هشدار کریپتوکوانت: احتمال سقوط بیت‌کوین به ۹۲ هزار دلار

صبح بخیر، آسیا. این‌ها اخباری است که در بازارها در حال رخ دادن است:

به گزارش صبحگاهی آسیا خوش آمدید، خلاصه‌ای روزانه از اخبار برتر در ساعات کاری ایالات متحده و نگاهی به تحرکات و تحلیل‌های بازار. برای یک دید کلی از بازارهای ایالات متحده، به کتاب روزانه رمزنگاری CoinDesk در قاره آمریکا مراجعه کنید.

با آغاز روز معاملاتی آسیا، بیت‌کوین به قیمت ۱۰۴,۵۵۵.۹۳ دلار معامله می‌شود. تحلیل‌گران درباره اینکه آیا سکوت کنونی بازار کریپتو نشانه‌ای از قدرت است یا چیزی ناپایدار در پیش است، بحث می‌کنند.

سه گزارش جدید این هفته از CryptoQuant، Glassnode و شرکت معاملاتی Flowdesk، همگی به شرایط سطحی مشابهی اشاره دارند: نوسان پایین، قیمت‌های تنگ و فعالیت زنجیره‌ای کم. همچنین، مشارکت خرده‌فروشی کاهش یافته و بازیگران نهادی، از ETF ها تا نهنگ‌ها، اکنون ساختار جریان‌ها را شکل می‌دهند.

اما CryptoQuant هشدار جدی‌تری دارد.

در گزارش ۱۹ ژوئن خود، CryptoQuant اعلام کرد که بیت‌کوین ممکن است به زودی حمایت ۹۲,۰۰۰ دلاری را بازدید کند یا حتی به ۸۱,۰۰۰ دلار سقوط کند اگر تقاضا همچنان کاهش یابد.

تقاضای نقدی همچنان در حال افزایش است، اما خیلی پایین‌تر از روند. جریان‌های ETF بیش از ۶۰ درصد از آوریل کاهش یافته و تجمیع نهنگ‌ها نصف شده است. نگهدارندگان کوتاه‌مدت که عموماً تازه‌واردان بازار هستند، حدود ۸۰۰,۰۰۰ بیت‌کوین از اواخر ماه مه کاهش داده‌اند.

شاخص شتاب تقاضای آن‌ها که قدرت خرید مستقیم را در گروه‌های کلیدی ردیابی می‌کند، اکنون منفی ۲ میلیون بیت‌کوین را نشان می‌دهد که پایین‌ترین مقدار در داده‌های CryptoQuant است.

در مقابل، Glassnode چنین نتیجه‌گیری نگران‌کننده‌ای ندارد.

در به‌روزرسانی هفتگی خود، این شرکت اذعان می‌کند که بلاک‌چین بیت‌کوین “آرام” است، به این معنا که تعداد تراکنش‌ها کاهش یافته، کارمزدها حداقل است و درآمد ماینرها کم شده است.

با این حال، این موضوع ممکن است نشانه ضعف نباشد، بلکه بازتابی از تکامل شبکه است. حجم تسویه زنجیره‌ای همچنان بالاست، اما در انتقالات با ارزش بالا متمرکز شده است، که نشان‌دهنده استفاده بیشتر توسط نهادها و نهنگ‌ها است.

بازار مشتقات، همانطور که Glassnode اشاره می‌کند، اکنون فعالیت زنجیره‌ای را بسیار دور می‌کند، با حجم‌های معاملات آتی و اختیارات که به طور منظم بیش از ۷ تا ۱۶ برابر معاملات نقدی هستند.

این تغییر، باعث بهبود شیوه‌های پوشش ریسک، استفاده بهتر از وثیقه و ساختار بازار بالغ‌تری شده است، حتی اگر کمتر هیجان‌آور باشد.

شرکت فرانسوی Flowdesk، که یک بازارساز و شرکت معاملاتی است، نظریاتش در جایی بین این دو قرار می‌گیرد.

در حالی که به جریان‌های نازک آلت کوین و حجم‌های ثابت بازارسازی اشاره دارد، در به‌روزرسانی ۱۹ ژوئن خود بازار را به عنوان “فشرده شده” توصیف می‌کند، نه در حال ترکیدن.

