چکیده
- تصمیمات فدرال رزرو در تاریخ ۷ مه می‌تواند مسیر قیمت بیت‌کوین را تا تابستان تعیین کند.
- بحث‌ها پیرامون واکنش بازار به صحبت‌های جروم پاول در کنفرانس مطبوعاتی است.
- تحلیل‌گران پیش‌بینی‌هایی متفاوتی از جمله تغییرات ناگهانی یا تثبیت روند صعودی بیت‌کوین دارند.
با نزدیک شدن به اعلام تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال در تاریخ ۷ مه، معامله‌گران بیت‌کوین با یک نقطه عطف اقتصاد کلان روبرو هستند که می‌تواند حرکت قیمت‌ها را تا تابستان مشخص کند. انتظار می‌رود که فدرال رزرو تحت مدیریت جروم پاول نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد ثابت نگه دارد؛ ابزاری که گروه CME از آن استفاده می‌کند، احتمال ۹۸.۲ درصدی برای عدم تغییر این سیاست را نشان می‌دهد. با این حال، این قطعیت تقریباً کامل نتوانسته است سر و صدای سیاسی را خاموش کند.
در همین حال، رئیس‌جمهور دونالد ترامپ و وزیر خزانه‌داری اسکات بسن تقاضای عمومی برای کاهش هزینه‌های وام‌دهی را افزایش داده‌اند. اما پاول در اظهارات اخیر خود در تاریخ ۱۶ آوریل بیان کرد که سیاست‌های پولی در حالت “انتظار و نظارت” قرار دارد و بازار کار “در وضعیت مناسبی است”، اما وظیفه فدرال رزرو این است که انتظارات تورم بلندمدت را پایدار نگه دارد و اطمینان حاصل کند که افزایش یکباره قیمت‌ها به یک مشکل تورمی مداوم تبدیل نشود. در عمل، این بانک مرکزی همچنان اولویت را به ثبات قیمت‌ها می‌دهد، حتی اگر شاخص‌های پیشرو نشان‌دهنده سرد شدن اقتصاد و چرخش احتمالی به سمت کاهش در نیمه دوم سال باشند.
پیش‌نمایش FOMC برای بیت‌کوین
برای بیت‌کوین، موضوع اصلی بحث این نیست که آیا فدرال رزرو در نشست فردا انعطاف‌پذیری نشان خواهد داد یا خیر، بلکه واکنش نحوه‌ی واکنش الگوریتم‌های نقدینگی و موقعیت‌های اختیاری به لحن کنفرانس مطبوعاتی پاول است. معامله‌گر ارز دیجیتال، جاش ریجر، به دنبال‌کنندگان خود گفت: “انتظار نوسان تا فردا و بعد از اعلام کاهش نرخ را داشته باشید. با یک تغییر جهت در طول سخنرانی پاول. این برنامه من برای FOMC فعلی است.” علی‌رغم اینکه ریجر پیش‌بینی کاهش نرخ‌ها را دارد، تمرکز کوتاه‌مدت او بر نوسانات روزانه است که به‌طور معمول در فریم زمانی بیانیه و پرسش و پاسخ اتفاق می‌افتد.
ستاره‌شناس (@astronomer_zero) رویکردی احتمالاتی‌تر ارائه داد که مدل معکوس FOMC خود را مطرح کرد و گفت: “مدل معکوس FOMC ما به طور مداوم معکوس‌هایی با احتمال بیش از ۸۵ درصد فراهم کرده است. اگر این روند همچنان ادامه یابد، این به معنای اوج‌گیری قیمت‌ها در هفته گذشته یا این هفته قبل از یک حرکت بزرگ نزولی است.”
با این حال، وی این برتری تاریخی را با بیان این نکته که روند صعودی فصلی بیت‌کوین می‌تواند این سیگنال را تضعیف کند، تعدیل می‌کند: “این به معنای این است که این و/یا نشست بعدی FOMC هر دو اثر معکوس ضعیفی در میانه آنچه که انتظار می‌رود روند صعودی قوی باشد، دارند.”
در شرایط عملی، او پیش‌بینی می‌کند: “فکر می‌کنم محتمل‌ترین سناریو (۷۶ درصد احتمال) حرکت صعودی از اینجا است و معکوس FOMC کاملاً نادیده گرفته می‌شود. احتمال کمتر (۲۴ درصد) یک بازگشت کم‌عمق در محدوده توقف ضرر ما است.”
کلمبوس (@columbus0x) به ساختار میکرو برای تأیید بیشتر نگاه می‌کند. با استفاده از نقشه حرارتی هیبلاک از لیکوئیدیشن‌ها، او انتظار دارد “فتیله‌ای به زیر وارد جعبه … زیر پایین‌های مساوی و دقیقاً منطقه‌ای که هیبلاک به عنوان منطقه زرد مشخص کرده است، منطقه‌ای که با برگشت فیبوناچی ۰.۳۸۲ از پایین‌ترین نوسان مهم قبلی همخوانی دارد.”
در صورتی که پاول لحن تهاجمی بیشتری بگیرد، کلمبوس پیش‌بینی می‌کند “انحرافی به زیر محدوده پایین / آزمایش مجدد SMA 200 روزه، بستن شکاف CME بین $۹۱.۸ و $۹۲.۴ – یا حتی افت به بالای $۸۰. با این حال، روند صعودی است.”
تشخیص‌های مومنتوم لایه نهایی را اضافه می‌کنند. تایتان کریپتو مشاهده می‌کند که بیت‌کوین “بین بالاترین و پایین‌ترین زمان هفته گذشته در حال تجمع است و منتظر است تا نشست FOMC فردا و سخنرانی جروم پاول برگزار شود. در همین حال، MACD روزانه در حال عبور از حالت نزولی است که نشان‌دهنده کاهش مومنتوم است.” یک چرخش تأیید شده در هیستوگرام با سناریوی بازگشت کم‌عمق که توسط ستاره‌شناس و کلمبوس مطرح شده است همخوانی دارد، اما خود تجمع به معامله‌گران روند در چارچوب زمان بالاتر حالت سازنده می‌دهد.
در مجموع، تصمیم فردا تنها در سطح ظاهری دوگانه به نظر می‌رسد؛ تعیین‌کننده واقعی، زبان راهنمایی آینده پاول و تأثیر آن بر قیمت‌گذاری نرخ نهایی است. اگر رئیس فدرال رزرو بر صبر تأکید کند و داده‌های نرم‌تر را تأیید کند، منحنی ممکن است شروع به کاهش نرخ در ژوئن کند و یک باد موافق اقتصادی ایجاد کند که نظریه سه‌ماهه گاوها را معتبر می‌سازد.
برعکس، هر گونه اشاره به هوشیاری مجدد درباره تورم می‌تواند موجی برای فروشندگان کوتاه‌مدت ایجاد کند که به دنبال نقدینگی زیر $92k هستند. در هر صورت، این بازار جای کمی برای ریسک‌پذیری دارد: نقدینگی کم است، گامای آپشن‌ها در حوالی نقطه روانی $۱۰۰,۰۰۰ متمرکز شده است و انرژی روایتی پیرامون چرخه کاهش نیمه دوم ۲۰۲۵ با مأموریت تورمی نزدیک‌مدت فدرال رزرو در تضاد است.
در زمان نگارش این مقاله، بیت‌کوین با قیمت $۹۴,۰۹۷ معامله می‌شد.
