رشد کم‌رمق بیت‌کوین در ماه جاری با مقاومت نهنگ‌ها در برابر ورودی‌های ETF

بیت‌کوین در حال حاضر با قیمتی حدود ۱۰۷,۰۰۰ دلار معامله می‌شود و تنها ۲ درصد برای ماه ژوئن رشد داشته است. این کوچک‌ترین سود ماهانه بیت‌کوین از جولای سال گذشته تاکنون است.

این عملکرد نرخ بیت‌کوین در حالی مبهم به نظر می‌رسد که صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) همچنان شاهد ورود قوی سرمایه هستند و ۳.۹ میلیارد دلار جریان ورودی خالص در هفته‌های متوالی ثبت کرده‌اند. علاوه بر این، پذیرش بیت‌کوین توسط خزانه‌داری‌های شرکتی در سراسر جهان با سرعت زیادی ادامه دارد.

فروش نهنگ‌ها

با این حال، داده‌های زنجیره‌ای از گلسنود، به خصوص یک متریک کلیدی به نام نمره روند انباشت، تصویر مثبتی ارائه نمی‌دهند. این متریک قدرت نسبی انباشت برای هر گروه را بر اساس اندازه اشخاص و میزان بیت‌کوینی که در ۱۵ روز گذشته به دست آورده‌اند، اندازه‌گیری می‌کند. مقدار نزدیک به ۱ نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان در آن گروه در حال انباشت سکه‌ها هستند، در حالی که مقدار نزدیک به ۰ نشان‌دهنده توزیع است. نهادهایی مانند صرافی‌ها و ماینرها از این محاسبه مستثنی هستند.

در حال حاضر، دارندگان با موجودی بیت‌کوین بین ۱۰ تا ۱۰,۰۰۰ واحد در حالت انباشت قرار دارند، هرچند رفتار آن‌ها بین خرید و فروش در نوسان است که نشان می‌دهد آن‌ها بیشتر به عنوان معامله‌گران فرصت‌طلب عمل می‌کنند نه خریداران یا فروشندگان ثابت. برعکس، نهنگ‌هایی که ۱۰,۰۰۰ یا بیشتر بیت‌کوین دارند، تمایل کمی به توزیع دارایی‌های خود نشان داده‌اند، در حالی که دارندگان کوچک‌تر نیز فروشندگان خالص هستند.

مرحله تثبیت

بین ژانویه و آوریل ۲۰۲۵، تمام گروه‌ها به طور عمده در حال فروش بودند، اما پس از رسیدن بیت‌کوین به کف قیمتی در آوریل نزدیک به سطح ۷۶,۰۰۰ دلار، انباشت از سر گرفته شد. اکنون به نظر می‌رسد که دارایی وارد مرحله دیگری از تثبیت شده است.

در گزارش اخیر “هفته زنجیره‌ای”، گلسنود پیشنهاد می‌کند که فعالیت‌های سودبرداری در حال کاهش است. سودهای تحقق‌یافته در این چرخه به ۶۵۰ میلیارد دلار رسیده‌اند که در مقایسه با ۵۵۰ میلیارد دلار در چرخه قبلی افزایش یافته است. گلسنود این روند را به سرد شدن بازار نسبت می‌دهد و بر دوره تثبیت فعلی تأکید می‌کند.