چکیده
- وزیر خزانه‌داری آمریکا پیش‌بینی کرد که استیبل‌کوین‌های مرتبط با دلار می‌توانند تا چند سال آینده به بیش از ۲ تریلیون دلار برسند.
- قوانین جدیدی برای پشتوانه‌گذاری این توکن‌ها در کنگره آمریکا در حال تصویب است.
- در حال حاضر، بازار استیبل‌کوین‌ها حدود ۲۵۵ میلیارد دلار و ۹۰ درصد آن را کوین‌های مرتبط با دلار تشکیل می‌دهند.
اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، به قانونگذاران اعلام کرد که استیبل‌کوین‌های مرتبط با دلار ممکن است در سال‌های آینده به بیش از ۲ تریلیون دلار افزایش یابند. وی این هفته در یک جلسه استماع سنا سخنرانی کرد. پیش‌بینی او در حالی بیان شد که کنگره گام‌هایی برای تعیین قوانین جدید درباره چگونگی پشتوانه‌گذاری این توکن‌ها برداشته است.
جزئیات پیش‌بینی رشد
بر اساس گزارش بلومبرگ، بسنت بیان کرد که یک گروه صنعتی پیشرو انتظار دارد که ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها به بیش از ۲ تریلیون دلار برسد. او این دیدگاه را “بسیار منطقی” دانست. این بدان معناست که باید برای پشتیبانی از این توکن‌ها از اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا استفاده شود. بر اساس گزارش‌ها، تحلیلگران سیتی‌گروپ بر این باورند که تا سال ۲۰۳۰، صادرکنندگان ممکن است یک تریلیون دلار بیشتر از این اوراق قرضه خریداری کنند.
Treasury Secretary Scott Bessent said that dollar-linked stablecoins could hit $2 trillion or even more as he reiterated the potential for these digital assets to strengthen the greenback’s position https://t.co/HwVRu0aPkT
— Bloomberg (@business) June 11, 2025
پیشبرد قوانین پشتوانه‌گذاری
قانونگذاران به تصویب یک اصلاحیه کلیدی در قانون GENIUS رای دادند که صادرکنندگان استیبل‌کوین‌ها را مجبور می‌کند ذخایر خود را در دارایی‌های سطح بالا نگه دارند. این اصلاحیه دیروز تصویب شد و راه را برای رای‌گیری نهایی که احتمالاً اوایل هفته آینده خواهد بود، هموار کرد. حامیان این تغییر معتقدند که این اقدام اعتماد را افزایش می‌دهد و تضمین می‌کند که هر توکن مرتبط با دلار دارای پشتوانه واقعی است.
اندازه بازار امروز
در حال حاضر، کل بازار استیبل‌کوین‌ها حدود ۲۵۵ میلیارد دلار است. کوین‌های مرتبط با دلار حدود ۲۳۳ میلیارد دلار از این مقدار را تشکیل می‌دهند که معادل ۹۰ درصد از کل بازار است. نه کوین برتر مرتبط با دلار شامل USDT، USDC، USDe، DAI، USD1، FDUSD، PYUSD، TUSD و USDD تقریباً تمامی فعالیت‌های استیبل‌کوین را شامل می‌شوند.
چالش‌های پیشرو
مقررات‌گذاران هنوز کارهای زیادی دارند. اگر قانون GENIUS متوقف شود یا تغییر کند، صادرکنندگان ممکن است به بازارهای دوستانه‌تری روی بیاورند. همچنین خطر اینکه تعداد کمی از بازیگران بزرگ بازار را تسلط کنند، وجود دارد. این می‌تواند نگرانی‌های “بسیار بزرگ برای شکست” را در صورت مواجهه یک صادرکننده بزرگ با مشکلات جدید ایجاد کند. علاوه بر این، نقص‌های فنی و باگ‌های قراردادهای هوشمند می‌توانند باعث بروز مشکلاتی در توکن‌ها شوند.
اگر استفاده از استیبل‌کوین‌ها در پرداخت‌های فرامرزی و امور مالی غیرمتمرکز به‌شدت افزایش یابد، دلار آمریکا می‌تواند هواداران جدیدی در خارج از مرزها پیدا کند. هر تریلیون دلار در انتشار توکن‌ها که با اوراق خزانه‌داری پشتیبانی می‌شود، ممکن است تقاضا برای بدهی‌های آمریکا را افزایش دهد. اما این مسیر تضمین‌شده نیست.
قانونگذاران باید قوانینی را تعیین کنند که هم‌زمان امنیت را با نوآوری متعادل کند. صادرکنندگان به برنامه‌های مدیریت ریسک قوی نیاز دارند و کاربران باید فواید روشنی فراتر از سفته‌بازی مشاهده کنند. در حال حاضر، بازار نسبت به سیستم مالی گسترده‌تر کوچک است. اما حرکت به سمت پول برنامه‌پذیر همچنان ادامه دارد.
