بیت‌کوین از ۱۱۱ هزار دلار گذشت؛ آیا معامله‌گران می‌فروشند؟

بیت‌کوین بار دیگر به اوج تاریخی خود رسیده و به قیمتی بالاتر از ۱۱۱,۰۰۰ دلار دست یافته است. در زمان نگارش این مقاله، قیمت بیت‌کوین به ۱۱۱,۲۲۶ دلار رسیده که نشان‌دهنده افزایشی ۲.۲ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته است.

این حرکت صعودی باعث شده تا بیت‌کوین از مرز روانی ۱۱۰,۰۰۰ دلار عبور کند و به تقویت امیدها برای مسیر میان‌مدت آن کمک کند. با این حال، تحلیلگران در حال بررسی داده‌های بازار هستند که ممکن است نشانه‌های خطرات نوظهوری در زیر سطح این رشد را نشان دهند.

افزایش ورودی‌های بیت‌کوین به صرافی‌ها و نسبت‌های اهرمی نشان‌دهنده احتیاط بیشتر است

آمر طاها، یکی از نویسندگان CryptoQuant، اخیراً تحلیلی دقیق منتشر کرده که معیارهای کلیدی از بایننس را شامل می‌شود. این معیارها شامل جریان‌های خالص، بهره باز و سطح اهرم هستند. این مجموعه معیارها یادآور دسامبر ۲۰۲۴ است، دوره‌ای که پیش از اصلاحات کوتاه‌مدت رخ داد.

با اینکه حرکت قیمت بیت‌کوین مثبت باقی مانده، وجود ورودی‌های بالا به صرافی‌ها و موقعیت‌های سفته‌بازانه ممکن است نشان‌دهنده آن باشد که برخی سرمایه‌گذاران برای بهره‌برداری آماده می‌شوند. به گفته طاها، بایننس افزایش قابل‌توجهی در ورودی‌ها مشاهده کرده است، به طوری که حدود ۳۰۰۰ بیت‌کوین و ۶۰,۰۰۰ اتر وارد این صرافی شده‌اند.

این تغییر از جریان‌های خروجی به ورودی‌ها نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران ممکن است دارایی‌ها را به پلتفرم‌های معاملاتی منتقل کنند تا بفروشند یا موقعیت‌های خود را تنظیم کنند. به‌طور تاریخی، ورودی‌های خالص بزرگ در دوران اوج قیمت با افزایش فعالیت‌های فروش همراه بوده‌اند، به ویژه هنگامی که شرکت‌کنندگان بازار قصد دارند پس از روندهای صعودی طولانی، سود خود را حفظ کنند.

طاها همچنین اشاره کرد که بهره باز در بایننس به بالاتر از ۱۲ میلیارد دلار رسیده است، سطحی که آخرین بار در دسامبر ۲۰۲۴ دیده شده بود. بهره باز به ارزش کل قراردادهای آتی باز اشاره دارد و اغلب به عنوان شاخصی از درگیری سفته‌بازانه در بازار مشاهده می‌شود.

در حالی که بهره باز بالا می‌تواند در فازهای صعودی به ادامه رشد کمک کند، در صورت عدم پشتیبانی توسط تقاضای تازه در بازار نقدی، ممکن است خطر نوسان را افزایش دهد. با افزایش این خطر، نسبت اهرم تخمینی بایننس به ۰.۲۰ برگشته است که نشان می‌دهد بسیاری از معامله‌گران از اهرم قابل‌توجهی استفاده می‌کنند. سطوح اهرم بالا معمولاً حساسیت به نوسانات قیمت را افزایش می‌دهند و می‌توانند در زمان اصلاحات ناگهانی، نقدینگی را تقویت کنند.

آیا شرایط بازار شبیه به دسامبر است؟

طاها در تحلیل خود نتیجه‌گیری کرد که در حالی که هیچ‌یک از این شاخص‌ها به خودی خود نزولی نیستند، رخ دادن آن‌ها به‌طور همزمان در نزدیکی اوج تاریخی جدید ممکن است نشان‌دهنده ناپایداری کوتاه‌مدت باشد. در دوره‌های گذشته، چنین ترکیبی از اهرم بالا، بهره باز در حال افزایش و ورودی‌های صرافی با افزایش بهره‌برداری و اصلاحات محلی مرتبط بوده است.

این سیگنال‌ها به خودی خود نزولی نیستند. اما زمانی که با هم رخ می‌دهند، به‌طور تاریخی با رفتار بهره‌برداری مطابقت دارند و اغلب پیش از نوسانات یا اصلاحات رخ می‌دهند. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران باید هوشیار باشند: این شرایط در اواخر ۲۰۲۴ نیز به نشانه‌های اوج محلی تبدیل شد، به‌ویژه پس از دوره‌های صعودی قوی.