چکیده
- نرخ سود بیت‌کوین برای دارندگان بلندمدت به سطحی برابر با زمان قیمت ۸۵,۰۰۰ دلاری رسیده است.
- NUPL برای دارندگان بلندمدت بیت‌کوین اخیراً به مقدار ۰.۶۹ بازگشته است.
- افزایش اخیر در سودآوری، به دلیل ورود خریداران جدید به گروه دارندگان بلندمدت است.
بازگشت سودآوری به سطح قبلی
در گزارش جدیدی از شرکت تحلیلی Glassnode، روند شاخص سود/ضرر غیرواقعی خالص (NUPL) برای دارندگان بلندمدت بیت‌کوین بررسی شده است. این شاخص تفاوت بین سود و ضرر غیرواقعی نگهداری‌شده توسط سرمایه‌گذاران بیت‌کوین را اندازه‌گیری می‌کند.
زمانی که این شاخص مثبت است، نشان‌دهنده این است که دارندگان، سود بیشتری نسبت به ضرر دارند. در مقابل، مقادیر منفی نشان می‌دهد که به‌طور متوسط آدرس‌ها زیر آب هستند.
موضوع بحث ما، شاخص NUPL برای کل شبکه نیست، بلکه تنها برای بخشی از آن یعنی دارندگان بلندمدت بیت‌کوین است. این گروه به سرمایه‌گذارانی اشاره دارد که بیش از ۱۵۵ روز بیت‌کوین خود را نگهداری کرده‌اند.
در نمودار ارائه‌شده توسط Glassnode، روند NUPL برای دارندگان بلندمدت بیت‌کوین در یک سال گذشته نشان داده شده است:
همان‌طور که در نمودار مشاهده می‌شود، شاخص NUPL برای دارندگان بلندمدت بیت‌کوین در طول یک سال گذشته بالای صفر باقی مانده، به این معنی که HODLers همچنان در سود هستند.
با این حال، به دلیل نوسانات قیمت بیت‌کوین، مقدار این شاخص نیز دچار نوسان شده است. در انتهای سال ۲۰۲۴، بازار گاوی باعث شد شاخص به محدوده شدید برود، اما افت بازار در سال جاری منجر به کاهش آن شد.
در پی بهبود اخیر قیمت، شاخص دوباره افزایش یافت اما حتی در اوج خود هم به سطح بالای قبلی نرسید.
از زمان اوج جدید، یک روند جالب مشاهده شده است؛ شاخص به شدت کاهش یافته، حتی اگر قیمت بیت‌کوین ثابت مانده است.
اکنون شاخص در ۰.۶۹ قرار دارد، که با سطح ابتدای آوریل زمانی که بیت‌کوین در حدود ۸۵,۰۰۰ دلار معامله می‌شد، مشابه است. چرا سودآوری HODLer ها با وجود افزایش قیمت همچنان مشابه است؟ و چرا شاخص کاهش یافته حتی در حالی که قیمت ثابت مانده است؟
پاسخ این سوالات در تعریف گروه دارندگان بلندمدت نهفته است. همان‌طور که قبلاً اشاره شد، این گروه شامل سرمایه‌گذارانی است که بیت‌کوین خود را در ۱۵۵ روز گذشته خریداری کرده‌اند. این مرز پنج‌ماهه حالا خریداران از دسامبر ۲۰۲۴ را هم شامل می‌شود.
به عبارت دیگر، ورود این خریداران جدید به گروه، سودآوری غیرواقعی را بین اعضا کاهش داده است.
قیمت بیت‌کوین
در زمان نگارش این مقاله، بیت‌کوین در حدود ۱۰۳,۵۰۰ دلار در حال معامله است و در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۱٪ افزایش یافته است.
