هیجان صرافی‌های غیرمتمرکز ارز دیجیتال زودگذر است: مدیرعامل BitMEX

سنگاپور — استفان لوتز، مدیرعامل BitMEX، در مصاحبه‌ای با CoinDesk گفت که صرافی‌های غیرمتمرکز معروف مانند Hyperliquid و Aster احتمالاً در سال آینده تسلط خود بر بازار را از دست خواهند داد. او هشدار داد که مدل‌های تجاری این صرافی‌ها بسیار وابسته به مشوق‌ها بوده و برای بقا در بازار شکننده هستند.

اخیراً در بخش صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی (perp DEX) رقابت شدیدی شکل گرفته است و پلتفرم‌های نوظهوری مانند Aster و Lighter به طور جدی سلطه Hyperliquid را به چالش کشیده‌اند. هفته گذشته، Aster در حجم معاملات ۲۴ ساعته از Hyperliquid پیشی گرفت. این موضوع باعث شده است که رقابتی میان صرافی‌های جدید برای تسخیر سهم بازار در این حوزه گسترش یابد.

در این راستا، جاستین سان در کنفرانس Token2049 در سنگاپور راه‌اندازی یک صرافی جدید را اعلام کرد و این نشان دهنده شدت گرفتن این روند است.

با این حال، لوتز معتقد است که این هیجان کوتاه‌مدت خواهد بود و صرافی‌های غیرمتمرکز را به عنوان طرح‌هایی برای افزایش و کاهش قیمت توصیف کرد. او گفت که صرافی‌های غیرمتمرکز به منظور دسترسی به بازارها بدون واسطه طراحی شده‌اند و با اتکا به مشوق‌ها، مانند یک کمپین تبلیغاتی عمل می‌کنند که برای جلب توجه هزینه می‌کنند. پلتفرم‌ها کاربران را با پاداش‌های توکنی و تخفیف‌های کارمزد جذب کرده و به این صورت حلقه‌ای از بازخورد ایجاد می‌کنند تا معاملات کاربران را حفظ کنند.

لوتز همچنین اظهار داشت که این روند افزایش و کاهش نه تنها باعث می‌شود صرافی‌های غیرمتمرکز به سختی بتوانند نقدینگی خود را در بلندمدت حفظ کنند، بلکه باعث می‌شود معامله‌گران خرده‌فروش که به دنبال سودهای بزرگ هستند، در معرض نوسانات و ریسک‌های زیادی قرار بگیرند.

برخلاف این جریان، لوتز گفت که بزرگ‌ترین صرافی‌های متمرکز مانند Coinbase و همتایانش به خوبی آماده‌اند تا این دوره‌های نوسان را پشت سر بگذارند و حتی پس از کاهش مشوق‌های صرافی‌های غیرمتمرکز همچنان مسلط باقی بمانند.

او اضافه کرد که هدف BitMEX این است که بین دو جهان متمرکز و غیرمتمرکز پل بزند و افزود که در حالی که او شخصاً به عنوان یک فرد بومی کریپتو به دیفای ایمان دارد، مؤسسات نمی‌توانند مانند یک صرافی متمرکز با آن تعامل داشته باشند.

چرخش BitMEX به سمت توکیو

لوتز اظهار داشت که حجم معاملات در توکیو، نه هنگ کنگ یا سنگاپور، متمرکز است. او گفت که BitMEX در ماه اوت زیرساخت‌های داده‌ای خود را از AWS دوبلین به AWS توکیو منتقل کرد تا نقدینگی را افزایش دهد. این تغییر نتایج مطلوبی به همراه داشت و جذابیت ژاپن را برجسته کرد.

او توضیح داد که قبل از این، در ایرلند بودند، اما به دلیل اینکه تقریباً همه به جز بازیکنان آمریکایی در مراکز داده توکیو حضور دارند، کار دشوارتر می‌شد.

نگاه به چرخه بعدی کریپتو

لوتز پیش‌بینی می‌کند که چرخه بعدی کریپتو به شکل قابل توجهی با رونق و رکودهای قبلی متفاوت خواهد بود. با مشارکت بیشتر نهادهای سازمانی، او معتقد است که بیت‌کوین می‌تواند مانند یک “دارایی واقعی” رفتار کند و از نوسانات شدید جلوگیری کند.

او پیش‌بینی کرد که با پذیرش بیشتر، دوره‌های پایداری طولانی‌تری نسبت به چرخه‌های قبلی خواهیم دید؛ بازار همچنان از قوانین و ویژگی‌های مشابه تبعیت خواهد کرد، اما با نوسانات کمتر به عنوان یک دارایی واقعی که توسط ثروتمندان جهان پذیرفته شده است.

نوسانات بازار بیت‌کوین از زمان عرضه ETFهای اسپات در ایالات متحده کاهش یافته است. همچنین، شاخص‌های نوسانات ضمنی BTC به طور پیوسته به ساختارهایی مشابه با VIX تکامل یافته‌اند که در جهت مخالف قیمت‌های اسپات حرکت می‌کنند.

به این معنا که حتی با وجود صرافی‌های غیرمتمرکزی که اهرم‌های جذاب ارائه می‌دهند، BTC همچنان به عنوان یک کلاس دارایی پیشرفته با نوسانات آرام‌تر به چرخه بازار ادامه خواهد داد.