آیا دوران جروم پاول به عنوان رئیس فدرال رزرو به پایان نزدیک است؟

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، با حملات شدید از سوی گروهی از چهره‌های برجسته مواجه است که دوره‌ی تصدی او را به چالش کشیده‌اند. این دوره تا مه ۲۰۲۶ (اردیبهشت ۱۴۰۵) ادامه دارد.

در دو هفته گذشته، رئیس‌جمهور دونالد ترامپ، مدیر آژانس مالی مسکن فدرال، بیل پولت، سخنگوی مطبوعاتی کاخ سفید کارولین لوویت، متحدان کنگره‌ای و وزیر خزانه‌داری اسکات بسنت حملات را شدت بخشیده‌اند. آن‌ها پاول را به سوءمدیریت، جانبداری سیاسی و رفتار فریبنده متهم کرده‌اند.

جامعه‌ی ارز دیجیتال با نگرانی این وضعیت را دنبال می‌کند، زیرا این ائتلاف چالش‌هایی را برای آینده پاول و استقلال فدرال رزرو مطرح کرده است.

آیا روزهای ریاست پاول بر فدرال رزرو به شمارش افتاده است یا او می‌تواند این طوفان بی‌سابقه را پشت سر بگذارد؟

اختلاف دیرینه ترامپ

ترامپ، که پاول را در سال ۲۰۱۷ نامزد کرد، اختلافی را دوباره آغاز کرده که در دوره اول ریاست‌جمهوری‌اش شروع شد، وقتی که افزایش نرخ بهره را به عنوان عاملی مضر برای رشد اقتصادی انتقاد کرد. او در سال ۲۰۱۹ به صورت عمومی اخراج پاول را مدنظر داشت، موضعی که پس از انتخاب مجدد او در نوامبر ۲۰۲۴ شدت گرفت.

در ۲۷ ژوئن، ترامپ پاول را «قاطر لجوج» نامید و او را متهم کرد که به دلیل عدم کاهش نرخ بهره، که در حال حاضر ۴.۲۵% – ۴.۵% است، «صدها میلیارد دلار» هزینه کرده است. در یادداشتی دست‌نویس که توسط لوویت در ۳۰ ژوئن منتشر شد، ترامپ خواستار کاهش نرخ بهره شده بود و به نرخ‌های پایین‌تر در ژاپن و چین اشاره کرد.

فدرال رزرو به عنوان یک نهاد مستقل عمل می‌کند. اگرچه رئیس‌جمهور اعضای هیئت مدیره را معرفی می‌کند و کنگره آن‌ها را تأیید می‌کند، اما هیئت باید به صورت مستقل بر اساس تحلیل‌های خود از مسائل مالی عمل کند. تصمیمات نرخ بهره نیز از طریق رأی‌گیری اکثریت در هیئت مدیره فدرال رزرو گرفته می‌شود، نه توسط یک عضو خاص، از جمله رئیس.

در ۳ ژوئیه، ترامپ در یک پست در شبکه اجتماعی Truth Social خواستار استعفای فوری پاول شد و او را به سوء رفتار به دلیل پروژه بازسازی مقر فدرال رزرو به ارزش ۲.۵ میلیارد دلار متهم کرد (این پروژه قبل از تصدی پاول در فدرال رزرو در سال ۲۰۱۸ آغاز شده بود). با وجود انکارهای گاه و بیگاه از برنامه‌های اخراج، اشاره ترامپ به جانشینانی مانند کوین وارش یا کریستوفر والر نشان‌دهنده تمایل به تغییر رهبری فدرال رزرو است.

انتقادات پولت درباره مسکن

بیل پولت، مدیر FHFA، به شدت از سیاست‌های نرخ بهره بالای پاول انتقاد کرده و آن‌ها را تهدیدی برای بازار مسکن دانسته است.

