چکیده
- احتمال شکل‌گیری الگوی دو قله برای بیت‌کوین در بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار هشدارآمیز است، اما سقوطی مشابه سال ۲۰۲۲ بدون رویدادی غیرمنتظره بعید به نظر می‌رسد.
- سرمایه‌گذاری‌های نهادی در حال هدایت بازار صعودی کنونی هستند و این بازار را نسبت به بازارهای قبلی مقاوم‌تر کرده‌اند.
- چرخه کاهش پاداش بلاک‌های بیت‌کوین دیگر ممکن است قیمت این ارز را تعیین نکند، زیرا پذیرش نهادی افزایش یافته است.
کاتالین تیشهاوزر، مسئول تحقیقات سرمایه‌گذاری در سیگنوم، به کوین‌دسک گفت که پتانسیل الگوی دو قله برای بیت‌کوین در بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار هشدارآمیز است، اما سقوطی مشابه سال ۲۰۲۲، بدون وقوع رویداد غیرمنتظره‌ای مانند فروپاشی ترا یا FTX، بعید به نظر می‌رسد.
بازار ارزهای دیجیتال به شدت تحت تأثیر احساسات قرار دارد، زیرا ارزیابی‌های بنیادی چالش‌برانگیز است؛ از این رو، سیگنال‌های تحلیل تکنیکال مانند الگوی دو قله نیازمند دقت هستند. با این حال، سقوط کامل نیازمند محرکی مانند فروپاشی ترا در سال ۲۰۲۲ یا سقوط FTX است. در صورت عدم وقوع چنین رویداد غیرمنتظره‌ای، ممکن است شاهد یک چرخه صعودی طولانی‌مدت باشیم، براساس حمایت‌های سیاسی و قانونی کنونی و جریان سرمایه‌گذاری نهادی پیوسته به بازار.
بیت‌کوین در ۵۰ روز گذشته عمدتاً در بازه ۱۰۰,۰۰۰ تا ۱۱۰,۰۰۰ دلار معامله شده است که نشان‌دهنده خستگی روند صعودی در نزدیکی اوج‌های ژانویه امسال است. این امر باعث شده تا برخی تحلیل‌گران، از جمله پیتر برانت، تحلیل‌گر فنی باتجربه، احتمال تغییر روند به نزولی با الگوی دو قله را مطرح کنند.
الگوی دو قله شامل دو قله پی‌درپی در تقریباً همان قیمت است – در مورد بیت‌کوین نزدیک به ۱۱۰,۰۰۰ دلار – با یک خط روند که از پایین‌ترین نقطه بین این قله‌ها کشیده می‌شود. پایین‌ترین نقطه در مورد بیت‌کوین افت اوایل آوریل به ۷۵,۰۰۰ دلار است. تحلیل‌گران نگرانند که شکست احتمالی الگوی دو قله، که شامل کاهش از ۱۱۰,۰۰۰ دلار و افت به زیر ۷۵,۰۰۰ دلار است، می‌تواند منجر به سقوطی به حدود ۲۷,۰۰۰ دلار شود. بله، درست خواندید. چنین سقوطی به معنای افت ۷۵ درصدی از قله‌ها است.
الگوهای تکنیکال، مانند الگوی دو قله، اغلب به پیش‌بینی‌های خودمحور تبدیل می‌شوند – زمانی که معامله‌گران الگو را شناسایی می‌کنند، عمل جمعی آن‌ها به تقویت نتیجه مورد انتظار منجر می‌شود. بنابراین، طبیعی است که احتمال الگوی دو قله بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار باعث نگرانی و کاهش قیمت شود.
رالی صعودی مبتنی بر جریان‌ها
رالی اخیر عمدتاً توسط جریان‌های سرمایه‌گذاری نهادی هدایت می‌شود، نه داستان یا ادعای اینکه دیفای بهتر از امور مالی سنتی است یا اتریوم کامپیوتر جدید جهانی است، همان‌طور که جو ویزنتال از بلومبرگ در سال گذشته اشاره کرد.
از زمان شروع به کار در نزدک در ژانویه ۲۰۲۴، ۱۱ صندوق قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) بیش از ۴۸ میلیارد دلار ورودی خالص ثبت کرده‌اند. در همین حال، پذیرش بیت‌کوین به عنوان یک دارایی خزانه شرکتی سرعت گرفته و به حرکت صعودی افزوده است. به طور کلی، ۱۴۱ شرکت عمومی ۸۴۱,۶۹۳ بیت‌کوین نگه‌داری می‌کنند.
ماهیت مبتنی بر جریان‌های سرمایه‌گذاری در رالی صعودی اخیر، آن را نسبت به بازارهای صعودی قبلی مقاوم‌تر کرده است.
چرخه کاهش پاداش ممکن است پایان یافته باشد
سناریوی سقوط دو قله نزولی به نظر بسیاری از ناظران محتمل است، زیرا ما در سال پس از کاهش پاداش بیت‌کوین قرار داریم، که به‌طور تاریخی نشانه‌ای از اوج بازارهای صعودی بوده و راه را برای بازارهای نزولی سالیانه هموار کرده است.
کاهش پاداش، یکی از ویژگی‌های برنامه‌ریزی‌شده در بلاک‌چین بیت‌کوین است که هر چهار سال یک‌بار سرعت افزایش عرضه بیت‌کوین را ۵۰٪ کاهش می‌دهد. آخرین کاهش پاداش در آوریل ۲۰۲۴ اتفاق افتاد و پاداش هر بلاک را به ۳.۱۲۵ بیت‌کوین کاهش داد.
با این حال، چرخه کاهش پاداش ممکن است آن‌طور که انتظار می‌رفت عمل نکند، زیرا پذیرش نهادی پایدار تأثیر بیشتری بر قیمت دارد تا ماینرها. علاوه بر این، بیت‌کوینی که توسط ماینرها فروخته می‌شود، که برای پوشش هزینه‌های عملیاتی به فروش می‌رسد، اکنون بخش کوچکی از حجم معاملات روزانه را تشکیل می‌دهد.
