رمزارز برای مشاوران: روندهای توکن‌سازی دارایی‌های واقعی

روند توکنیزاسیون: چرا اتریوم زیرساخت اصلی توکنیزاسیون دارایی‌های واقعی باقی‌مانده است

توکنیزاسیون دارایی‌های واقعی (RWAs) دیگر تنها یک اصطلاح نیست، بلکه به واقعیتی چند میلیارد دلاری تبدیل شده است که توسط اتریوم هدایت می‌شود. از بیش از ۲۵۰ میلیارد دلار دارایی توکنیزه شده، اتریوم حدود ۵۵ درصد از بازار را در دست دارد. از استیبل‌کوین‌ها و اوراق خزانه‌داری آمریکا گرفته تا املاک و مستغلات و سهام، اتریوم به زیرساخت بلاکچین ترجیحی برای موسساتی تبدیل شده است که می‌خواهند پول سنتی را به دنیای دیجیتال پیوند دهند.

چرا توکنیزاسیون مهم است

در اصل، توکنیزاسیون فرآیند تبدیل حقوق مالکیت در دارایی‌های واقعی به توکن‌های دیجیتالی است که بر روی بلاکچین زندگی می‌کنند. این تحول، کارایی بی‌سابقه‌ای در سرعت تسویه، نقدینگی و دسترسی ایجاد می‌کند. دارایی‌های توکنیزه شده می‌توانند ۲۴/۷ معامله شوند، به صورت فوری تسویه شوند و به صورت جزئی تقسیم شوند تا به طیف وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران دسترسی پیدا کنند. برای موسسات، توکنیزاسیون هزینه‌های مربوط به نگهداری، واسطه‌ها و فرآیندهای دستی را کاهش داده و شفافیت و برنامه‌پذیری را ارائه می‌دهد.

اما در حالی که توکنیزاسیون می‌تواند در بلاکچین‌های مختلف ریشه‌دار شود، تسلط اتریوم اتفاقی نیست. زیرساخت مستقر، اکوسیستم توسعه‌دهنده گسترده و امنیت ثابت شده‌اش، آن را به پلتفرم انتخابی برای بازیگران بزرگ این حوزه تبدیل کرده است.

بلاک‌چین‌های پشتیبان توکنیزاسیون دارایی‌های واقعی

توکنیزاسیون موسسات و نمونه بلک‌راک

یکی از بهترین نمونه‌های پذیرش نهادی توکنیزاسیون، BUIDL بلک‌راک است، که یک صندوق اوراق خزانه‌داری ایالات متحده توکنیزه شده بر بستر اتریوم می‌باشد. BUIDL که در اوایل سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد، به سرمایه‌گذاران امکان دسترسی به اوراق خزانه‌داری از طریق بلاکچین را فراهم کرده و شفافیت و تسویه‌حساب آنی را ارائه می‌دهد. این صندوق به سرعت به بیش از ۲.۵ میلیارد دلار دارایی زیر مدیریت رسیده و ۴۱ درصد از بازار توکنیزه شده اوراق خزانه‌داری آمریکا را در اختیار دارد. اتریوم همچنان زنجیره غالب برای خزانه‌داری‌های توکنیزه‌شده است و ۷۴ درصد از بازار ۶.۲ میلیارد دلاری خزانه‌داری‌های توکنیزه شده ایالات متحده را به خود اختصاص داده است.

استیبل‌کوین‌ها: لایه بنیادی

هیچ بحثی از توکنیزاسیون بدون استیبل‌کوین‌ها کامل نمی‌شود. دارایی‌های متصل به دلار آمریکا مانند USDC و USDT بخش عمده‌ای (۹۵ درصد) از تمام دارایی‌های توکنیزه شده را تشکیل می‌دهند. استیبل‌کوین‌ها به تنهایی بیش از ۱۲۸ میلیارد دلار از اقتصاد توکنیزه شده اتریوم را تشکیل می‌دهند و به عنوان وسیله اصلی مبادله در دیفای، تسویه‌حساب‌های مرزی و پلتفرم‌های حواله فعالیت می‌کنند.

سهام توکنیزه‌شده و فراتر از آن

سهام توکنیزه‌شده بر روی اتریوم بخشی رو به رشد اما هنوز در مراحل اولیه از فضای دارایی توکنیزه شده است. این دارایی‌های دیجیتال قیمت سهام واقعی را بازنمایی می‌کنند و تجارت ۲۴/۷، مالکیت جزئی، دسترسی جهانی و تسویه آنی را ارائه می‌دهند. از مزایای کلیدی می‌توان به افزایش نقدینگی، کاهش هزینه‌های معاملاتی و دسترسی دموکراتیک به بازارهایی که معمولاً توسط جغرافیا یا نوع حساب محدود شده‌اند، اشاره کرد. سهام توکنیزه‌شده محبوب شامل انویدیا، کوین‌بیس و میکرو استراتژی و همچنین ETFهایی مانند SPY می‌باشد.

توکن‌های دارایی‌های واقعی (بدون استیبل‌کوین‌ها)

نتیجه‌گیری

تسلط اتریوم در دارایی‌های توکنیزه شده فقط به خاطر شروع زودهنگام نیست—بلکه به خاطر ساختاری برای ماندگاری است. با پیشرفت زیرساخت‌های پشتیبان توکنیزاسیون دارایی‌های واقعی، نقش اتریوم به عنوان لایه مالی اینترنت برجسته‌تر می‌شود. در حالی که زنجیره‌های جدیدتری مانند سولانا بخش‌های خاصی از این فضا را به دست می‌آورند، اتریوم همچنان به عنوان پلتفرمی باقی می‌ماند که در آن نوآوری با مقررات تلاقی می‌کند و جایی که امور مالی شکل تازه‌ای پیدا می‌کند.