چکیده
- قیمت بیتکوین در ۱۰ اکتبر به طور ناگهانی کاهش یافت و سایر بازارها را نیز تحت تأثیر قرار داد.
- این سقوط به دلیل فشارهای ژئوپلیتیکی و عدم اطمینان اقتصادی اتفاق افتاد.
- بیتکوین و اتریوم پس از افت سریع قیمت، به سرعت بهبود یافتند.
قیمت بیتکوین که به تازگی به سمت اوج تاریخی جدیدی حرکت میکرد، به طور ناگهانی در ۱۰ اکتبر افت کرد و اتریوم و سایر بخشهای بازار را نیز همراه خود پایین کشید. طبق تحلیلهای ماهانه بازار از سوی Binance Research، این سقوط به دلیل ضعف اصولی در ارزهای دیجیتال یا کاهش علاقه سرمایهگذاران نبود، بلکه ناشی از خروج ناگهانی از موقعیتهای پرریسک پس از شوکهای ژئوپلیتیکی و عدم اطمینان اقتصادی بود.
چرا قیمت بیتکوین و اتریوم سقوط کرد
بر اساس گزارش Binance Research، سقوط ۱۰ اکتبر هنگامی رخ داد که معاملهگران بیش از ۱۹ میلیارد دلار از موقعیتهای پرریسک خود را فروختند، که یکی از بزرگترین فروشهای یک روزه در تاریخ اخیر ارزهای دیجیتال بود. این افت درست پس از اعلام تعرفههای جدید از سوی ترامپ رئیسجمهور آمریکا بر چین آغاز شد، که تنشهای تجاری را افزایش داد و بازارهای ریسکپذیر را دچار آشفتگی کرد.
نوسانات قیمت درون روزی بیتکوین به سطوحی رسید که به ندرت دیده میشود، با Z-score 3.08، یعنی چنین تغییرات شدید آماری تنها هر ۱۰۰۰ روز رخ میدهد. Binance Research اشاره میکند که فروش ناگهانی موقعیتهای پرریسک بیتکوین را حدود ۴ درصد و اتریوم را ۸.۶ درصد کاهش داد و اولین اکتبر منفی بازار از سال ۲۰۱۸ را رقم زد.
محیط کلان اقتصادی این فروش را تشدید کرد. تعطیلی دولت ایالات متحده و کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در اوایل اکتبر، وقتی که فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد اما احتمال توقف کاهشهای بیشتر را مطرح کرد، اعتماد سرمایهگذاران را متزلزل کرد. با مختل شدن جریان دادههای اقتصادی و عدم قطعیت در سیاست نرخ بهره، معاملهگران به دنبال ایمنی بودند و موقعیتهای پرریسک را بستند. Binance اشاره میکند که کل سرمایه بازار ارزهای دیجیتال ۶.۱ درصد کاهش یافت که نشاندهنده عقبنشینی هماهنگ از مواجهه با ریسکهای بالا بود.
آیا تاریخ دوباره تکرار خواهد شد؟
با وجود افت شدید، بازار به سرعت بهبود یافت. طبق گزارش Binance Research، موقعیتهای وامگرفتهشده و پرریسک، که به طور موقت به زیر ۵ درصد کاهش یافته بودند، تا ۳۱ اکتبر به ۵.۷۷ درصد بازگشتند که نشاندهنده بهبود ۱۰ درصدی و اعتماد معاملهگران به پذیرش ریسک است.
سهم بازار بیتکوین به ۵۹.۴ درصد افزایش یافت، که نشاندهنده حرکت سرمایهگذاران به سمت گزینههای امنتر در طول نوسانات بازار است. در همین حال، اتریوم همچنان به جذب خریداران نهادی ادامه داد و میزان نگهداری خزانهها به ۵ درصد از کل عرضه ETH رسید، که نشاندهنده اعتماد پایدار به توانایی آن در ایجاد بازدهی است.
شاخص BVoL بایننس، که نوسانات قیمت مورد انتظار در گزینههای کریپتو را دنبال میکند، به ۵۲ رسید که بسیار پایینتر از بالاترین سطح سال ۸۸ در ماه مارس است، که نشان میدهد سرمایهگذاران انتظار سقوط طولانی در قیمت بیتکوین و اتریوم را نداشتند.
این تحلیل نشان میدهد که سقوط ۱۰ اکتبر به عنوان یک بازنشانی برای موقعیتهای پرریسک عمل کرد و نه یک معکوس روند قیمت. بهبود در قیمتهای بیتکوین و اتریوم نشاندهنده انعطافپذیری بازار است؛ با این حال، بازگشت موقعیتهای پرریسک به این معناست که ممکن است در صورت بروز شوکهای اقتصادی جدید، یک اصلاح تند دیگر رخ دهد و قیمتها را به نوسانات ناگهانی حساس کند.
