چکیده
- بیت‌کوین به تازگی به قیمتی بی‌سابقه در صرافی بایننس دست یافت و رشد ۴۵ درصدی را تجربه کرد.
- رفتار نهنگ‌ها نشان می‌دهد که دارندگان بلندمدت بیت‌کوین به ادامه افزایش قیمت امیدوارند.
- هرچند برخی از نهنگ‌های جدید در حال برداشت سود هستند، نهنگ‌های قدیمی همچنان به بیت‌کوین وفادار مانده‌اند.
دیروز، بیت‌کوین (BTC) به قیمت بی‌سابقه‌ای معادل ۱۱۱,۸۸۰ دلار در صرافی بایننس رسید. این افزایش قیمت پس از ماه‌ها رکود در ابتدای سال رخ داد و بیت‌کوین بیش از ۴۵ درصد از کف قیمتی ۷۶,۰۰۰ دلار در ۱۷ فروردین بازگشت. بررسی رفتار نهنگ‌ها نشان می‌دهد که دارندگان بلندمدت بیت‌کوین به ادامه افزایش قیمت امیدوارند.
واکنش‌های متناقض نهنگ‌ها به قیمت بی‌سابقه بیت‌کوین
طبق گزارش اخیر CryptoQuant، نهنگ‌های جدید – یعنی کیف‌پول‌هایی که مقدار زیادی بیت‌کوین طی کمتر از ۳۰ روز نگه داشته‌اند – در حال برداشت سود از افزایش قیمت فعلی هستند که به فشار فروش منجر می‌شود.
در مقابل، نهنگ‌های قدیمی – کیف‌پول‌هایی که بیش از شش ماه بیت‌کوین نگه داشته‌اند – فعالیت کمی در فروش نشان داده‌اند. این موضوع به اعتماد بلندمدت به بیت‌کوین و انتظار افزایش قیمت بیشتر اشاره دارد.
در همین حین، نهنگ‌هایی که بین ۷ تا ۳۰ روز پیش فعال بوده‌اند، در حال انجام برداشت سود متوسط هستند که نشان‌دهنده احتیاط در مشارکت در این رالی است. در حالی که فعالیت محدود نهنگ‌های قدیمی نشانه‌ای مثبت است، برخی شاخص‌ها به احتیاط در مورد پایداری این رالی اشاره دارند.
به عنوان مثال، سود/زیان خالص تحقق‌یافته (NRPL) در طول این افزایش قیمت بسیار پایین‌تر از سطوحی است که در اوج بازارهای گذشته در سال‌های ۲۰۲۴-۲۰۲۵ دیده شد. این نشان‌دهنده ضعف در کل برداشت سود توسط سرمایه‌گذاران است.
برای کسانی که با این سلف‌واژه آشنا نیستند، سود/زیان خالص تحقق‌یافته (NRPL) معیاری است که میزان سود یا زیان خالصی را که سرمایه‌گذاران در هنگام فروش بیت‌کوین قفل می‌کنند، بر اساس تفاوت قیمت خرید و فروش اندازه‌گیری می‌کند. NRPL بالا نشان‌دهنده رفتار قوی در برداشت سود است، در حالی که NRPL پایین یا منفی کاهش اشتیاق یا تسلیم را نشان می‌دهد.
آیا بازار به سمت رشد بیشتر پیش می‌رود؟
با وجود اینکه NRPL پایین به معنای عدم وجود نشاط بالا در بازار است – که می‌تواند نشانه‌ی سالمی باشد – اما همچنین نگرانی‌هایی درباره قدرت و پایداری رالی فعلی به وجود می‌آورد. این دینامیک‌ها می‌تواند بر مسیر قیمت بیت‌کوین در بازه‌های زمانی مختلف تأثیر بگذارد.
در کوتاه‌مدت، ادامه برداشت سود توسط نهنگ‌های جدید ممکن است منجر به اصلاح قیمت شود تا شرایط بازار داغ را متعادل کند. کاهش قیمت می‌تواند بیت‌کوین را به محدوده حمایتی ۱۰۰,۰۰۰ تا ۱۰۵,۰۰۰ دلار برگرداند.
در مقابل، در میان‌مدت، بی‌تحرکی نهنگ‌های قدیمی همراه با سطوح پایین NRPL می‌تواند پس از یک دوره تثبیت، از یک رالی صعودی حمایت کند. سرمایه‌گذاران ممکن است افت قیمت‌ها را فرصتی برای جمع‌آوری بیشتر بیت‌کوین ببینند.
در نهایت، در حالی که یک اصلاح قیمت کوتاه‌مدت ممکن است محتمل باشد، چشم‌انداز میان‌مدت بیت‌کوین عمدتاً خوش‌بینانه است – با فرض اینکه نهنگ‌های قدیمی موقعیت‌های خود را حفظ کنند و NRPL پایین بماند.
این با تحلیل‌های اخیر درون‌زنجیره‌ای همخوانی دارد که نشان می‌دهد بسیاری از سرمایه‌گذاران جدید بیت‌کوین سودهای تحقق‌نیافته خوبی دارند و علائمی از فروش همراه با وحشت نشان نمی‌دهند، علیرغم نزدیک شدن بیت‌کوین به سطوح بی‌سابقه. در زمان نگارش، بیت‌کوین با قیمت ۱۱۱,۵۰۰ دلار معامله می‌شود که در ۲۴ ساعت گذشته ۴.۲ درصد افزایش داشته است.
