رشد چشمگیر استیبل‌کوین‌ها در بازار کریپتو بر اساس پیش‌بینی گلدمن ساکس

با توجه به اینکه شرکت‌های مالی سنتی بیش از پیش به بررسی استفاده از استیبل‌کوین‌ها در عملیات خود پرداخته‌اند، گلدمن ساکس پیش‌بینی جسورانه‌ای ارائه داده است: ممکن است ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها به زودی به تریلیون‌ها دلار برسد.

این خوش‌بینی در پی تحولات مهمی در زمینه مقرراتی ایجاد شده، به ویژه معرفی قانون GENIUS که چارچوب‌های ایالتی و فدرال را برای تنظیم مقررات استیبل‌کوین‌ها هماهنگ می‌کند.

«تب طلای استیبل‌کوین»

اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، به نقش استیبل‌کوین‌ها ابراز خوش‌بینی کرده و معتقد است که این ارزهای دیجیتال می‌توانند بازار اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا را به طور قابل‌توجهی تقویت کنند.

بر اساس گزارشی از فایننشال تایمز، بسنت اعلام کرده که ممکن است دولت فروش بدهی‌های کوتاه‌مدت را برای پاسخ به تقاضای پیش‌بینی‌شده برای این ارزهای دیجیتال افزایش دهد.

گلدمن ساکس این لحظه را به عنوان آغاز یک «تب طلای استیبل‌کوین» می‌بیند. در یک مقاله پژوهشی که توسط ویل نانس و تیم او نوشته شده، به این نکته اشاره شده است که بازار جهانی استیبل‌کوین‌ها در حال حاضر حدود ۲۷۱ میلیارد دلار ارزش دارد.

آن‌ها پیش‌بینی می‌کنند که رشد قابل‌توجهی به ویژه برای استیبل‌کوین USD Coin (USDC) شرکت سیرکل رخ خواهد داد، که انتظار می‌رود سهم بازار خود را هم در داخل و هم خارج از پلتفرم بایننس افزایش دهد.

گزارش تخمین می‌زند که USDC می‌تواند شاهد افزایش چشمگیر ۷۷ میلیارد دلاری باشد که معادل رشد سالانه مرکب ۴۰ درصدی از سال ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۷ است.

تأثیر بالقوه ارزهای دیجیتال دلاری

بازار بالقوه برای استیبل‌کوین‌ها بسیار وسیع است و گلدمن ساکس نشان می‌دهد که ویزا تخمین زده که بازار قابل‌دسترسی برای پرداخت‌ها حدود ۲۴۰ تریلیون دلار در حجم پرداخت سالانه است.

تنها پرداخت‌های مصرف‌کننده حدود ۴۰ تریلیون دلار را شامل می‌شوند، در حالی که پرداخت‌های کسب‌وکار به کسب‌وکار (B2B) و تراکنش‌های فرد به فرد (P2P) مابقی را تشکیل می‌دهند.

ساختار منحصربه‌فرد استیبل‌کوین‌ها، به صورتی که باید به ازای هر کوین صادر شده، معادل نقدی یا اوراق قرضه دولتی داشته باشند، به این معناست که هر استیبل‌کوین صادر شده مستقیم باعث افزایش تقاضا برای اوراقی که پشتوانه آن‌ها هستند، می‌شود.

برخی تحلیل‌گران بازار معتقدند که این رویکرد تأثیر عمیقی بر بازار اوراق قرضه خواهد داشت، به ویژه برای اوراق قرضه کوتاه‌مدتی که اغلب نرخ بهره کمتری دارند.

یک مقاله پژوهشی از بانک تسویه‌حساب‌های بین‌المللی نیز دیدگاه گلدمن ساکس را تأیید می‌کند و نشان می‌دهد که ورود قابل‌توجه سرمایه به بازار استیبل‌کوین‌ها می‌تواند نرخ بازده اوراق خزانه‌داری سه‌ماهه را در کوتاه‌مدت ۲ تا ۲.۵ واحد پایه کاهش دهد.

با این حال، مقاله بانک نیز اشاره می‌کند که اثرات خروج سرمایه از استیبل‌کوین‌ها به‌طور نامتناسبی بیشتر است، و باعث افزایش نرخ بازده به دو تا سه برابر می‌شود.

در پس‌زمینه پیشرفت‌های مهم مقرراتی از سوی دولت ترامپ، از جمله تصویب قانون GENIUS برای استیبل‌کوین‌ها، قانون CLARITY، و لایحه ضد CBDC، جریان‌های ورودی در بازار رمزنگاری گسترده‌تر شده است.

سرمایه زیادی به صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین و اتریوم وارد شده و یک روند جدید در پذیرش ارزهای دیجیتال به عنوان ذخایر خزانه‌داری وجود دارد. این عوامل منجر به ثبت رکورد جدیدی در مجموع ارزش بازار کریپتو با ۴.۱۷ تریلیون دلار شده‌اند.

به عنوان نتیجه‌گیری، در حال حاضر این رقم به ۳.۸۱ تریلیون دلار کاهش یافته است، زیرا بزرگترین ارزهای دیجیتال بازار، اصلاح قیمت را از هفته گذشته رهبری کرده‌اند.