کاهش حجم معاملات اتریوم همزمان با انباشت طولانی‌مدت‌داران

اتریوم (ETH) به نظر می‌رسد که دوره رکود قیمتی خود را ادامه می‌دهد و در حال حاضر با قیمتی معادل ۱,۷۷۰ دلار معامله می‌شود. این ارز دیجیتال طی هفته گذشته ۳ درصد و در ۲۴ ساعت اخیر ۱.۶ درصد کاهش یافته است، و همچنان به روند اصلاحی خود پس از رسیدن به اوج ۴,۱۰۷ دلار در دسامبر ۲۰۲۴ ادامه می‌دهد.

اگرچه حرکت قیمتی محدود بوده است، داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهند که تغییرات زیرساختی خاصی می‌توانند در کوتاه مدت بر رفتار بازار تأثیر بگذارند.

کاهش حجم معاملات نقدی اتریوم

تحلیلگر CryptoQuant با نام Darkfost گزارش داده است که حجم معاملات نقدی اتریوم در حال کاهش پیوسته است. تحلیل او بر روی نموداری حبابی متمرکز شده که دو بُعد را به تصویر می‌کشد: اندازه هر حباب نشان‌دهنده حجم معاملات نقدی و رنگ آن نشان‌دهنده نرخ تغییر حجم است.

بر اساس داده‌ها، حباب‌ها به تدریج کوچکتر و رنگشان روشن‌تر شده‌اند، که نشان‌دهنده کاهش معاملاتی است و نشان می‌دهد که روند کاهش حجم کند شده است.

در حالی که کاهش حجم معاملات نقدی معمولاً به عنوان نشانه‌ای از کاهش علاقه سرمایه‌گذاران یا ضعف در بازار تعبیر می‌شود، Darkfost آن را در زمینه یک روند اصلاحی متفاوت تفسیر می‌کند.

او پیشنهاد می‌دهد که کاهش حجم معاملات نقدی در طول یک روند نزولی می‌تواند به عنوان نیرویی تثبیت‌کننده عمل کند و احتمال نوسانات شدید ناشی از دستورات فروش بزرگ را کاهش دهد.

حجم کمتر در طول فاز اصلاحی می‌تواند به معنای تخلیه یا کناره‌گیری فروشندگان باشد که شرایطی را برای تثبیت قیمت ایجاد می‌کند. این می‌تواند فشار نزولی را کاهش داده و به شکل‌گیری ساختار بازار متعادل‌تری در کوتاه‌مدت کمک کند.

با این حال، Darkfost در تفسیر خود محتاط بود و اشاره کرد که کاهش حجم به معنای رسیدن به کف بازار نیست و ممکن است صرفاً نشان‌دهنده توقف موقتی در نوسانات باشد.

افزایش قرارگیری دارندگان بلندمدت با وجود زیان‌های تحقق‌نیافته

در عین حال، در به‌روزرسانی جداگانه‌ای، تحلیلگر CryptoQuant با نام Carmelo Alemán رفتار دارندگان بلندمدت اتریوم را مورد بررسی قرار داد و نشان داد که بسیاری از سرمایه‌گذاران ETH با وجود زیان‌های تحقق‌نیافته، همچنان به انباشت ادامه می‌دهند.

آدرس‌های انباشتی، که به کیف‌پول‌هایی اشاره دارد که به طور مداوم ETH دریافت می‌کنند بدون فروش قابل‌توجه، به عنوان سرمایه‌گذاران قوی با افق سرمایه‌گذاری طولانی‌تر در نظر گرفته می‌شوند.

به گفته Alemán، ۱۰ مارس لحظه‌ای محوری بود که قیمت متوسط تحقق‌یافته آدرس‌های انباشتی به زیر قیمت بازار ETH سقوط کرد و این کیف‌پول‌ها را در وضعیت منفی قرار داد.

با این حال، داده‌ها نشان می‌دهند که آدرس‌های انباشتی موجودی خود را از ماه مارس تا اوایل ماه مه بیش از ۲۲ درصد افزایش داده‌اند و از ۱۵.۵ میلیون ETH به ۱۹ میلیون ETH رسیده‌اند.

این رفتار نشان‌دهنده اعتماد قوی است و نشان می‌دهد که دارندگان بلندمدت بر این باورند که اتریوم در قیمت‌های فعلی کمتر از ارزش واقعی‌اش معامله می‌شود. از نظر تاریخی، چنین انباشتی در دوران رکود، پیش از حرکت‌های صعودی قیمتی بوده است، زیرا کاهش عرضه در بازار شرایط مساعدی برای افزایش قیمت زمانی که تقاضا بازگردد، ایجاد می‌کند.