چکیده
- بازارهای آپشن بیت‌کوین نشانه‌هایی از انتظارات پایین نوسان نشان می‌دهند که در گذشته منجر به حرکت‌های قیمتی چشمگیر شده است.
- شاخص نوسان ضمنی آپشن‌های بیت‌کوین کاهش یافته و نشان‌دهنده انتظارات پایین نوسان در آینده است.
- تاریخچه نشان می‌دهد که این نوع انتظارات ممکن است به عنوان نشانه‌ای متضاد عمل کند و به حرکات قیمتی شدید منجر شود.
کاهش انتظارات نوسان در آپشن‌های بیت‌کوین
در گزارش اخیر شرکت تحلیل‌های درون‌زنجیره‌ای Glassnode، به روند اخیر نوسان ضمنی (IV) آپشن‌های بیت‌کوین با قیمت فعلی بازار پرداخته شده است.
نوسان ضمنی یک شاخص است که میزان نوسان پیش‌بینی‌شده برای بیت‌کوین در آینده را با توجه به قیمت‌گذاری قراردادهای آپشن اندازه‌گیری می‌کند. شاخص نوسان ضمنی (ATM IV) مخصوصاً برای قراردادهایی محاسبه می‌شود که قیمت هدف آن‌ها نزدیک‌ترین قیمت به قیمت فعلی بازار است.
در نموداری که توسط Glassnode به اشتراک گذاشته شده، روند کاهش نوسان ضمنی آپشن‌های بیت‌کوین برای تمامی بازه‌های زمانی انقضا نشان داده شده است:
همان‌طور که در نمودار بالا نشان داده شده است، نوسان ضمنی آپشن‌های بیت‌کوین مدتی است که روند کاهشی داشته و این نشان می‌دهد که معامله‌گران انتظار نوسان‌های کوتاه‌مدت را ندارند.
با این حال، طبق تاریخچه گذشته، بیت‌کوین می‌تواند برخلاف انتظارات معامله‌گران عمل کند. Glassnode توضیح می‌دهد که “در گذشته، چنین انتظارات کاهش یافته نوسان اغلب پیش‌درآمد حرکت‌های بازار شدید بوده‌اند که می‌توانند به عنوان شاخص‌های متضاد عمل کنند.”
از نمودار می‌توان دید که چنین کاهش نوسان ضمنی در سال ۲۰۲۳ نیز رخ داده و به یک روند صعودی برای ارز دیجیتال منجر شد. حال باید دید که آیا این کاهش نوسان منجر به نوسانات قیمتی خواهد شد یا خیر.
گزارش همچنین اشاره می‌کند که شاخص DVOL در Deribit، که نوسان ضمنی ۳۰ روزه را برای تمامی قیمت‌ها دنبال می‌کند، به سطوح تاریخی پایین رسیده است.
همان‌طور که در نمودار مشخص است، شاخص DVOL بیت‌کوین در ماه‌های اخیر کاهش یافته و در حال حاضر در سطوحی قرار دارد که تنها ۲.۶% از روزهای معاملاتی پایین‌تر از آن را تجربه کرده‌اند. شرکت تحلیل عنوان می‌کند:
چنین سطوحی اغلب نشان‌دهنده رضایت بازار و تقاضای محدود برای پوشش ریسک در برابر تغییرات بزرگ است. اگرچه این شرایط می‌توانند ادامه یابند، بازار را در معرض نوسانات ناگهانی قرار می‌دهند اگر عاملی باعث تغییر سریع قیمت‌ها شود.
قیمت بیت‌کوین
در زمان نگارش این مقاله، بیت‌کوین حدود ۱۲۱,۶۰۰ دلار معامله می‌شود که نسبت به هفته گذشته ۵ درصد افزایش داشته است.
