتیجه‌ی معکوس رخ داده است.

Arab Chain توضیح می‌دهد که “وقتی نقدینگی کم است و هیچ خرید مداومی از سوی سرمایه‌گذاران بزرگ یا ETFها وجود ندارد، حتی سفارشات فروش کوچک می‌توانند به کاهش قابل‌توجه قیمت منجر شوند.” این رفتار شبیه به شرایط “بازار کم‌عمق” است که در آن عمق ناکافی دفتر سفارشات، نوسانات را تشدید کرده و قیمت‌ها را در برابر کاهش‌های ناگهانی آسیب‌پذیرتر می‌کند.

تحلیل‌ها نشان می‌دهند که شکنندگی بازار ممکن است تا زمان ورود تقاضای جدید به بازار ادامه یابد. تاریخی، دوره‌هایی که با کمبود نقدینگی و عدم وجود خریداران بزرگ همراه بوده‌اند، به اصلاحات طولانی‌مدت در مسیر قیمت بیت‌کوین منجر شده‌اند.

نوسانات تقاضای ETF و ضعف در انباشت

یکی دیگر از عواملی که به کاهش اخیر کمک کرده، نوسانات تقاضا برای صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مرتبط با بیت‌کوین است. Arab Chain به افت و خیزهای شدید در جریان‌های ورودی ETF اشاره کرده که این عدم پایداری نهادی، نتوانسته است قیمت‌ها را تثبیت کند.

همچنین، داده‌های روی زنجیره نشان می‌دهند که “پرتفوی‌های هوشمند” یا آدرس‌های با ارزش بالا که عموماً با انباشت استراتژیک مرتبط هستند، در دوره‌ی اخیر فعالیت خرید متوسطی نشان داده‌اند.

اگرچه انباشت نشان‌دهنده اعتماد طولانی‌مدت است، سرعت کند و محدود آن نتوانسته فشار فروش را به‌طور همزمان توازن دهد. این کمبود تقاضای فوری نیز حمایت بازار را تضعیف کرده است.

علاوه بر این، در حالی که سرمایه‌گذاران به دقت شرایط نقدینگی، جریان‌های ETF و فعالیت دارندگان بلندمدت را برای نشانه‌های بازگشت احتمالی دنبال می‌کنند، تحلیل‌گران پیشنهاد می‌دهند که خرید پایدار نهادی یا افزایش انباشت از سوی آدرس‌های بزرگ می‌تواند به بازگرداندن ثبات کمک کند.

تا آن زمان، بیت‌کوین ممکن است در موقعیت آسیب‌پذیری باقی بماند و حرکت قیمت آن عمدتاً به تغییرات در تقاضا و نقدینگی موجود وابسته باشد.