نسبت MVRV بیت‌کوین نشان از قیمت داغ، اما نه بحرانی دارد

نسبت MVRV بیت‌کوین هنوز به خط +۱ SD نرسیده است

در گزارش هفتگی اخیر، شرکت تحلیل‌های زنجیره‌ای Glassnode به بررسی وضعیت بیت‌کوین از دیدگاه نسبت MVRV پرداخته است. این نسبت نشان‌دهنده تفاوت بین ارزش فعلی نگهداری سرمایه‌گذاران و میزان سرمایه‌گذاری اولیه آن‌ها است.

زمانی که این شاخص بالاتر از ۱ باشد، نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بیشتر از سرمایه اولیه خود را در اختیار دارند و به عبارت دیگر، در وضعیت سود خالص هستند. اما اگر زیر این حد باشد، نشان‌دهنده زیان کلی شبکه است.

Glassnode از نسبت MVRV برای تعریف باندهای قیمتی استفاده کرده که نشان‌دهنده انحرافات شدید از میانگین سودآوری سرمایه‌گذاران است. این باندها دوره‌هایی را که سود و زیان سرمایه‌گذاران به‌طور غیرمعمولی بالا است، مشخص می‌کنند.

همان‌طور که در نمودار مشاهده می‌شود، قیمت بیت‌کوین مدتی است که بالاتر از سطح میانگین این مدل معامله می‌شود و اخیراً نیز از خط +۰.۵ انحراف استاندارد عبور کرده است.

این خط نشان‌دهنده قیمتی است که نسبت MVRV به مقدار ۰.۵ انحراف استاندارد بالاتر از میانگین رسیده است و در حال حاضر حدود ۱۰۰,۲۰۰ دلار قرار دارد.

سطحی که بیت‌کوین هنوز در این رالی به آن نرسیده است، خط +۱ انحراف استاندارد است که در ۱۱۹,۴۰۰ دلار قرار دارد. در نمودار مشخص است که عبور از این خط معمولاً به یک سقف قیمتی منجر می‌شود.

توضیح این الگو به این شکل است که هرچه سود سرمایه‌گذاران بزرگ‌تر شود، انگیزه آن‌ها برای فروش افزایش می‌یابد. در انحرافات شدید نسبت MVRV، فشار فروش ناشی از این انگیزه به‌طور قابل توجهی بالا می‌رود و باعث نزدیک شدن به یک سقف قیمتی درازمدت می‌شود.

در چرخه فعلی، بیت‌کوین دو بار این سطح +۱ انحراف استاندارد را شکسته است و این امر منجر به تشکیل سقف‌های مارس ۲۰۲۴ و دسامبر ۲۰۲۴ شده است. در حال حاضر، رالی فعلی زیر این سطح است اما بالاتر از +۰.۵ انحراف استاندارد که هم‌چنین نشان‌دهنده سطح قابل توجهی از سود است.

این موضوع نشان می‌دهد که بازار نسبتاً داغ است اما هنوز فضای بیشتری برای رشد قبل از رسیدن سود محقق نشده به سطح شدید بالای +۱σ وجود دارد، همان‌طور که شرکت تحلیل‌ها توضیح داده است.

قیمت بیت‌کوین

بیت‌کوین در روز گذشته کاهش قیمت داشته و به ۱۰۵,۹۰۰ دلار رسیده است.