افزایش قیمت هدف کور ساینتیفیک به ۲۲ دلار توسط جفریز

شرکت Core Scientific (نماد: CORZ) در گزارش مالی سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵ خود، درآمدی کمتر از انتظار داشت اما توانست فراتر از انتظارات در مورد EBITDA تعدیل‌شده عمل کند. اما تمرکز اصلی بر ادغام پیشنهادی با ارائه‌دهنده ابری هوش مصنوعی CoreWeave (نماد: CRWV) است که برای رأی‌گیری سهامداران در سه‌ماهه چهارم برنامه‌ریزی شده است. بانک سرمایه‌گذاری Jefferies در گزارشی اعلام کرد که اگر سهام CoreWeave در سطح کنونی ۹۹.۹۷ دلار باقی بماند، ارزش سهام Core Scientific به حدود ۱۲.۳۵ دلار می‌رسد که بسیار کمتر از ارزش منصفانه تخمین‌زده شده ۱۶ تا ۲۳ دلار توسط Jefferies است.

احساسات سرمایه‌گذاران نسبت به این ادغام به طور مستقیم به قیمت CoreWeave وابسته است. نسبت مبادله توافق‌شده ۰.۱۲۳۵ به معنای این است که ارزش Core Scientific با نوسانات سهام CRVW تغییر می‌کند. با وجود این که CoreWeave تا ماه ژوئن به ۱۸۳ دلار رسیده بود، سهام آن در روز جمعه به زیر ۱۰۰ دلار بسته شد و قیمت ضمنی Core Scientific را زیر سطح بازار قرار داد. قیمت CORZ در همان روز به ۱۴.۱۳ دلار رسید.

این اختلاف نشان می‌دهد که برخی سرمایه‌گذاران انتظار دارند معامله به شکست برسد. Jefferies معتقد است دارایی‌ها و پتانسیل جریان نقدی Core Scientific ارزش بالاتری را توجیه می‌کند. اگر سهام CoreWeave قبل از رأی‌گیری بهبود نیابد، Jefferies امکان مذاکره مجدد را می‌بیند. نسبت مبادله بالاتر، احتمالاً ۰.۱۶ تا ۰.۲۰، می‌تواند ارزش ضمنی سهام CORZ را به محدوده ۱۶ تا ۲۳ دلار بازگرداند. یک شرط کالر نیز می‌تواند معامله را در برابر نوسانات بیشتر تثبیت کند.

بانک Jefferies رتبه خرید را برای سهام Core Scientific اعلام کرده و قیمت هدف CORZ را به ۲۲ دلار از ۱۶ دلار افزایش داده تا خرید CoreWeave را منعکس کند. سهام در زمان انتشار این گزارش با ۱.۸٪ افزایش، در حدود ۱۴.۴۰ دلار معامله می‌شد.

یک نشانه از افزایش تقاضا برای محافظت در برابر نزول، این است که قراردادهای یک‌ساله IBIT با ۴.۴ درصد پرمیوم نوسانی ضمنی نسبت به معاملات کال معامله می‌شوند، که گسترده‌ترین تفاوت از اوایل آوریل تاکنون است.