چکیده
- قیمت بیت‌کوین پایین‌تر از اوج تاریخی خود باقی مانده و تحلیل‌گران به بررسی فعالیت‌های زنجیره‌ای برای پیش‌بینی حرکت بعدی پرداخته‌اند.
- اختلاف رفتار میان معامله‌گران خرد و نهادی در صرافی‌ها نشانه‌هایی از خروج سود یا انباشت استراتژیک را نشان می‌دهد.
- برخی تحلیل‌ها نشان می‌دهد که معامله‌گران خرد تمایل دارند در هنگام افزایش قیمت، سود خود را قفل کنند، در حالی که نهنگ‌ها دارایی‌های بیشتری انباشت می‌کنند.
بیت‌کوین همچنان پایین‌تر از اوج تاریخی خود قرار دارد و سطح معاملات کنونی در نزدیکی ۱۱۸,۰۰۰ دلار با کاهش ۰.۶ درصدی روزانه و ۳.۸ درصدی نسبت به اوج قبلی در این ماه ثبت شده است. در حالی که روند کلی نا‌مشخص باقی‌مانده، تحلیل‌گران به بررسی فعالیت‌های زنجیره‌ای پرداخته‌اند تا نشانه‌هایی از حرکت بزرگ بعدی را بیابند.
داده‌های اخیر از تحلیل‌گران CryptoQuant به تفاوت رفتار میان معامله‌گران خرد و نهادی در صرافی‌های بزرگ اشاره دارد که سوالاتی درباره خروج سود یا انباشت استراتژیک به وجود آورده است.
فروش معامله‌گران خرد بیت‌کوین در برابر انباشت نهنگ‌ها
رفتار معامله‌گران کوتاه‌مدت (STH) در بایننس نشان می‌دهد که برخی از شرکت‌کنندگان بازار تصمیم به فروش سود پس از رشد قوی دارایی گرفته‌اند. در مقابل، صرافی کراکن خروجی شدیدی از بیت‌کوین ثبت کرده که معمولاً با فعالیت نهنگ‌ها یا انباشت طولانی‌مدت مرتبط است.
این فعالیت متضاد در پلتفرم‌ها نشان‌دهنده تقسیم در احساسات بازار است؛ به طوری که معامله‌گران خرد احتمالاً در حال کاهش معرضیت خود هستند و بازیگران بزرگ‌تر برای افزایش مستمر آماده می‌شوند.
طبق تحلیل امیر طه، تحلیل‌گر CryptoQuant، نسبت ورود به بایننس برای دارندگان کوتاه‌مدت اخیراً از سطح ۰.۴ عبور کرده که به طور تاریخی با فشار فروش بیشتری از سمت معامله‌گران خرد همراه بوده است.
این معامله‌گران کوتاه‌مدت، که معمولاً بیت‌کوین را کمتر از ۱۵۵ روز نگه می‌دارند، تمایل دارند تا در دوره‌های افزایش قیمت، وجوه خود را به صرافی‌ها واریز کنند تا سود خود را قفل کنند. افزایش این سطح ممکن است نشان‌دهنده تمایل افزایشی میان سرمایه‌گذاران خرد برای خروج از موقعیت‌ها در انتظار نوسانات باشد.
در مقابل، تحلیل مشابه به خروج قابل‌توجهی از کراکن اشاره دارد، با بیش از ۹,۶۰۰ بیت‌کوین که در تاریخ ۲۲ ژوئیه (۳۱ تیر) خارج شده است، که یکی از بالاترین خروج‌های یک‌روزه در ماه‌های اخیر بوده است.
طه این موضوع را به عنوان نشانه‌ای از انباشت نهنگ‌ها تفسیر کرد، با این احتمال که شرکت‌کنندگان نهادی یا با دارایی خالص بالا، دارایی‌های خود را از کنترل صرافی خارج می‌کنند تا برای ذخیره‌سازی بلندمدت آماده شوند.
این تفاوت رفتار بین بایننس و کراکن نشان‌دهنده استراتژی‌های متفاوتی است که توسط بخش‌های مختلف بازار اتخاذ شده‌اند، به طوری که کاربران خرد به سمت موقعیت‌های کوتاه‌مدت گرایش دارند و نهنگ‌ها به انباشت طولانی‌مدت می‌پردازند.
روند ذخایر بایننس و تقویت حاشیه سود
تحلیل‌گر CryptoQuant، دارکفست، نشان داد که سود غیرمحقق‌شده بایننس از ذخایر بیت‌کوین به بالاترین حد خود یعنی حدود ۶۰,۰۰۰ بیت‌کوین رسیده است.
این رقم با وجود کاهش تدریجی کل ذخایر BTC در این پلتفرم افزایش یافته است، که تعداد آنها از ۶۳۱,۰۰۰ بیت‌کوین در سپتامبر ۲۰۲۴ (شهریور ۱۴۰۳) به ۵۷۴,۰۰۰ بیت‌کوین تا به حال کاهش یافته است. بخشی از این دارایی‌ها، حدود ۱۶,۰۰۰ بیت‌کوین، در کیف‌پول‌های امانی برای پشتیبانی از توکن BTCB در زنجیره BNB قفل شده‌اند که به منظور اهداف عملیاتی خدمت می‌کنند.
دارکفست تأکید کرد که کاهش ذخایر صرافی‌ها اغلب به عنوان نشانه‌ای از اعتماد سرمایه‌گذاران تلقی می‌شود و نشان‌دهنده ترجیح برای ذخیره بیت‌کوین در کیف‌پول‌های شخصی به جای نگهداری در پلتفرم‌های متمرکز است.
افزایش سود غیرمحقق‌شده در میان کاهش ذخایر ممکن است نشان‌دهنده این باشد که با وجود خروجی‌ها، باقی مانده ذخایر به‌طور قابل‌توجهی در ارزش افزایش یافته است، که نشان‌دهنده موقعیت تقویت‌شده پلتفرم است.
