لزوم وجود معیار قوانین‌محور برای صرافی‌های متمرکز

با وجود میلیاردها دلار گردش مالی روزانه در صرافی‌های متمرکز، همچنان روشی ثابت برای ارزیابی کیفیت عملیاتی این صرافی‌ها وجود ندارد. معمولا شاخص‌های سطحی غلبه دارند و شفافیت به طور وسیعی متفاوت است. گزارش Benchmark صرافی از کوین‌دسک این خلاء را با ارائه یک چارچوب ساختاریافته و مستقل برای ارزیابی ریسک همتایان پر می‌کند.

نسخه آوریل ۲۰۲۵ این گزارش، جامع‌ترین ارزیابی تاکنون است. این گزارش ۸۹ صرافی را در بازارهای اسپات و مشتقه پوشش می‌دهد و شامل امتیازدهی دقیق در هشت دسته، روش‌شناسی مقرراتی قوی‌تر و یکپارچگی بیشتر داده‌های مجوز از طریق VASPnet است. این موارد با افزایش مشارکت در پرسش‌نامه‌های دقت لازم (DDQs) تکمیل شده، که امکان امتیازدهی شفاف‌تر و مسئولانه‌تری را فراهم می‌کند.

چرا Benchmarking همچنان ضروری است

با رشد جهانی صرافی‌ها و افزایش نظارت‌های مقرراتی، انجام دقت لازم واقعی همچنان دشوار است. ارقام خود گزارش‌شده، افشای اطلاعات پراکنده و رژیم‌های مختلف صدور مجوز می‌توانند آسیب‌پذیری‌های واقعی را پنهان کنند. بدون یک ابزار استاندارد، صرافی‌ها می‌توانند معتبر به نظر برسند، در حالی که فاقد کنترل‌های داخلی بنیادی یا وضوح مقرراتی باشند.

گزارش Benchmark صرافی استاندارد صنعتی برای ارزیابی ریسک مرتبط با صرافی‌های دیجیتال است. هر صرافی بر اساس بیش از ۱۰۰ معیار ارزیابی و بر اساس عملکرد در هشت دسته‌ امتیازدهی می‌شود: کیفیت بازار، امنیت، مقررات، KYC، شفافیت، ارائه داده‌ها، رهبری صرافی و رویدادهای منفی. امتیازات BB و بالاتر به عنوان سطح بالا در نظر گرفته می‌شوند و واجد شرایط برای ورود به نرخ مرجع CCIX کوین‌دسک هستند.

یافته‌های کلیدی از آوریل ۲۰۲۵

شش صرافی اسپات موفق به کسب رتبه AA شدند: بایننس، کوین‌بیس، بیت‌استمپ، کراکن، کریپتو.کام و بولیش. این تعداد بیشتر از دو نسخه قبلی است و نشان‌دهنده تقویت مستمر در بخش بالای بازار است.

نوزده صرافی به عنوان سطح بالا طبقه‌بندی شدند، که در مقایسه با ۱۶ صرافی در نوامبر ۲۰۲۴ افزایش داشته است. Gate.io، Bitvavo و WhiteBIT به عنوان ورودی‌های جدید در این دوره بودند، که با ارائه پرسش‌نامه‌های دقت لازم تأیید شده، پشتیبانی شدند. بیش از ۶۰ درصد از صرافی‌های سطح بالا DDQs را ارسال کردند، که امکان اعتبارسنجی مستقل ورودی‌های کلیدی را فراهم و قابلیت اطمینان امتیاز را بهبود بخشید.

تعامل با DDQ همچنان به شدت با امتیازهای بالاتر و حرکت در Benchmark مرتبط است.

پشتیبانی از تسویه خارج از صرافی نیز گسترش یافت. شصت و هفت درصد از صرافی‌های دارای رتبه AA اکنون گزینه‌ای را ارائه می‌دهند که دارایی‌ها در حالت حضانت شخص ثالث باقی بمانند و در عین حال دسترسی به تجارت را تسهیل کنند. این ساختار، مواجهه مستقیم با کیف پول‌های متعلق به صرافی را کاهش داده و هماهنگی با چارچوب‌های ریسک نهادی را بهبود می‌بخشد.

حجم و ریسک

صرافی‌های سطح بالا بیش از ۶۰ درصد از حجم اسپات در سه‌ماهه اول را به خود اختصاص دادند، اگرچه کمتر از ۲۰ درصد از مکان‌های رتبه‌بندی را تشکیل می‌دهند. صرافی‌های دارای رتبه AA به تنهایی بیش از ۴۰ درصد از فعالیت جهانی را به خود اختصاص دادند. نمودار فوق نشان می‌دهد که چگونه کیفیت عملیاتی همچنان با تمرکز حجمی در بالای بازار مرتبط است.

در عین حال، چندین صرافی با حجم بالا به دلیل کمبود در مجوزها، نظارت یا شفافیت داخلی در طبقات پایین‌تر باقی می‌مانند. گزارش Benchmark این ناهماهنگی‌ها را برجسته می‌کند و از رویکردی آگاهانه‌تر به ریسک برای ارزیابی حجم حمایت می‌کند.

نگاه به آینده

نسخه بعدی گزارش Benchmark صرافی در نوامبر ۲۰۲۵ منتشر خواهد شد. صرافی‌هایی که خواهان ورود به این گزارش هستند باید پرسش‌نامه دقت لازم را تکمیل کرده و دسترسی کافی برای یکپارچگی داده‌ها فراهم کنند.

با افزایش نظارت از سوی نهادهای نظارتی، همتایان و تخصیص‌دهندگان نهادی، هزینه زیرساخت‌های ضعیف به طور مداوم افزایش می‌یابد. گزارش Benchmark نقش حیاتی در تعیین انتظارات و مسئول نگه داشتن صنعت ایفا می‌کند — به عنوان ابزاری اساسی برای مدیریت ریسک در بخشی پیچیده و مهم از اکوسیستم ارز دیجیتال عمل می‌کند.

نتایج و رده‌بندی کامل را در گزارش Benchmark صرافی آوریل ۲۰۲۵ مشاهده کنید.