Flowdesk به افزایش دارایی‌های توکن‌شده، مانند XAUT با پشتوانه طلا (که ۵۶٪ در حجم افزایش یافته)، رشد استیبل‌کوین‌ها و افزایش فعالیت RWA اشاره می‌کند.

به نظر آن‌ها، نوسانات کم ممکن است صرفاً آرامش قبل از یک شکست جهت‌دار باشد، که لزوماً به معنای سقوط نیست.

اما در نهایت، به نظر نمی‌رسد که کسی نقشه قابل اعتمادی برای آینده داشته باشد.

حتی شرط‌بندان Polymarket نیز تردید دارند زیرا تقریباً احتمال برابر است که بیت‌کوین در ماه ژوئن به ۹۰,۰۰۰ دلار سقوط کند یا به ۱۱۵,۰۰۰ تا ۱۲۰,۰۰۰ دلار برسد.

یک چیز مسلم است: کشمکش بین فعالیت‌های نهادی صعودی و کاهش تقاضای خرده‌فروشی ممکن است بیت‌کوین را به حرکت‌های دراماتیک در هر دو سمت معامله باز کند، که احتمالاً فصل بعدی بازار را مشخص خواهد کرد.

پژوهش Presto می‌گوید شرکت‌های گنجینه رمزنگاری کمتر از آنچه فکر می‌کنید ریسک دارند

گزارش جدیدی از Presto Research ادعا می‌کند که شرکت‌های گنجینه رمزنگاری (CTCs) مانند Strategy و Metaplanet، فقط ETF‌های بیت‌کوین اهرمی نیستند، بلکه نوعی جدید از مهندسی مالی با ریسکی کمتر از آن چیزی هستند که بسیاری از سرمایه‌گذاران تصور می‌کنند.

آخرین افزایش Strategy که تقریباً ۱ میلیارد دلار از طریق سهام ممتاز دائمی جمع‌آوری کرد، نشان می‌دهد که چگونه نوسانات بیت‌کوین می‌تواند به نفع یک صادرکننده باشد.

این اوراق بهادار، همراه با اوراق قرضه قابل تبدیل و فروش سهام در بازار، به CTC‌ها اجازه می‌دهند تا بدون ایجاد ریسک حاشیه‌ای، به‌طور پرخطر به انباشت کریپتو بپردازند.

Presto اشاره می‌کند که بیت‌کوین Strategy تعهد نشده و اوراق Metaplanet بدون ضمانت هستند، به این معنا که نقد شدن وثیقه، که عامل اصلی شکست‌های کریپتویی مانند Celsius و Three Arrows بود، تا حد زیادی در اینجا غایب است. این عدم خطر را از بین نمی‌برد، اما ماهیت آن را تغییر می‌دهد.

چالش واقعی، به گفته Presto، نه خود مواجهه با کریپتو، بلکه انضباط در مدیریت رقیق‌سازی، جریان نقدی و زمان‌بندی سرمایه است.

متریک “بازده بیت‌کوین” Metaplanet که بیت‌کوین را به ازای هر سهم کاملاً رقیق شده اندازه‌گیری می‌کند، بر روی ارزش سهامدار تمرکز دارد.

تا زمانی که CTC‌ها بتوانند مکانیک‌های مالی پشت استراتژی‌های انباشت خود را مدیریت کنند، آنها همانند شرکت‌های رشد بالا در بازارهای سنتی، حق بیمه NAV کسب خواهند کرد. اما اگر اشتباه محاسبه کنند، همان ابزارهایی که برای صعودشان سوخت فراهم می‌کنند، می‌توانند سقوطشان را تسریع کنند.

Semler Scientific برنامه جسورانه‌ای برای نگهداری ۱۰۵,۰۰۰ بیت‌کوین تا سال ۲۰۲۷ ترسیم می‌کند

Semler Scientific (Nasdaq: SMLR) یکی از جسورانه‌ترین نقشه‌های انباشت بیت‌کوین در تاریخ شرکت‌ها را رونمایی کرده است، با اعلام برنامه‌ای برای نگهداری ۱۰,۰۰۰ بیت‌کوین تا پایان سال ۲۰۲۵، ۴۲,۰۰۰ تا سال ۲۰۲۶، و به طرز قابل توجهی ۱۰۵,۰۰۰ تا پایان سال ۲۰۲۷.

