چکیده
- بیت‌کوین در حال تجربه نوساناتی است و قیمت آن در تلاش برای بازیابی روند صعودی است.
- تحلیل‌ها نشان می‌دهد فعالیت‌های مربوط به مشتقات بازار نقش مهمی در نوسانات قیمت دارند.
- داده‌های زنجیره‌ای نشان‌دهنده افزایش فعالیت دارندگان بلندمدت بیت‌کوین است که ممکن است بر حرکات قیمت آینده تأثیر بگذارد.
بیت‌کوین (BTC) در حال عبور از دوره‌ای از عدم قطعیت است، زیرا قیمت آن پس از کاهش‌های اخیر تلاش می‌کند تا روند صعودی خود را بازیابد. در ۲۴ ساعت گذشته، این ارز دیجیتال به زیر ۱۱۴,۳۲۶ دلار رسید و سپس اندکی به بالای ۱۱۵,۰۰۰ دلار بازگشت.
با وجود این بازیابی، فشار بر این دارایی همچنان ادامه دارد و حرکات اخیر بازار نشان از تغییرات احتمالی در احساسات معامله‌گران و رفتار دارندگان بلندمدت دارد.
داده‌های تحلیل‌گران بازار نشان می‌دهد که فعالیت‌های مربوط به مشتقات در نوسانات قیمت فعلی نقش بسزایی دارند. بر اساس تحلیل‌های پلتفرم CryptoQuant، تغییرات ناگهانی در پوزیشن‌های اهرمی و فشار فروش تهاجمی در صرافی‌های بزرگ به نوسانات جاری کمک می‌کند.
همچنین، داده‌های زنجیره‌ای نشان‌دهنده افزایش فعالیت از سوی دارندگان بلندمدت بیت‌کوین است که به نظر می‌رسد تغییری در ساختار بازار ایجاد کرده و ممکن است بر دینامیک قیمت‌های آینده تأثیر بگذارد.
پوزیشن‌های اهرمی تحت فشار در صرافی‌های بزرگ
بر اساس تحلیل اخیر توسط امیر طه، یکی از تحلیل‌گران CryptoQuant، کاهش قیمت بیت‌کوین به زیر ۱۱۵,۰۰۰ دلار همزمان با کاهش قابل توجه در بهره باز در بایننس رخ داده است که از ۱۴ میلیارد دلار به کمتر از ۱۳.۵ میلیارد دلار در مدت کوتاهی کاهش یافته است.
این کاهش ۴ درصدی در بهره باز در یک روز غالباً با وقوع رویدادهای لیکوئیداسیون مرتبط است که در آن پوزیشن‌های اهرمی به دلیل مارجین کال به طور خودکار بسته می‌شوند.
طه توضیح داد که بسیاری از معامله‌گران به نظر می‌رسد که پوزیشن‌های خرید خود را با افت قیمت بسته اند، که ممکن است موجب افزایش فشار فروش و تقویت فشار بازار شود. حجم خالص تیکر در بایننس نیز به شدت منفی شده و به نزدیک -۱۶۰ میلیون دلار رسیده است، که نشان از افزایش فعالیت‌های فروش تهاجمی دارد.
این روند نشان‌دهنده واکنش‌های ناشی از ترس در میان شرکت‌کنندگان بازار است، به خصوص معامله‌گران خرد که ممکن است تصمیم به بستن یا تغییر پوزیشن‌های خود گرفته باشند در حالی که انتظار کاهش بیشتر قیمت را دارند.
با وجود این موج فروش، طه امکان بازگشت کوتاه مدت را نیز اشاره کرد. کاهش در پوزیشن‌های خرید اهرمی همراه با افزایش در مواجهه با پوزیشن‌های فروش می‌تواند شرایطی برای بازتعادل بازار یا فشار کوتاه ایجاد کند، اگر فشار فروش در روزهای آینده کاهش یابد.
نشانه‌های تغییرات عمده در کیف پول‌های غیرفعال بیت‌کوین
علاوه بر دینامیک‌های کوتاه‌مدت بازار مشتقات، تحلیل‌گران دیگر به تغییرات ساختاری وسیع‌تری در پایه سرمایه‌گذاران بیت‌کوین اشاره می‌کنند. بر اساس یکی از تحلیل‌گران CryptoQuant به نام OnChainSchool، در سال ۲۰۲۴، بیش از ۲۵۵,۰۰۰ بیت‌کوین که برای بیش از هفت سال غیرفعال بودند، دوباره فعال شدند.
در سال ۲۰۲۵، این روند ادامه یافته و بیش از ۲۱۵,۰۰۰ بیت‌کوین تنها در ماه‌های ابتدایی سال منتقل شده‌اند. حرکت ماهانه میانگین سکه‌های بلندمدت از ۴,۹۰۰ بیت‌کوین در سال ۲۰۲۳ به بیش از ۳۰,۰۰۰ بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵ افزایش یافته است.
حجم تراکنش‌ها نیز به طور قابل توجهی افزایش یافته، از حدود ۱۶۲ بیت‌کوین به بیش از ۱,۰۰۰ بیت‌کوین در هر انتقال. به گفته OnChainSchool، این الگوها نشان‌دهنده این است که دارندگان بزرگ مقیاس، نه سرمایه‌گذاران خرد، در حال تخصیص مجدد سرمایه در مقیاسی هستند که در چرخه‌های قبلی دیده نشده است.
این تحلیل‌گر پیشنهاد کرد که فراتر از نوسانات قیمت، این تغییرات ممکن است پیامدهای بلند مدتی برای نقدینگی بازار و توزیع مالکیت بیت‌کوین در آینده داشته باشد.
