چکیده
- قیمت بیت‌کوین در نزدیکی اوج تاریخی خود در حال تثبیت است.
- تحلیل‌ها نشان می‌دهد که دلتا بین قیمت‌های اسپات و پرپچوال بیت‌کوین در بازار بایننس همچنان منفی باقی مانده است.
- کاهش ارزش دلار آمریکا ممکن است روند صعودی برای بیت‌کوین را تقویت کند.
حرکت قیمت بیت‌کوین همچنان مورد توجه تحلیلگران است، زیرا در حال حاضر درست زیر اوج تاریخی خود تثبیت شده است. اگرچه یک جهش کوتاه قیمت آن را به ۱۱۱,۰۰۰ دلار نزدیک کرد، اما بیت‌کوین نتوانسته است به‌طور واضح از این سطح عبور کند.
در لحظه نگارش این مقاله، بیت‌کوین با قیمت حدود ۱۰۸,۹۲۷ دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده افزایش ۰.۲٪ در ۲۴ ساعت گذشته است. این مرحله تثبیت در حالی ادامه دارد که بحث‌ها پیرامون رفتار معاملات اسپات و مشتقات در بازار رشد کرده‌است.
دلتا اسپات-پرپچوال بایننس نشان‌دهنده احتیاط در استفاده از اهرم
یکی از مشاهدات قابل توجه در بلاک‌چین از تحلیلگر CryptoQuant، بورسیس‌وست، است که به دلتا منفی طولانی مدت بین قیمت‌های اسپات و پرپچوال در بایننس پرداخته است. به گفته او، این دلتا از دسامبر ۲۰۲۴ در محدوده منفی باقی مانده است.
این به معنای این است که قیمت اسپات بیت‌کوین همواره بالاتر از قیمت معاملات آتی پرپچوال در بایننس بوده است، که ساختاری غیرمعمول در طول یک روند بازار صعودی است.
بورسیس‌وست اشاره کرد که وقتی دلتا در دسامبر گذشته منفی شد، بیت‌کوین به‌تازگی به اوج تاریخی خود رسیده بود و این واگرایی نشان‌دهنده تجمع سنگین پوزیشن‌های خرید در بازار پرپچوال بود، درست قبل از اینکه بیت‌کوین به ۷۴,۰۰۰ دلار تصحیح شد.
با وجود رسیدن بیت‌کوین به اوج‌های جدید، دلتا هنوز معکوس نشده است. وی افزود: “این فاصله مداوم نشان می‌دهد که معامله‌گران با اهرم هنوز به‌طور کامل به روند صعودی نپیوسته‌اند.” این روند می‌تواند مرحله‌ای از تجمع در بازار اسپات را نشان دهد که به طور تاریخی قبل از حرکت‌های قوی‌تر قیمت رخ می‌دهد.
همچنین هشدار داد که وقتی قیمت‌های پرپچوال در نهایت بالاتر از قیمت‌های اسپات قرار گیرند، ممکن است به سمت یک محیط پرنوسان و سفته‌بازانه حرکت کنیم.
در چنین شرایطی، اگر پوزیشن‌های خرید به سرعت بسته شوند، ممکن است اصلاحات قیمت ناگهانی رخ دهد. معامله‌گرانی که رابطه اسپات-پرپچوال را زیر نظر دارند، می‌توانند از این به عنوان نشانه‌ای برای تنظیم میزان ریسک استفاده کنند.
ضعف دلار ممکن است نشان‌دهنده بادهای کمکی برای بیت‌کوین باشد
تحلیلگر دیگر CryptoQuant، دارکفاست، به روند کلان اقتصادی اشاره کرد که می‌تواند بر مسیر بیت‌کوین تاثیر بگذارد: تضعیف دلار آمریکا.
شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار را نسبت به سبدی از ارزهای خارجی دنبال می‌کند، در حال حاضر در مهم‌ترین انحراف خود زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در بیش از دو دهه است.
این کاهش همزمان با افزایش سطح بدهی ایالات متحده رخ داده و به طور تاریخی با قدرت در دارایی‌های ریسک‌پذیر مانند بیت‌کوین همزمان شده است. دارکفاست اشاره کرد که وقتی دلار جذابیت پناهگاه امن خود را از دست می‌دهد، سرمایه اغلب به سمت دارایی‌های جایگزین جریان پیدا می‌کند.
وی اظهار داشت: “داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که این دوره‌ها به طور مستمر به نفع بیت‌کوین بوده‌اند.” اگرچه بیت‌کوین هنوز به طور کامل به این تغییر واکنش نداده است، اما این روند می‌تواند از حرکت صعودی آینده حمایت کند، به ویژه اگر نقدینگی همچنان افزایش یابد.
