پیشنهاد سهام کامل CoreWeave برای Core Scientific زیر ذره‌بین سهامداران

توافق CoreWeave برای خرید Core Scientific

شرکت CoreWeave (با نماد CRWV) توافق کرده است که شرکت استخراج بیت‌کوین Core Scientific (با نماد CORZ) را در قالب یک توافق تمام سهام به ارزش ۲۰.۴۰ دلار به ازای هر سهم خریداری کند. این معامله با ضریب ۱۶ برآورد سود قبل از بهره، مالیات و استهلاک برای سال مالی ۲۰۲۶ ارزش‌گذاری شده است که تخفیف چشمگیری نسبت به همتایان مراکز داده سنتی دارد.

در زمان انتشار این خبر، سهام Core Scientific ۱۸ درصد کاهش یافته و به حدود ۱۴.۷۵ دلار رسیده بود، در حالی که سهام CoreWeave ۵ درصد افت کرد.

مزایای استراتژیک و واکنش بازار

در حالی که این معامله مزایای استراتژیک برای CoreWeave به همراه دارد، از جمله کاهش بیش از ۱۰ میلیارد دلار تعهدات اجاره‌ای و صرفه‌جویی سالانه بیش از ۵۰۰ میلیون دلار تا سال ۲۰۲۷، بانک سرمایه‌گذاری KBW این حرکت را به عنوان یک اقدام فرصت‌طلبانه توصیف کرده که از رشد ۲۹۵ درصدی پس از عرضه اولیه CRWV بهره می‌برد.

بیل پاپاناستاسیو، تحلیلگر، در گزارشی نوشت: “ما این اقدام را به عنوان تلاشی فرصت‌طلبانه از سوی CRWV برای بهره‌برداری از افزایش اخیر قیمت سهام می‌بینیم، اما واکنش‌ها نشان‌دهنده ناامیدی و احتمال عدم توافق در مورد شرایط معامله است.”

شرایط معامله و نظر سهامداران

بر اساس شرایط این توافق، سهامداران Core Scientific برای هر سهمی که دارند، ۰.۱۲۳۵ سهم از CoreWeave دریافت خواهند کرد که ارزش کل شرکت را حدود ۹ میلیارد دلار می‌سازد. این معامله نیازمند تأیید سهامداران Core Scientific است و انتظار می‌رود در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ به اتمام برسد.

با این حال، تحلیلگران اشاره کرده‌اند که سهامداران Core Scientific ممکن است به دلیل عدم تغییر اساس دارایی‌ها از زمان اولین پیشنهاد ناکام CRWV و عدم وجود عنصر نقدی در معامله، با شرایط آن مخالفت کنند. “رأی‌گیری سهامداران ممکن است با چالش‌هایی روبرو شود.”

با وجود این، در صورتی که هیچ پیشنهاد رقابتی دیگری وجود نداشته باشد، این معامله احتمالاً به پیش خواهد رفت.

تحلیل و پیش‌بینی قیمت سهام

بانک سرمایه‌گذاری KBW به سهام Core Scientific رتبه “عملکرد بهتر از بازار” داده و هدف قیمتی ۱۹ دلاری برای آن تعیین کرده است.

همچنین، شرکت Bernstein اشاره کرده که پس از اعلام معامله، قیمت سهام Core Scientific کاهش یافته و گفته است: “سهامداران احتمالاً انتظار ارزش‌گذاری بالاتری داشتند” و “سرمایه‌گذاران از یک معامله کاملاً سهامی ناامید شدند.”

این کارگزاری نیز رتبه “عملکرد بهتر از بازار” را با هدف قیمتی ۱۷ دلاری برای سهام Core Scientific تعیین کرده است.