در ۲ ژوئیه، او خواستار تحقیقات کنگره‌ای شد و ادعا کرد که شهادت پاول در سنای ۲۵ ژوئن درباره بازسازی مقر فدرال رزرو در واشنگتن، دی.سی. «فریبنده» بوده و دلیل موجهی برای برکناری او فراهم می‌کند، که با حمایت سناتور سنتیا لومیس نیز همراه شد. پولت ادعا کرد که پاول ویژگی‌هایی مانند اتاق نهارخوری ویژه را نادرست نشان داده است. پست‌های او در شبکه اجتماعی X در ۲۴ و ۲۸ ژوئن پاول را به جانبداری سیاسی و خلق خطرات تورمی ناشی از تعرفه‌ها متهم کرد، که باعث کاهش قدرت خرید مسکن با نرخ‌های وام مسکن ۶.۶% – ۷% شده است. پاول ادعاها درباره بازسازی‌های «لوکس» را نادرست دانسته است.

گسترش کمپین

سناتورهای جمهوری‌خواه ریک اسکات و تامی توبرویل فشارها بر رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، را افزایش داده‌اند و رهبری او را به دلیل تأثیرات اقتصادی هدف قرار داده‌اند.

در ۲۸ آوریل، اسکات پاول را متهم کرد که بر فدرال رزروی «غیرپاسخگو» نظارت داشته است که به گفته او بیش از ۲ تریلیون دلار از دست داده و برای بازسازی مقر ۲.۵ میلیارد دلاری لوکس، درخواست پول کرده است و خواستار پاسخگویی برای آنچه او به عنوان هزینه‌های بی‌پروا توصیف کرد، شد. در ۱۷ ژوئن، او تصمیمات «وحشتناک» پاول را محکوم کرد که به مالیات‌دهندگان سنگینی بار آورده است، در حالی که دستمزد فدرال از درآمد عمومی پیشی گرفته است، و تلویحاً پاول را به حمایت از سیاست‌هایی متهم کرد که مانع رشد شدند. توبرویل بارها خواستار اخراج پاول شده است، به عنوان مثال، در ۲۴ ژوئن.

دفاع قاطع پاول

موقعیت پاول اما توسط حمایت‌های قانونی تقویت شده است.

قانون فدرال رزرو تنها اجازه برکناری «به دلیل موجه» مانند سوءرفتار شدید را می‌دهد، که توسط حکم اخیر دیوان عالی که فدرال رزرو را از اخراج‌های خودسرانه محافظت می‌کند، تقویت شده است. از زمان حملات ترامپ در سال ۲۰۱۸، پاول فشارهای سیاسی را به عنوان «سر و صدا» رد کرده و بر سیاست‌های مبتنی بر داده تأکید کرده است.

فدرال رزرو نرخ‌ها را در ۴.۲۵% – ۴.۵% نگه داشته است، با اشاره به تعرفه‌های ترامپ به عنوان عامل فشار تورمی، که انتظار می‌رود نرخ تورم مصرف شخصی را به ۳% در سال ۲۰۲۵ برساند و نیازمند سیاست محتاطانه‌ای برای حفظ انتظارات تورمی بلندمدت ۲% است.

در کنفرانس مطبوعاتی کمیته بازار باز فدرال در ۱۸ ژوئن، پاول توجیه کرد که نرخ‌ها در ۴.۲۵% – ۴.۵% باقی مانده‌اند، با اشاره به خطرات تورمی ناشی از تعرفه‌ها که می‌تواند تورم مصرف شخصی را به ۳% در سال ۲۰۲۵ برساند و بر لزوم داده‌های تابستان برای ارزیابی انتقال قیمت مصرف‌کننده تأکید کرد.

پاول بر قدرت اقتصاد — نرخ بیکاری ۴.۲% و رشد داخلی خصوصی ۲.۵% — تأکید کرد که از رویکردی محتاطانه حمایت می‌کند، اما تنش‌های احتمالی بین اشتغال و ثبات قیمت را در صورت ایجاد تورم پایدار توسط تعرفه‌ها پذیرفت.

او بر لزوم نگه داشتن انتظارات تورمی بلندمدت در ۲% برای جلوگیری از افزایش‌های پایدار قیمت‌ها تأکید کرد و زمانی که درباره توهین‌های سیاسی پرسیده شد، تنها بر ارائه یک «اقتصاد خوب و پایدار آمریکایی» تمرکز کرد.

بحث بازسازی شواهدی برای برکناری فراهم نمی‌کند، اما صحبت از یک «رئیس سایه» می‌تواند قدرت پاول را تضعیف کند و شرایطی شبیه به «لنگه‌کفش» ایجاد کند.