چکیده
- بیت‌کوین پس از رسیدن به اوج تاریخی خود به کاهش قیمت پرداخته است.
- خروج سرمایه از صرافی بایننس و کاهش مشارکت نگه‌داران بلندمدت هشدارهایی برای بازار هستند.
- با وجود داده‌های هشداردهنده، برخی شاخص‌ها نشان‌دهنده ادامه روند صعودی هستند.
بیت‌کوین پس از رسیدن به اوج تاریخی خود در قیمت ۱۱۱,۸۱۴ دلار، اکنون در محدوده قیمتی اواسط ۱۰۰,۰۰۰ دلار معامله می‌شود. در همین حال، داده‌های درون‌زنجیره‌ای جدید نشان می‌دهند که شتاب قوی بیت‌کوین در ماه گذشته ممکن است کاهش یابد.
آیا اصلاح عمیق‌تری برای بیت‌کوین در راه است؟
طبق گزارش اخیر CryptoQuant، بازار بیت‌کوین در حال تجربه تغییرات قابل‌توجهی است. این تغییرات شامل خروج قابل‌توجه استیبل‌کوین‌ها از بایننس، کاهش مشارکت نگه‌داران بلندمدت و الگوهای متفاوت انباشت در میان گروه‌های کیف پول است.
یکی از شاخص‌های قابل‌توجه، خروج خالص بالای ۱ میلیارد دلار استیبل‌کوین از بایننس است که نشان‌دهنده کاهش تمایل به ریسک یا قصد خرید کوتاه‌مدت کریپتو است.
چنین برداشت‌های وسیع استیبل‌کوینی معمولاً می‌تواند نشانه کاهش قدرت خرید و پیش درآمدی برای از دست دادن شتاب بازار یا تمایل به سودگیری و احتیاط باشد. اگر این روند ادامه یابد، ممکن است بیت‌کوین به زیر سطح روانی ۱۰۰,۰۰۰ دلار بیافتد.
همزمان، نگه‌داران بلندمدت نیز عقب‌نشینی کرده‌اند. شاخص Net Position Realized Cap برای نگه‌داران بلندمدت از ۲۸ میلیارد دلار به تنها ۲ میلیارد دلار در پایان می ۲۰۲۵ کاهش یافته است – نشان می‌دهد که این سرمایه‌گذاران علی‌رغم افزایش قیمت اخیر، سرمایه‌گذاری بیشتری نمی‌کنند.
علاوه بر این، رفتار کیف پول‌ها در ۶۰ روز گذشته نشان‌دهنده اختلاف در احساسات بازار است. دارندگان بزرگ با ۱,۰۰۰ تا ۱۰,۰۰۰ بیت‌کوین به تدریج در حال فروش دارایی‌های خود هستند، در حالی که گروه‌های کوچکتر خرده‌فروش با ۱۰۰ تا ۱,۰۰۰ بیت‌کوین به شدت در حال خرید و انباشت هستند. تها در این باره گفت:
ترکیب برداشت‌های سنگین استیبل‌کوینی، کاهش انباشت نگه‌داران بلندمدت و رفتارهای مختلف گروه‌ها نشان‌دهنده بازاری در حال تغییر است. اینکه این تغییرات منجر به دوره‌ای از استراحت، تثبیت سالم یا افزایش شتاب مجدد شود، به ورود سرمایه جدید و توانایی خریداران خرده‌فروش برای حفظ روند صعودی بدون حمایت نهادی بستگی دارد.
همه امیدها از بین نرفته است
در حالی که داده‌های ذکر شده به احتمال اصلاح قیمت برای این دارایی دیجیتال برجسته اشاره دارند، داده‌های دیگر درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهند که بیت‌کوین احتمالاً مسیر صعودی خود را ادامه خواهد داد و به اوج‌های جدیدی خواهد رسید.
Crypto Dan، یکی دیگر از همکاران CryptoQuant، به تازگی اشاره کرد که شاخص سود/زیان تحقق‌یافته خالص بیت‌کوین (NRPL) از ادامه مسیر صعودی حمایت می‌کند و نشان می‌دهد که سطح سودگیری فعلی در مقایسه با اوج‌های دوره‌های قبلی محدود است.
علاوه بر این، برداشت‌های بیت‌کوین از صرافی‌های متمرکز در حال افزایش است، به طوری که اخیراً ۷,۸۸۳ بیت‌کوین از کوین‌بیس برداشته شده است. این می‌تواند نشان‌دهنده علاقه مجدد نهادی و انباشت در انتظار حرکت صعودی بعدی باشد. در حال حاضر، بیت‌کوین با قیمت ۱۰۳,۸۵۴ دلار معامله می‌شود که در ۲۴ ساعت گذشته ۰.۲٪ کاهش یافته است.
