چکیده
- ارزش واقعی بیت‌کوین با توجه به مدل‌های کمی می‌تواند به ۲۳۰,۰۰۰ دلار برسد.
- بیت‌کوین به عنوان یک دارایی غیرمتمرکز، می‌تواند به عنوان بیمه پورتفولیو در برابر خطرات پیش‌فرض حاکمیتی عمل کند.
- داده‌های زنجیره‌ای نشان‌دهنده کاهش ذخایر مبادلاتی و افزایش علاقه به معاملات آتی بیت‌کوین است.
ارزش واقعی بیت‌کوین انفجاری است
اندازه‌گیری دکتر آندره دراگوش از Bitwise نشان می‌دهد که بیت‌کوین به عنوان پوششی در برابر خطرات حاکمیتی محبوبیت یافته است. قیمت‌های بیمه‌گذاری یک‌ساله دولت آمریکا در حال حاضر در حوالی نیم درصد معامله می‌شود، که نشانگر نگرانی‌های گسترده‌تر در مورد کسری بودجه ایالات متحده است. بیت‌کوین به عنوان یک دارایی غیرمتمرکز و کم‌ریسک، می‌تواند به عنوان بیمه پورتفولیو عمل کند. همچنین، پیش‌بینی‌های دفتر بودجه کنگره آمریکا نشان می‌دهد که هزینه‌های سرویس‌دهی بدهی تا سال ۲۰۳۰ تقریباً سه برابر خواهد شد و به حدود ۳ تریلیون دلار می‌رسد.
اما تنها عوامل ماکرو اقتصادی نیستند که از این ارزیابی حمایت می‌کنند. شاخص احساسات کریپتو که توسط Bitwise تهیه شده، نشان می‌دهد که دوازده از پانزده شاخص بازار به سمت بالا متمایل شده‌اند. همچنین، شاخص ریسک متقابل دارایی که از سهام، اعتبارات، نرخ‌ها و کالاها تشکیل شده، به بالاترین سطح پنج سال اخیر رسیده است. دراگوش می‌گوید: “هم احساسات کریپتوکارنسی و هم احساسات متقابل دارایی اکنون به طور قاطعانه‌ای صعودی هستند.” بیت‌کوین با عبور از مرز ۱۱۰,۰۰۰ دلار، در نزدیکی اوج تاریخی خود در حدود ۱۱۲,۰۰۰ دلار قرار گرفته است.
داده‌های زنجیره‌ای همچنان مثبت هستند. ذخایر مبادلاتی به ۲.۹۱ میلیون بیت‌کوین کاهش یافته است، که تقریباً ۱۴.۶ درصد از عرضه در گردش را شامل می‌شود. هفته گذشته، نهنگ‌ها حدود ۳۹۰,۶۳۲ بیت‌کوین را برداشت کردند. در همین حال، جریان‌های نقدی خالص از ۱.۷۸ میلیارد دلار به حدود ۰.۵۳ میلیارد دلار کاهش یافته است، که نشان‌دهنده کاهش فشار بر روی برداشت سود است.
موضع‌گیری‌های مشتقه نیز نشان‌دهنده مقاومت بازار نقدی هستند. بهره باز در قراردادهای آتی بیت‌کوین به ۲۲۰۰ بیت‌کوین افزایش یافته است و نرخ‌های تأمین مالی در معاملات دائمی همچنان مثبت باقی مانده‌اند. در معاملات آپشن، بهره باز با ۲۷,۳۰۰ بیت‌کوین افزایش یافته و نسبت پوت به کال به ۰.۵۵ رسیده است، که نشان‌دهنده ادامه تقاضا برای پوشش‌های ضعیف است، حتی اگر نوسان واقعی به ۲۸.۲ درصد کاهش یافته باشد.
جریان‌های نهادی نیز نشان‌دهنده لحن صعودی هستند. صندوق‌های ETP جهانی کریپتوکارنسی هفته گذشته ۴۸۸.۵ میلیون دلار جذب کردند، که ۲۵۴.۹ میلیون دلار آن به محصولات بیت‌کوین تخصیص داده شد. برخی از صندوق‌های بیت‌کوین ایالات متحده بیشترین سهم را با ورود ۵۲۵ میلیون دلار داشتند، در حالی که از Grayscale Bitcoin Trust مبلغ ۲۴.۱ میلیون دلار در هفته خارج شد. وسیله نقلیه BITB از Bitwise ۷۸.۱ میلیون دلار جذب کرد، در حالی که ابزار ETP بیت‌کوین فیزیکی اروپایی آن (BTCE) تنها خروجی‌های جزئی داشت.
Bitwise اذعان دارد که خطر سرفصل‌های خبری می‌تواند باعث سقوط‌های تند و کوتاه‌مدت شود. اما نیروهای ساختاری به شدت به سمت صعودی تمایل دارند. دراگوش می‌گوید: “عدم قطعیت سیاست اقتصادی ایالات متحده به احتمال زیاد به اوج خود رسیده و همچنان کاهش می‌یابد.” بیت‌کوین که تا به حال بهتر از دارایی‌های سنتی عمل کرده است، اکنون به عنوان یک پوشش ماکرو اقتصادی به بازار عرضه می‌شود.
بیت‌کوین در حال حاضر به قیمت ۱۰۹,۶۱۷ دلار معامله می‌شود.
