چکیده
- بیت‌کوین پس از رسیدن به اوج تاریخی خود با مقاومت روبرو شده و در حال حاضر با کاهش قیمت مواجه شده است.
- تحلیل‌گر CryptoQuant نشان داده که نقدینگی بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها در بازار روند متفاوتی را طی کرده‌اند.
- راه‌اندازی ETF بیت‌کوین باعث تغییرات مهمی در رفتار سرمایه‌گذاران و استفاده از اهرم شده است.
بیت‌کوین در هفته گذشته پس از رسیدن به اوج تاریخی بیش از ۱۱۱,۰۰۰ دلار، با کاهش قیمت مواجه شد و اکنون در حدود ۱۰۵,۴۸۵ دلار معامله می‌شود. این کاهش ۴ درصدی طی هفت روز گذشته نشان‌دهنده احتیاط در بازار و احتمالاً سودگیری معامله‌گران است. در این راستا، تحلیل‌گری از CryptoQuant به بررسی دقیق حرکت‌های اخیر بازار به خصوص با توجه به راه‌اندازی ETF بیت‌کوین پرداخته است.
تفاوت نقدینگی بین بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها
از زمان راه‌اندازی ETF بیت‌کوین، رفتار بازار نشان‌دهنده تفاوت قابل‌توجهی بین نقدینگی بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها بوده است. طبق گفته‌های Joao Wedson، در بایننس، نقدینگی بیت‌کوین عمدتاً شامل پوزیشن‌های فروش بوده است. این موضوع نشان‌دهنده این است که معامله‌گرانی که بر روی کاهش قیمت بیت‌کوین شرط‌بندی کرده بودند، در هنگام افزایش قیمت اخیر مجبور به خروج از بازار شدند.
به طور خاص، شاخص «Delta نقدینگی تجمعی» نشان داد که نقدینگی‌های فروش حدود ۱۹۰ میلیون دلار بیشتر از خریدها بوده است. این امر نشان‌دهنده خروج معامله‌گران با دیدگاه نزولی از بازار و فشار به سمت بالا در قیمت بیت‌کوین است.
در مقابل، آلت‌کوین‌ها سناریوی کاملاً متفاوتی را تجربه کردند. در همین دوره، آلت‌کوین‌ها با حدود ۱ میلیارد دلار بیشتر در نقدینگی‌های خرید نسبت به فروش مواجه شدند. این عدم تعادل نشان‌دهنده زیان‌های سنگین برای معامله‌گرانی است که بر روی بازگشت آلت‌کوین‌ها شرط‌بندی کردند.
پیامدهای عدم تقارن بازار
الگوهای متفاوت در نقدینگی بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها نشان‌دهنده تغییرات مهمی در احساسات سرمایه‌گذاران و استفاده از اهرم است. عملکرد قیمتی بیت‌کوین بر معامله‌گران با دیدگاه نزولی تأثیر گذاشته و به انحلال پوزیشن‌های فروش و تقویت نگرش‌های مثبت بازار منجر شده است.
در مقابل، کاهش مداوم قیمت در بخش آلت‌کوین‌ها منجر به انحلال گسترده پوزیشن‌های خرید شده و ناسازگاری بین انتظارات معامله‌گران و رفتار واقعی بازار را نشان می‌دهد. از دسامبر ۲۰۲۴، این عدم تقارن نقدینگی به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته و تغییر در تمرکز بازار را نشان می‌دهد.
به دنبال تأیید ETF، معامله‌گران با اطمینان بیشتری روی ثبات و پتانسیل رشد بیت‌کوین سرمایه‌گذاری می‌کنند، در حالی که نوسانات و پیش‌بینی‌ناپذیری بازار آلت‌کوین‌ها باعث کاهش علاقه در این بخش شده است. این شرایط حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران ممکن است با احتیاط بیشتری به سمت بیت‌کوین روی آورند و در مواجهه با آلت‌کوین‌ها محتاط‌تر عمل کنند.
