چکیده
- تصمیم کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده برای افزایش محدودیت‌های پوزیشن در گزینه‌های ETF بیت‌کوین می‌تواند نوسانات بیت‌کوین را کاهش دهد.
- استراتژی‌هایی مانند فروش اختیار خرید تحت پوشش ممکن است با فروش قرار گرفتن در معرض صعودی برای درآمد، حرکت قیمت را سرکوب کنند.
- نوسانات بیت‌کوین در حال کاهش است اما همچنان بالاتر از دارایی‌های سنتی است و این آن را برای درآمدزایی جذاب می‌کند اما برای نهادهایی که به دنبال ثبات هستند، ریسکی است.
کاهش نوسانات بیت‌کوین با تصمیمات جدید SEC
نوسانات معروف بیت‌کوین ممکن است با تصمیمات جدید کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) وارد مرحله جدیدی شود.
تصمیم این سازمان برای افزایش محدودیت‌های پوزیشن در گزینه‌های ETF بیت‌کوین می‌تواند به کاهش نوسانات قیمت کمک کند. این امر با تشویق استراتژی‌هایی مانند فروش اختیار خرید تحت پوشش، که موجب محدود شدن صعود قیمت در ازای درآمد ثابت می‌شود، ممکن است تحقق یابد. این تحلیل‌ها توسط تحقیقات NYDIG ارایه شده است.
افزایش این محدودیت‌ها برای معاملات گزینه‌های IBIT زمانی صورت گرفت که این نهاد اجازه بازخرید به صورت عینی برای ETFهای نقدی بیت‌کوین را صادر کرد.
با این تصمیم که به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا ده برابر بیشتر از قبل قرارداد نگه دارند، SEC راه را برای فعالیت‌های گزینه‌ای تهاجمی‌تر و پایدارتر باز کرده است. استراتژی‌های فروش اختیار خرید تحت پوشش به ویژه در مقیاس بزرگ بهترین عملکرد را دارند.
این استراتژی‌ها طراحی شده‌اند تا با فروش قرار گرفتن در معرض صعودی، از دارایی‌های موجود بهره‌برداری کنند که می‌تواند به‌طور طبیعی حرکت قیمت را سرکوب کند اگر در پورتفولیوهای بزرگ اجرا شود.
کاهش نوسانات بیت‌کوین
نوسانات بیت‌کوین قبلاً کاهش یافته است و شاخص نوسانات BTC (DVOL) در Deribit نشان‌دهنده کاهش مداوم از حدود ۹۰ به ۳۸ در طول چهار سال گذشته است.
با این حال، بیت‌کوین همچنان در مقایسه با اوراق قرضه، سهام و سایر دارایی‌های سنتی برجسته است. این ویژگی بیت‌کوین را به هدف جالبی برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال درآمدزایی از نوسانات بازار هستند، تبدیل می‌کند اما برای نهادهایی که به دنبال قرار گرفتن در معرض پایدار هستند، ریسک‌آور است.
تحلیل‌گران NYDIG نوشته‌اند: «با کاهش نوسانات، دارایی برای پورتفولیوهای نهادی که به دنبال ریسک متعادل هستند، سرمایه‌گذاری‌پذیرتر می‌شود. این دینامیک می‌تواند تقاضای نقطه‌ای را تقویت کند.»
توصیه‌های سرمایه‌گذاری از رِی دالیو
رِی دالیو، یکی از اولین حامیان چنین استراتژی‌های مبتنی بر تعادل ریسک، اخیراً پیشنهاد تخصیص ۱۵ درصدی به طلا و ارزهای دیجیتال در مواجهه با افزایش سطح بدهی‌ها را داده است.
این شرکت نتیجه‌گیری کرده است که «حلقه بازخورد ناشی از کاهش نوسانات که منجر به افزایش خرید نقطه‌ای می‌شود، می‌تواند به یک محرک قدرتمند برای تقاضای پایدار تبدیل شود.»
