رشد بیت‌کوین نشان‌دهنده بازار صعودی سالم است

بازگشت اخیر بازار بیت‌کوین (BTC) که از کف قیمتی احتمالی ۷۴,۵۰۸ دلار در تاریخ ۱۸ فروردین ۱۴۰۴ به کمی بیش از ۱۰۰,۰۰۰ دلار در زمان نگارش این مقاله رسیده، با حرکات قیمتی سالم‌تری نسبت به روندهای قبلی همراه بوده است.

روند جاری بیت‌کوین نشانه‌ای از افزایش بیش از حد ندارد

به گفته‌ی تحلیلگر مرتبط با کریپتوکوانت، روند صعودی سال گذشته بیت‌کوین که به شکستن چندین رکورد جدید قیمتی انجامید، با افزایش ناگهانی در حجم خرید بازار بایننس و نرخ‌های تأمین مالی همراه بود.

مشخص است که افزایش ناگهانی نرخ‌های تأمین مالی دو بار منجر به اصلاح قیمت شدید به دلیل افزایش بیش از حد شد. در این زمینه، افزایش بیش از حد به معنای استفاده بیش از حد از اهرم در بازارهای آتی است که هزینه پوزیشن‌های خرید را افزایش می‌دهد و نشان‌دهنده‌ی احساسات بسیار تهاجمی است که اغلب قبل از اصلاح بازار اتفاق می‌افتد.

نمودار زیر این اصلاحات را که توسط اهرم‌های بیش از حد در آتی‌های بیت‌کوین تحریک شده‌اند، نشان می‌دهد. به‌خصوص، جعبه‌های ۱ و ۲ افزایش ناگهانی در نرخ‌های تأمین مالی بایننس را نشان می‌دهند که ابتدا با افزایش قیمت همراه بودند و سپس به دوره‌های طولانی‌تری از اصلاح منجر شدند.

اما، به نظر می‌رسد که روند صعودی فعلی متفاوت است. بر اساس تحلیل اخیر، بازگشت فعلی بیت‌کوین بدون افزایش نرخ تأمین مالی رخ می‌دهد. در واقع، حجم خرید بازار بایننس در حال کاهش است – همانطور که در جعبه ۳ نمودار نشان داده شده است – که با روندهای صعودی قبلی تفاوت دارد.

تحلیلگر معتقد است که این نشانه‌های یک روند صعودی سالم‌تر است، زیرا دوره‌های صعودی قبلی با نرخ‌های تأمین مالی بالا و اصلاحات ناگهانی همراه بودند که احساسات سرمایه‌گذاران را ضعیف کردند. در مقابل، روند فعلی نرخ‌های تأمین مالی نسبتاً پایداری داشته است که نشان‌دهنده‌ی رفتار محتاطانه‌تر و پایدارتر بازار است.

با وجود نوسانات کوتاه‌مدت قیمت، حجم خرید بازار از سال ۲۰۲۳ روندی صعودی پایدار را نشان داده است که با پیکان زرد در نمودار مشخص شده است. تحلیلگر می‌گوید:

این نشان‌دهنده‌ی احساسات مثبت خرید و انتظار برای افزایش بیشتر است، به گونه‌ای که هنوز زمان خروج فرا نرسیده است. نمی‌توانیم دقیقاً پیش‌بینی کنیم که بیت‌کوین چه زمانی به بالاترین قیمت خود خواهد رسید، اما داده‌های زنجیره‌ای و بازار فعلی بسیار سازنده به نظر می‌رسند.

سایر شاخص‌ها به سوی رکورد جدید ATH اشاره می‌کنند

علاوه بر نرخ‌های تأمین مالی پایدار و حجم خرید بازار دلگرم‌کننده، بیت‌کوین نشان‌دهنده‌ی چندین نشانه مثبت دیگر است که به سوی رکورد جدید قیمت برای این دارایی دیجیتال پیشرو در آینده نزدیک اشاره می‌کند.

به عنوان مثال، داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهد که دارندگان بلندمدت حتی زمانی که بیت‌کوین نزدیک به رکورد قبلی خود یعنی ۱۰۸,۷۸۶ دلار است، دست به فروش دارایی‌های خود نمی‌زنند. این رفتار نشان می‌دهد که این سرمایه‌گذاران انتظار افزایش بیشتری دارند.

با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که نباید انتظار بیش از حد خوشبینانه داشته باشیم، زیرا بیت‌کوین ممکن است هنوز با یک شوک عرضه واقعی فاصله داشته باشد. در زمان نگارش این مقاله، بیت‌کوین با قیمت ۱۰۲,۳۹۳ دلار معامله می‌شود که ۱.۴ درصد در ۲۴ ساعت گذشته کاهش یافته است.