این تولیدکننده دستگاه‌های پزشکی مستقر در کالیفرنیا، که سال گذشته به یک استراتژی خزانه بیت‌کوین چرخش کرد، به طور مؤثری در تلاش است تا ذخیره بیت‌کوین فعلی خود را که ۴,۴۴۹ کوین است، بیش از دو برابر کند در ۳۰ ماه آینده.

این شرکت قصد دارد این کار را با استفاده از ترکیبی از افزایش‌های سهامی، تامین مالی بدهی و جریان نقدی عملیاتی انجام دهد.

جزئیات مشخصی از نحوه تأمین مالی خرید این شرکت وجود ندارد. با این حال، به طور تاریخی مکانیسم اصلی Semler برای خرید بیت‌کوین، فروش سهام جدید تحت برنامه بازار (ATM) بود که به شرکت امکان می‌دهد در حالتی که در بازار برتری پیدا کرده، اقدام کند.

طبق داده‌های Strategy-Tracker، mNAV Semler در حال حاضر ۰.۸۵۹x است، به این معنی که ارزش بازار سهام این شرکت کمتر از دارایی‌های بیت‌کوین آن ارزش‌گذاری می‌شود، که می‌تواند توانایی آن برای جمع‌آوری سرمایه را محدود کند.

این دینامیک چگونه عمل می‌کند، با شروع خرید بیشتر بیت‌کوین توسط این شرکت، قابل مشاهده است. حتی در حالی که بیت‌کوین به بالاترین قیمت تاریخ خود بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار رسیده است، سهام Semler تقریباً ۴۰٪ در سال کاهش یافته است.

حرکات بازار:

• BTC: بیت‌کوین همچنان زیر ۱۰۵,۰۰۰ دلار باقی‌مانده است، با جریان‌های قوی ETF، مقاومت مکرر در ۱۰۵,۱۵۰ دلار و نشانه‌های تجمیع نهادی که توسط نوسانات نزولی کوتاه‌مدت و نوسانات ماکرو جبران شده است.
• ETH: اتریوم پس از فروش با حجم بالا که سطوح کلیدی را شکست، در ۲,۴۹۰ دلار پشتیبانی یافت، با قیمتی که در یک محدوده تنگ در حال تثبیت است، در میان تنش‌های ژئوپلیتیکی و عدم قطعیت ماکرو، نشان‌دهنده امکان شکست است اگر مقاومت در ۲,۵۱۰ دلار پاک شود.
• طلا: طلا روز پنج‌شنبه نزدیک ۳,۳۶۶ دلار در نوسان بود، بدون تغییر از آنجا که تنش‌های ژئوپلیتیکی به فشار موضع گیری جنگ‌طلبانه فدرال می‌پردازد، در حالی که پلاتین پس از رسیدن به بالاترین سطح نزدیک به ۱۰ سال عقب‌نشینی کرد؛ بازارهای ایالات متحده برای روز آزادی تعطیل بودند.
• Nikkei 225: شاخص Nikkei 225 ژاپن روز جمعه ۰.۲۴٪ بالاتر باز شد، در حالی که بازارهای آسیا-پاسیفیک بیشتر قبل از تصمیم نرخ پایه وام چین و در میان تنش‌های مداوم اسرائیل-ایران افزایش یافتند.

در جای دیگر در کریپتو:

• ویزا دامنه استیبل‌کوین را در اروپا، خاورمیانه و آفریقا گسترش می‌دهد (CoinDesk)
• چرا هک ۹۰ میلیون دلاری رمزنگاری گروهی طرفدار اسرائیل می‌تواند ضربه‌ای شدید به رژیم ایران باشد (CoinDesk)
• اسکاراموچی پیش‌بینی می‌کند سولانا از اتریوم پیشی بگیرد (Decrypt)