چکیده
- قیمت بیت‌کوین با کاهش ۰.۶ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته به ۱۰۹,۰۰۰ دلار رسیده است، اما در مجموع طی ماه گذشته ۱۵ درصد افزایش یافته است.
- نسبت MVRV بیت‌کوین به سطوح مقاومت مهمی نزدیک می‌شود که می‌تواند نشان‌دهنده تغییرات عمده در روند بازار باشد.
- سرمایه‌گذاران خرد در بازار بیت‌کوین کمتر فعال هستند، به‌رغم افزایش قیمت‌ها، که نشان می‌دهد این حرکت عمدتاً توسط سرمایه‌گذاران بزرگ هدایت می‌شود.
بیت‌کوین در حال حاضر با قیمت ۱۰۹,۰۰۰ دلار معامله می‌شود که نشان از یک کاهش جزئی ۰.۶ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته دارد. با وجود این افت کوتاه‌مدت، روند کلی بازار همچنان مثبت است و بیت‌کوین در ماه گذشته حدود ۱۵ درصد افزایش یافته است.
این عملکرد در پی ثبت رکورد تاریخی جدید بیت‌کوین بالای ۱۱۱,۰۰۰ دلار چند روز پیش به دست آمده و حرکت صعودی قوی آن را در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵ ادامه داده است.
بوراک کسمجی، یکی از تحلیل‌گران پلتفرم کریپتوکوانت، اخیراً در تحلیل جدید خود به بحث در مورد نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) پرداخته است. این نسبت به‌طور مؤثری سودآوری دارندگان بیت‌کوین را اندازه‌گیری کرده و بینشی در مورد احساسات بازار و نقاط عطف احتمالی ارائه می‌دهد.
نسبت MVRV به مقاومت حساس نزدیک می‌شود
در تحلیل خود، کسمجی اهمیت میانگین متحرک ساده ۳۶۵ روزه (SMA365) را به‌عنوان معیاری برای نسبت MVRV برجسته کرده است. historically، هنگامی که MVRV بیت‌کوین از SMA365 عبور می‌کند و بسته‌شدن‌های هفتگی را بالاتر از آن حفظ می‌کند، معمولاً نشانه‌ای از حرکت صعودی پایدار است.
کسمجی به مثالی از آوریل ۲۰۲۵ اشاره کرد که در آن نسبت MVRV از SMA365 گذشت و با افزایش قابل‌توجه قیمت بیت‌کوین از حدود ۹۴,۰۰۰ دلار به ۱۱۱,۰۰۰ دلار همزمان بود و رکورد جدیدی ثبت کرد.
در حال حاضر، نسبت MVRV در ۲.۳۶ قرار دارد که بالاتر از سطح SMA365 یعنی ۲.۱۴ است. با این حال، تحلیلگر به مقاومت مهمی در سطح ۲.۹۳ اشاره می‌کند که سطح تاریخی حساسی است و در گذشته، روند صعودی با موانعی در آن مواجه شده است.
آزمون پیش رو در این سطح مقاومت می‌تواند نشان‌دهنده این باشد که آیا بیت‌کوین می‌تواند به حرکت صعودی خود ادامه دهد یا وارد دوره‌ای از تثبیت یا اصلاح قیمت می‌شود. کسمجی تأکید می‌کند که معامله‌گران باید به دقت رفتار MVRV را زیر نظر داشته باشند، زیرا نزدیک شدن به این سطوح اغلب باعث می‌شود که مشارکت‌کنندگان بازار ریسک‌های خود را مجدداً ارزیابی کنند.
سرمایه‌گذاران خرد بیت‌کوین با احتیاط غایب هستند
یکی دیگر از عوامل مؤثر در شرایط بازار بیت‌کوین، عدم توجه قابل توجه سرمایه‌گذاران خرد است. کسمجی مشاهده کرد که علیرغم رسیدن بیت‌کوین به رکوردهای جدید در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵، مشارکت سرمایه‌گذاران خرد، که با حجم انتقالات در مبالغ کوچک‌تر (زیر ۱۰,۰۰۰ دلار) اندازه‌گیری می‌شود، نسبتاً پایین مانده است.
در حالی که مسیر قیمت بیت‌کوین قوی باقی مانده است، حجم‌های خرد افزایش‌های کمی داشته‌اند که نشان‌دهنده این است که حرکت فعلی عمدتاً توسط سرمایه‌گذاران نهادی یا بزرگ‌مقیاس هدایت می‌شود.
تاریخاً، مشارکت سرمایه‌گذاران خرد به‌عنوان یک عامل کلیدی در بازارهای گاوی پایدار عمل کرده و حرکات قیمتی اولیه را که توسط سرمایه‌گذاری‌های نهادی هدایت می‌شود، تقویت کرده است.
کسمجی اشاره کرد که در رالی‌های بزرگ گذشته، مانند آنچه در سال‌های ۲۰۲۰-۲۰۲۱ مشاهده شد، زمانی که سرمایه‌گذاران خرد فعالانه وارد بازار شدند، حرکت بزرگی به دست آمد. بنابراین، جنبه مهمی که باید در آینده بررسی شود، فعالیت سرمایه‌گذاران خرد است.
هرگونه افزایش در سرمایه‌گذاری خرد می‌تواند احتمالاً قدردانی بیشتر بیت‌کوین را تقویت کرده و دستاوردهای اخیر را تقویت کند و زمینه را برای رالی گسترده‌تر بازار آماده کند.
