چکیده
- بیش از ۱۰ میلیارد دلار از قراردادهای آپشن بیت‌کوین در روز جمعه منقضی می‌شوند و احتمال نوسانات بازار وجود دارد.
- بازه ۹۵,۰۰۰ تا ۱۰۵,۰۰۰ دلار برای معامله‌گران اهمیت دارد و نشان‌دهنده ریسک جهت‌گیری خالص برای قیمت بیت‌کوین است.
- شاخص DVOL در Deribit نشان‌دهنده نگرانی کم از نوسانات ناشی از انقضای آپشن‌ها است.
تحلیل انقضای قراردادهای آپشن بیت‌کوین
در زمان نگارش این مطلب، مجموعاً ۹۳,۱۳۱ قرارداد آپشن ماهانه بیت‌کوین به ارزش بیش از ۱۰ میلیارد دلار در حال انقضا بودند که ۵۳٪ از آن‌ها آپشن‌های خرید و مابقی آپشن‌های فروش بودند. آپشن‌های خرید نشان‌دهنده شرط بندی صعودی بر بازار هستند، در حالی که آپشن‌های فروش برای بیمه کردن در برابر افت قیمت به‌کار می‌روند. در پلتفرم Deribit، هر قرارداد آپشن نشان‌دهنده یک بیت‌کوین است.
اهمیت سطح‌های قیمتی کلیدی
توزیع بهره باز نشان می‌دهد که مقدار زیادی از قرار گرفتن در معرض “دلتا” در سطوح قیمتی ۹۵,۰۰۰، ۱۰۰,۰۰۰ و ۱۰۵,۰۰۰ دلار متمرکز شده است. این بدان معناست که معامله‌گرانی که در این سطوح موقعیت دارند، با ریسک شدید جهت‌دار در قیمت بیت‌کوین مواجه‌اند.
نقش گاما در نوسانات بازار
گاما که نشان‌دهنده حساسیت آپشن‌ها به تغییرات قیمت بیت‌کوین است، با نزدیک شدن به تاریخ انقضا به اوج خود می‌رسد. بنابراین، نوسانات قیمت ممکن است باعث شود تا سرمایه‌گذاران و بازارسازان (که همیشه در طرف مقابل معاملات سرمایه‌گذاران قرار دارند) از استراتژی‌های هجینگ گسترده استفاده کنند و این موضوع می‌تواند نوسانات قیمت را تشدید کند.
“بزرگترین تمرکز دلتا در انقضای ۳۰ مه Deribit BTC قرار دارد که با ۲.۸ میلیارد دلار دلتا و سطوح قیمتی ۱۰۰هزار، ۱۰۵هزار و ۹۵هزار دلار، پتانسیل جریان‌های قوی گاما به انتهای ماه را دارد.” – پلتفرم معاملات کریپتو غیرمتمرکز Volmex
در زمان نگارش، بیت‌کوین با قیمت ۱۰۷,۷۰۰ دلار معامله شد، در حالی که هفته گذشته به رکورد بالای ۱۱۱,۰۰۰ دلار رسیده بود.طبق داده‌های CoinDesk، شاخص DVOL در Deribit که نمایانگر نوسانات ۳۰ روزه مورد انتظار بر اساس آپشن‌ها است، کاهش یافته و نشان از نگرانی کم در مورد نوسانات ناشی از انقضای پیش رو دارد.
شاخص نوسانات ضمنی سالانه یک‌روزه Volmex کمی به ۴۵.۴٪ افزایش یافت، که نشان‌دهنده حرکت قیمتی ۲.۳۷٪ در ۲۴ ساعت است.
