چکیده
- مدیران بلک‌راک، بزرگترین مدیر دارایی جهان، پیش‌بینی افزایش بزرگ در بازار ارزهای دیجیتال به ویژه بیت‌کوین را دارند.
- قانون GENIUS جدید ایالات متحده، نقش استیبل‌کوین‌ها را به عنوان بازیگران اصلی در آینده پرداخت‌های دیجیتال تقویت می‌کند.
- استیبل‌کوین‌ها به عنوان ابزارهای پرداخت شناخته می‌شوند و این قانون شرایط صدور آن‌ها را تنها به بانک‌ها و نهادهای غیر بانکی فدرالی محدود می‌کند.
در تحلیل اخیر، مدیران بلک‌راک به عنوان بزرگترین مدیر دارایی جهان و یکی از پیشروان در صدور صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر ارز دیجیتال، روندی مهم را در بازار کریپتو، به خصوص برای بیت‌کوین (BTC)، شناسایی کرده‌اند.
آن‌ها پیش‌بینی می‌کنند که با توجه به تحولات قانونی جدید در ایالات متحده مانند تصویب قانون GENIUS، افزایش چشمگیری در بازار رخ خواهد داد. این تحولات نقش استیبل‌کوین‌ها را به عنوان عوامل کلیدی در آینده پرداخت‌های دیجیتال تقویت می‌کند.
چشم‌انداز جدید قانونی برای استیبل‌کوین‌ها
تحلیل بلک‌راک بر پایه قانون جدید GENIUS است که به‌تازگی به تصویب رسیده و به منظور ایجاد چارچوبی جامع برای استفاده از استیبل‌کوین‌ها به‌عنوان ابزار پرداخت طراحی شده است.
استیبل‌کوین‌ها، که توکن‌های دیجیتالی معادل ارزهای سنتی مانند دلار آمریکا هستند، در میان شرکت‌های مالی سنتی که به دنبال مدرن سازی تراکنش‌های خود هستند، به طور قابل توجهی مورد توجه قرار گرفته‌اند. این توکن‌ها می‌توانند تسلط دلار را در بازارهای جهانی تقویت کنند.
با اینکه سهم بازار فعلی استیبل‌کوین‌ها حدود ۷ درصد است که معادل تقریبا ۲۵۰ میلیارد دلار می‌باشد، پذیرش سریع آن‌ها از سال ۲۰۲۰ نشان‌دهنده افزایش پذیرش در فضای مالی است.
قانون GENIUS به وضوح استیبل‌کوین‌ها را به عنوان ابزارهای پرداخت معرفی می‌کند و شامل مقرراتی است که پرداخت بهره را ممنوع کرده و صدور آن‌ها را به بانک‌های تحت نظارت فدرال و برخی نهادهای غیر بانکی محدود می‌کند.
این چارچوب قانونی به ایجاد یک اکوسیستم توکن‌شده حول محور دلار آمریکا کمک می‌کند و دسترسی کاربران در بازارهای نوظهور را تسهیل می‌کند، در حالی که ممکن است به دلیل ممنوعیت پرداخت بهره، پذیرش در اقتصادهای بزرگ را محدود کند.
همچنین این قانون مشخص می‌کند که استیبل‌کوین‌ها باید چه نوع دارایی‌هایی را به عنوان ذخیره نگهداری کنند که عمدتاً شامل قراردادهای بازخرید، صندوق‌های پولی و اوراق قرضه کوتاه‌مدت خزانه‌داری ایالات متحده می‌شود.
به طور قابل توجهی، صادرکنندگان اصلی استیبل‌کوین‌ها مانند تتر (USDT) و سرکل (USDC) در حال حاضر بیش از ۱۲۰ میلیارد دلار از اوراق خزانه‌داری را در اختیار دارند، اما این تنها بخش کوچکی از کل اوراق خزانه‌داری ایالات متحده است.
خوش‌بینی بلک‌راک نسبت به پتانسیل بیت‌کوین
اظهارنظرهای بلک‌راک همچنین نشان می‌دهد که در حالی که تقاضا برای اوراق خزانه‌داری با رشد بازار استیبل‌کوین‌ها ممکن است افزایش یابد، تأثیر کلی بر بازدهی ممکن است محدود باشد.
این به دلیل تغییر احتمالی منابع از دارایی‌های مشابه است که به جای ایجاد تقاضای جدید، آن‌ها را جبران می‌کند. علاوه بر این، تمایل خزانه‌داری ایالات متحده به افزایش انتشار بدهی‌های کوتاه‌مدت برای پرداخت کسری بودجه پایدار نیز می‌تواند از فشار رو به بالای بازدهی بکاهد.
فراتر از مرزهای ایالات متحده، سایر مناطق نیز در حال اتخاذ گام‌هایی برای تنظیم استیبل‌کوین‌ها هستند. هنگ‌کنگ در حال اجرای مقررات جدیدی برای تشویق نوآوری در زمینه استیبل‌کوین‌هاست و اروپا نیز در حال بررسی مفهوم یوروی دیجیتال است، هرچند با محدودیت‌هایی برای حفاظت از بانک‌های سنتی.
کارشناسان معتقدند که اگر کشورهای دیگر اجازه استیبل‌کوین‌های دارای بهره را بدهند یا به دنبال ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) باشند، نقش دلار آمریکا در تأمین مالی تجارت ممکن است به خطر بیفتد و ممکن است ایالات متحده را وادار به تجدیدنظر در موضع خود در مورد پرداخت بهره کند.
با ادامه پذیرش اصلی دارایی‌های دیجیتال، ترکیب پشتیبانی قانونی و حمایت دولت ایالات متحده، آینده‌ای را نشان می‌دهد که بیت‌کوین و استیبل‌کوین‌ها نقش برجسته‌تری در سیستم‌های مالی ایفا خواهند کرد.
بلک‌راک نسبت به پتانسیل بیت‌کوین به عنوان یک عامل بازگشت متمایز و یک دارایی کلیدی در پرتفوی‌های سرمایه‌گذاری متنوع خوش‌بین است.
