افزایش ۲۰ درصدی بیت‌کوین با هر ۱ درصد افزایش نقدینگی: تحلیلگر

افزایش چشمگیر بیتکوین در سه‌ماهه دوم سال جاری مطابق با قوی‌ترین توسعه نقدینگی جهانی است که تا کنون ثبت شده است. بر اساس تحلیل‌های جیمی کوتس، تحلیل‌گر ارشد کریپتو در Real Vision، هر درصد افزایش در نقدینگی که به سیستم مالی تزریق می‌شود، “باید” معادل با ۲۰ درصد افزایش در قیمت بیتکوین باشد.

۱ درصد نقدینگی = ۲۰ درصد بیتکوین؟

کوتس در شبکه اجتماعی X اعلام کرد که شاخص نقدینگی جهانی اختصاصی او در تاریخ ۱۰ آوریل به یک سطح جدید تاریخی رسید و از آن زمان تا کنون، بیتکوین حدود ۴۰ درصد رشد کرده است. وی گفت: “بیتکوین از ۱۰ آوریل که شاخص نقدینگی جهانی من پس از ۳ سال به رکورد جدیدی رسید، ۴۰ درصد رشد داشته است. از آن زمان تاکنون شاخص ۲ درصد افزایش یافته است. رشد بیتکوین در سه‌ماهه دوم کاملاً با رژیم‌های نقدینگی از این نوع هماهنگ است.”

او افزود: “اگرچه حساسیت بیتکوین به شاخص نقدینگی جهانی با گذر زمان کاهش می‌یابد، برای هر ۱ درصد افزایش نقدینگی در سیستم باید انتظار داشته باشیم که بیش از ۲۰ درصد افزایش در قیمت بیتکوین رخ دهد.” او همچنین اظهار داشت که جریان پیوسته سرمایه نمی‌تواند لحظه اضطراب خریدهای هراس‌زده را پیش‌بینی کند که در نهایت رخ خواهد داد. “این بهترین و بدترین زمان خواهد بود.”

نموداری که او به اشتراک گذاشته است، شاخص نقدینگی جهانی (به رنگ سفید) را با قیمت‌های روزانه بیتکوین (به رنگ نارنجی) از سال ۲۰۱۸ تا ژوئن ۲۰۲۵ نشان می‌دهد. این نمودار شاخص را با ارزشی حدود ۱۳۸ تریلیون دلار نشان می‌دهد، در حالی که بیتکوین به قیمت نزدیک به ۱۰۸,۰۰۰ دلار معامله می‌شود، که رابطه تنگاتنگ بین این دو سری در چندین چرخه نقدینگی را نشان می‌دهد.

کوتس این شاخص را با ترکیب ترازنامه‌های بانک‌های مرکزی G4، تجمعات پولی مانند M2 و حساب‌های کلیدی نقدینگی آمریکا از جمله حساب عمومی خزانه‌داری و تسهیلات بازخرید معکوس فدرال رزرو می‌سازد. از زمان شکستن شاخص در آوریل، نقدینگی جهانی تنها حدود دو درصد افزایش یافته است، اما ارزش بازار بیتکوین قبلاً بیش از دو برابر انعطاف‌پذیری مدل او افزایش یافته است—نتیجه‌ای که او آن را “کاملاً هماهنگ” با رژیم‌های نقدینگی قبلی می‌داند که معمولاً واکنش قیمت تندی را در ابتدای چرخه تولید می‌کنند.

برای حال حاضر، او شواهد کمی می‌بیند که نشان دهد حرکت شاخص نقدینگی جهانی به اوج خود رسیده است؛ با فدرال رزرو که هنوز در حال تخلیه تسهیلات بازخرید معکوس خود است، بانک مردم چین به آرامی در حال گسترش ترازنامه خود است و بانک مرکزی اروپا نیز در حال اشاره به عملیات‌های تامین مالی مجدد بلندمدت جدید است، پس‌زمینه به طور ساختاری صعودی باقی می‌ماند حتی اگر به صورت خطی نباشد.

در آینده، تحقیقات نقدینگی جریان اصلی رشد متوسط اما مداوم را نشان می‌دهد: اکثر میزهای ماکرو انتظار دارند که تجمع جهانی حدود یک تا شش درصد در دوازده ماه آینده افزایش یابد، سه تا هشت درصد تا میانه ۲۰۲۷، و در حدود ده تا پانزده درصد تا پایان دهه رشد کند، زیرا دولت‌ها بار بدهی‌های تاریخی را تجدید و سیاست‌های ترازنامه‌ای خود را عادی می‌کنند. اگر قانون سرانگشتی کوتس به قوت خود باقی بماند، حتی پایین‌ترین سطح این پیش‌بینی‌ها می‌تواند فضای کافی برای سودهای سه رقمی در بیتکوین تا پیش از سال ۲۰۳۰ فراهم آورد.

در زمان نگارش این مقاله، بیتکوین به قیمت ۱۰۷,۶۷۶ دلار معامله می‌شود.