چکیده
- بیت‌کوین پس از افت قیمت آخر هفته گذشته، به محدوده قیمتی آشنا بازگشت.
- داده‌های درون زنجیره‌ای نشان‌دهنده خستگی در بازارهای لحظه‌ای و آتی است.
- حجم معاملات و فعالیت درون زنجیره‌ای کاهش یافته و این می‌تواند فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد کند.
بیت‌کوین پس از افت قیمت آخر هفته گذشته و رسیدن قیمت آن به زیر ۹۹,۰۰۰ دلار، مجدداً به محدوده‌ی آشنای خود بازگشته است. این افزایش قیمت به ۱۰۶,۰۰۰ دلار به گاوها امید تازه‌ای داده است.
با این حال، داده‌های درون زنجیره‌ای نشان می‌دهند که برخی از نشانه‌های خستگی و فرسایش در بازارها به وضوح در حال شکل‌گیری است. جدیدترین داده‌های درون زنجیره‌ای از شرکت تحلیلگر Glassnode حاکی از این است که نشانه‌های خستگی در بازارهای لحظه‌ای و آتی به‌طور فزاینده‌ای دیده می‌شود. این شرایط ممکن است باعث شود قیمت بیت‌کوین مجدداً به ۹۹,۰۰۰ دلار بازگردد.
حمایت قیمتی حفظ شده، اما تمایل به رشد کاهش یافته است
بیت‌کوین در روزهای اخیر نوسانات قیمتی متعددی را تجربه کرده است، اما به محدوده‌ی ۱۰۰,۰۰۰ تا ۱۱۰,۰۰۰ دلار بازگشته است که از اوایل ماه می ساختار بازار را تعریف کرده است. داده‌های درون زنجیره‌ای از Glassnode نشان می‌دهد که انباشت قوی بین ۹۳,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار، که در نقشه حرارتی Cumulative Volume Delta (CBD) قابل مشاهده است، به‌عنوان منطقه‌ی حمایتی عمل کرده و باعث بازیابی قیمت بیت‌کوین در میانه‌ی نوسانات ژئوپولیتیکی اخیر شده است. با این حال، حجم معاملات نشان می‌دهد که این حمایت ساختاری ممکن است به زودی با فشار بیشتری مواجه شود.
طبق جدیدترین گزارش هفتگی Glassnode، سودآوری و جذب سرمایه‌گذاران در اطراف بیت‌کوین به سرعت در حال کاهش است. به‌ویژه، سومین موج بزرگ سودگیری باعث کاهش میانگین سود تحقق‌یافته ۳۰ روزه شده و فعالیت درون زنجیره‌ای به‌طور قابل‌توجهی کاهش یافته است. میانگین متحرک ۷ روزه از حجم انتقال درون زنجیره‌ای حدود ۳۲ درصد کاهش یافته است، از اوج ۷۶ میلیارد دلار در اواخر ماه می تا ۵۲ میلیارد دلار در آخر هفته‌ی اخیر. حجم معاملات در بازار لحظه‌ای که اکنون به ۷.۷ میلیارد دلار رسیده است، به مراتب کمتر از حجم‌های مشاهده‌شده در رالی‌های قبلی است.
کمبود اشتیاق خرید قوی در بازار لحظه‌ای نشان می‌دهد که احساسات صعودی جای خود را به احتیاط داده‌اند. از این رو، خطر شکست قیمت به زیر ۹۹,۰۰۰ دلار رشد می‌کند، مگر آنکه موج دیگری از تقاضا وارد بازار شود.
بازار آتی نیز در حال سرد شدن است
کاهش احساسات تنها به بازار لحظه‌ای محدود نمی‌شود. اگرچه بیت‌کوین در صرافی‌های مشتقات جذابیت دارد، اما نشانه‌های آشکاری وجود دارد که احساسات در بازار آتی نیز کاهش یافته است. بهره‌ی باز در طول آخر هفته ۷٪ کاهش یافته است، از ۳۶۰,۰۰۰ BTC به ۳۳۴,۰۰۰ BTC رسیده و نرخ‌های تأمین مالی از زمانی که بیت‌کوین به اوج تاریخی خود در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ رسید، به‌طور مداوم در حال کاهش است.
شرکت‌کنندگان در بازار آتی در طول افزایش قیمت بیت‌کوین به ۱۱۱,۸۰۰ دلار در ماه می بسیار فعال بودند، اما اکنون به نظر می‌رسد که اعتقاد آنها در حال کاهش است. کاهش شدید در نرخ تأمین مالی سالانه و پایه‌ی نورد ۳ ماهه نشان‌دهنده بی‌میلی رو به افزایش برای نگه‌داشتن پوزیشن خرید است.
بدون اعتقاد قوی به جهت‌گیری، بازارهای آتی ممکن است نتوانند افزایش قیمت لازم برای هدایت بیت‌کوین به اوج‌های جدید را فراهم کنند. این وضعیت ممکن است به جای آن به فشار نزولی بیشتری منجر شود.
تا کنون، بیت‌کوین به منطقه‌ی حمایتی ۹۳,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ دلاری احترام گذاشته است، که در هنگام شکل‌گیری اوج در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ به شدت انباشته شده بود. با این حال، با کاهش حجم‌های لحظه‌ای، کاهش فعالیت‌های درون زنجیره‌ای و کاهش احساسات در بازار آتی، این حمایت ممکن است دوباره آزمایش شود. اگر شرکت‌کنندگان بازار که پایه‌ی هزینه‌ای در این منطقه دارند شروع به فروش کنند، فشار ایجادشده می‌تواند بیت‌کوین را بار دیگر به زیر ۹۹,۰۰۰ دلار در هفته آینده بکشاند.
در زمان نگارش، بیت‌کوین با قیمت ۱۰۷,۱۰۰ دلار معامله می‌شود.
