چکیده
- قیمت بیت‌کوین پس از ثبت رکورد بالای ۱۱۱,۰۰۰ دلار در مه، در حال تثبیت است و در حال حاضر با قیمتی کمتر از این مقدار معامله می‌شود.
- تحلیلگران در حال بررسی چرخه فعلی بازار و مقایسه آن با چرخه‌های گذشته هستند.
- فعالیت سرمایه‌گذاران خرد کاهش یافته در حالی که نهادهای بزرگتر نقش مهم‌تری در بازار ایفا می‌کنند.
قیمت بیت‌کوین پس از رسیدن به اوج تاریخی بیش از ۱۱۱,۰۰۰ دلار در ماه مه، همچنان نشانه‌هایی از تثبیت نشان می‌دهد. در حال حاضر، این ارز دیجیتال با قیمت ۱۰۴,۸۵۱ دلار معامله می‌شود، که نسبت به ۲۴ ساعت گذشته ۰.۳ درصد کاهش داشته و حدود ۶.۳ درصد زیر اوج اخیر خود قرار دارد.
این دوره از ثبات نسبی قیمت در حالی است که بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال با رویکرد محتاطانه‌ای مواجه است و تحلیلگران به بررسی این موضوع می‌پردازند که آیا چرخه صعودی فعلی در حال تغییر است یا فقط یک مکث موقتی را تجربه می‌کند.
یکی از مشارکت‌کنندگان CryptoQuant به نام Crypto Dan تحلیلی مقایسه‌ای از چرخه‌های بازار فعلی و گذشته منتشر کرده و به رفتارهای مشخصی در قیمت اخیر بیت‌کوین اشاره کرده است.
با مقایسه با روندهای صعودی سال‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱، دان پیشنهاد می‌دهد که با وجود شباهت‌ها، چرخه فعلی ویژگی‌های منحصربه‌فردی پیدا کرده است. این تغییرات می‌تواند به معنای ساختار متفاوتی در نحوه پیش‌روی بازار باشد، به‌ویژه از نظر زمان‌بندی و مشارکت سرمایه‌گذاران.
مقایسه چرخه‌های بیت‌کوین: چرخه ۲۰۲۴–۲۰۲۵ از الگوهای تاریخی فاصله می‌گیرد
به گفته دان، چرخه‌های قبلی اصلاحات و صعودهای قابل پیش‌بینی‌تری داشتند. در سال ۲۰۱۷، بیت‌کوین اصلاحات نسبتاً کوتاهی را تجربه کرد و سپس وارد روند صعودی طولانی‌مدتی شد که در اواخر دسامبر آن سال به پایان رسید.
چرخه ۲۰۲۱ که تحت تأثیر همه‌گیری کووید-۱۹ قرار گرفت، اصلاح اولیه طولانی‌تری داشت پیش از اینکه به صعود قوی برسد. در هر دو مورد، زمانی که بیت‌کوین شتاب گرفت، اصلاحات کمتر و کوتاهتر شد.
چرخه فعلی که سال‌های ۲۰۲۴–۲۰۲۵ را در برمی‌گیرد، تاکنون با صعودهای قوی و کاهش‌های ناگهانی همراه بوده که اغلب در بازه‌های زمانی کوتاه رخ داده است.
این الگوها احساسات بازار گسترده‌تر را کاهش داده‌اند، به‌ویژه در دوره‌هایی که آلتکوینها به‌طور قابل‌توجهی کمتر از بیت‌کوین عمل کرده‌اند. دان معتقد است که این عقب‌نشینی‌های مکرر ممکن است صرفاً ارگانیک نباشند.
بلکه ممکن است نشانه‌هایی از سرکوب عمدی توسط بازیگران بزرگ باشد که هدفشان افزایش مدت چرخه و جلوگیری از داغ شدن بیش از حد آن است. اگر این تفسیر صحیح باشد، چرخه صعودی ممکن است نه با آرامش، بلکه با جهش شدید ناشی از رفتار خرید هیجانی به پایان برسد.
کاهش فعالیت سرمایه‌گذاران خرد همزمان با تسلط نهادها بر ساختار بازار
تحلیلی دیگر توسط بوراک کسمکی از CryptoQuant به رفتار سرمایه‌گذاران خرد از زمان رسیدن بیت‌کوین به اوج ۱۱۱,۰۰۰ دلاری در اواخر مه می‌پردازد. داده‌ها نشان می‌دهد که حجم نقل و انتقالات خرد، تراکنش‌هایی با ارزش بین ۰ تا ۱۰,۰۰۰ دلار، از ۴۲۳ میلیون دلار به ۴۰۸ میلیون دلار کاهش یافته است.
علاوه بر این، تغییر ۳۰ روزه در تقاضای خرد به محدوده منفی منتقل شده است و از +۵ به -۰.۱۱ رسیده است. این کاهش فعالیت خرد نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران کوچکتر به نوسانات کوتاه‌مدت حساس مانده‌اند و در واکنش به اصلاحات قیمت اخیر عقب‌نشینی کرده‌اند.
کسمکی بر این باور است که برای حفظ حرکت صعودی چرخه، مشارکت مداوم از سوی بخش‌های خرد ضروری است. در حال حاضر، علاقه نهادی به نظر می‌رسد منبع اصلی تقاضا باشد. این تفاوت بین این دو کلاس سرمایه‌گذار ممکن است نحوه توسعه مرحله بعدی چرخه بازار بیت‌کوین را شکل دهد.
