چکیده
- بر اساس شاخص وارونه‌های ریسک، قیمت آپشن‌های خرید اتر در دریبیت نسبت به بیت‌کوین بیشتر است.
- فیوچرز اتر در بورس کالای شیکاگو (CME) افزایش قابل‌توجهی در میزان بهره باز داشته است.
- افزایش حق‌الزحمه‌ها و نرخ‌های تامین مالی برای فیوچرز اتر نشان می‌دهند که معامله‌گران نسبت به اتر دیدگاه صعودی‌تری نسبت به بیت‌کوین دارند.
بازار فیوچرز و آپشن‌ها، که نمایانگر سرمایه‌های کلان است، به طور فزاینده‌ای از اتر حمایت می‌کند.
بیت‌کوین، که به عنوان بزرگ‌ترین ارز دیجیتال بر اساس ارزش بازار شناخته می‌شود، اخیراً رکورد جدیدی بالای ۱۱۰,۰۰۰ دلار را ثبت کرده است. طبق داده‌های CoinDesk، این ارز دیجیتال امسال بیش از ۱۶٪ رشد داشته است که این رشد ناشی از عوامل کلان اقتصادی و ورود مداوم سرمایه به صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین است.
در همین حال، اتر علی‌رغم این که بلاکچین مادر آن، اتریوم، در بازارهای امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و رمزگذاری پیشتاز است، امسال ۲۰٪ کاهش یافته است.
با این حال، شکاف عملکرد ممکن است در کوتاه‌مدت بسته شود، چرا که شاخص‌های زیر نشان‌دهنده تمایل صعودی فزاینده برای اتر هستند.
نشانه‌های صعودی برای اتر در بازار آپشن‌ها
آپشن‌های لیست‌شده در دریبیت نشان‌دهنده پوزیشن‌های صعودی قوی‌تری برای اتر نسبت به بیت‌کوین هستند.
آپشن‌ها قراردادهای مشتقه‌ای هستند که به خریدار اجازه می‌دهند، اما او را مجبور نمی‌کنند، تا دارایی پایه را به قیمت تعیین‌شده‌ای در یا قبل از تاریخ مشخصی خریداری کند. آپشن خرید نمایانگر شرط‌بندی صعودی بر بازار است، در حالی که آپشن فروش محافظت در برابر کاهش قیمت را فراهم می‌کند.
در حال حاضر، وارونه‌های ریسک ۲۵ دلتا برای هر دو BTC و ETH مثبت هستند، که نشان‌دهنده تمایل به آپشن‌های خرید است. با این حال، وارونه‌های ریسک ETH نسبت به BTC گران‌تر هستند. به عبارت دیگر، معامله‌گران نسبت به اتر دیدگاه صعودی‌تری دارند.
بهره باز فیوچرز CME
بهره باز اسمی در فیوچرز بیت‌کوین CME، که نشان‌دهنده ارزش دلاری تعداد قراردادهای فعال است، از اوایل سقوط ماه آوریل تقریباً ۷۰٪ افزایش داشته و به بیش از ۱۷ میلیارد دلار رسیده است.
این رشد در هفته گذشته بالای ۱۷ میلیارد دلار متوقف شده است. CME به عنوان شاخصی برای فعالیت‌های نهادی شناخته می‌شود.
در مقابل، بهره باز اتر به ۳.۱۵ میلیارد دلار رسیده و از اوایل سقوط ماه آوریل ۱۸۶٪ افزایش یافته است. این رشد طی دو هفته گذشته شتاب گرفته است.
این روندهای متفاوت نشان می‌دهد که نهادها به طور فزاینده‌ای به سمت اتر متمایل می‌شوند.
حق‌الزحمه‌های فیوچرز و نرخ‌های تامین مالی پایدار
تمایل به ETH از طریق حق‌الزحمه‌های نسبتاً بالا در فیوچرز اتر نیز مشهود است.
در زمان نگارش این مقاله، فیوچرز یک‌ماهه اتر با حق‌الزحمه سالیانه ۱۰.۵٪ که بالاترین میزان از ژانویه است، معامله شد. در حالی که حق‌الزحمه فیوچرز بیت‌کوین ۸.۷۴٪ بود.
حق‌الزحمه‌های بالا نشان‌دهنده خوش‌بینی و علاقه شدید به خرید است و اغلب نشان‌دهنده یک روند صعودی است. بنابراین، حق‌الزحمه بالای فیوچرز اتر نشان می‌دهد که معامله‌گران نسبت به ETH بیشتر از BTC خوش‌بین هستند. بعد از همه، اتر همچنان ۸۴٪ کمتر از رکوردهای بالای خود در دوران صعودی ۲۰۲۱ است.
همچنین ممکن است که پایه BTC پایین‌تر باشد، زیرا معامله‌گران آربیتراژ نقدی و حمل (غیرجهتی) در آن مشغول هستند.
در مبادلات خارج از کشور نیز همین واگرایی مشاهده می‌شود، جایی که نرخ‌های تامین مالی سالیانه، که هزینه نگهداری پوزیشن‌های خرید در فیوچرز پایدار ETH را نشان می‌دهند، به حدود ۸٪ نزدیک شده‌اند. در حالی که نرخ‌های تامین مالی BTC پایین‌تر از ۵٪ باقی مانده‌اند.
