چکیده
- ادغام احتمالی بیت‌کوین در طرح‌های بازنشستگی ۴۰۱(k) می‌تواند به یک منبع سرمایه‌گذاری ۱۲ تریلیون دلاری دست یابد.
- اختصاص درصدی کوچک از این سرمایه‌گذاری‌ها به بیت‌کوین، جریان سرمایه‌گذاری پایدار و طولانی‌مدتی را ایجاد می‌کند.
- ادغام بیت‌کوین در این طرح‌ها تأثیر بیشتری نسبت به ETFها در بلندمدت دارد.
ورود بیت‌کوین به بازار بازنشستگی ۴۰۱(k)
ورود احتمالی بیت‌کوین به گزینه‌های سرمایه‌گذاری ۴۰۱(k) در ایالات متحده می‌تواند یکی از بزرگ‌ترین جریان‌های ساختاری در تاریخ این دارایی باشد. تام دانلیوی، رئیس سرمایه‌گذاری در Varys Capital و تحلیل‌گر ارشد سابق در Messari، در ۷ اوت در یک پست در شبکه‌های اجتماعی اعلام کرد که ارزهای دیجیتال در طرح‌های بازنشستگی ۴۰۱(k) نسبت به ETFها خبر بزرگ‌تری است.
دانلیوی توضیح داد که در حال حاضر حدود ۱۰۰ میلیون آمریکایی در طرح ۴۰۱(k) شرکت دارند که بخش ثابتی از هر حقوق به صورت خودکار در پورتفولیوهای پیش‌انتخابی از سهام و اوراق قرضه سرمایه‌گذاری می‌شود. این تخصیص‌ها معمولاً به صورت سالانه بازبینی می‌شوند و جریان پیش‌بینی‌پذیری از سرمایه به بازارهای مالی ایجاد می‌کنند. علاوه بر این، در دهه‌های گذشته، این طرح‌ها نقشی حیاتی در پایداری و رشد بلندمدت سهام آمریکا داشته‌اند.
دانلیوی بیان کرد که ارزش کل دارایی‌ها در طرح‌های ۴۰۱(k) تقریباً ۱۲ تریلیون دلار است و هر دو هفته حدود ۵۰ میلیارد دلار سرمایه جدید به آن‌ها اضافه می‌شود. او پیشنهاد کرد که حتی یک اختصاص کوچک به بیت‌کوین می‌تواند جریان‌های ورودی قابل‌توجه و مکرری ایجاد کند. او تخمین زده است که تخصیص ۱ درصدی معادل ۱۲۰ میلیارد دلار خرید مداوم، ۳ درصد معادل ۳۶۰ میلیارد دلار و ۵ درصد به ۶۰۰ میلیارد دلار می‌رسد.
دانلیوی یادآور شد که برخلاف خریدهای یکباره، این تخصیص‌ها می‌توانند به صورت نامحدود ادامه داشته باشند، که تقاضای پایداری برای بیت‌کوین و دیگر ارزهای دیجیتال ایجاد می‌کند. او همچنین طرح ۴۰۱(k) را با ETFها مقایسه کرد و ادعا کرد که ارزهای دیجیتال در این استخر سرمایه‌گذاری، تأثیری بیشتر از راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین خواهند داشت.
پیش‌زمینه قانونی و مسیر پذیرش بیت‌کوین
دانلیوی اعلام کرد که ممکن است ادغام بیت‌کوین در فهرست‌های سرمایه‌گذاری ۴۰۱(k) به شدت با قانون امنیت درآمد بازنشستگی کارکنان سال ۱۹۷۴ (ERISA) مرتبط باشد. او اشاره کرد که ERISA استانداردهای امانتی را تعیین می‌کند که برای حفاظت از منافع شرکت‌کنندگان طراحی شده و اطمینان می‌دهد که آن‌ها مزایای وعده داده شده را دریافت می‌کنند. در این چارچوب، بیشتر ریسک‌های امانتی بر عهده مشاوران است که به اسپانسرهای طرح در تخصیص دارایی و گزینه‌های سرمایه‌گذاری مشاوره می‌دهند.
بیش از یک دهه است که این مشاوران در حال تحقیق درباره بازار ارزهای دیجیتال بوده و پایه‌های دانشی و ساختارهای تطبیقی لازم را برای توجیه تخصیص کوچک به ارزهای دیجیتال ایجاد کرده‌اند. تا همین اواخر، موانع ساختاری و قانونی اجازه نمی‌دادند که ارزهای دیجیتال به عنوان گزینه سرمایه‌گذاری مستقیم ارائه شوند. با تغییر احتمالی این موانع، مشاوران اکنون هم پوشش قانونی و هم اعتبار تحقیقاتی برای توصیه به افزودن بیت‌کوین به طرح‌های بازنشستگی را دارند.
