مزایای منحصربه‌فرد ریپل برای توکن‌سازی دارایی‌های واقعی

مارکوس اینفانگر، معاون ارشد ریپل و رئیس RippleX، تأکید دارد که لجر XRP برای مرحله بعدی توکن‌سازی دارایی‌های واقعی طراحی شده است. او معتقد است که بازار فعلی که به شدت به SPVها تکیه دارد، تنها پلی به سمت “انتشار بومی” است.

از غیرمتحرک‌سازی به انتشار بومی

اینفانگر در یک پست بلاگ در ۲۱ مرداد، ارتباط مستقیمی از تغییرات بازار سرمایه در دهه ۱۹۷۰، وقتی یورکلیر و DTCC گواهی‌های کاغذی را در خزانه‌ها غیرمتحرک کردند و سوابق مالکیت را الکترونیکی کردند، تا پشته توکن‌سازی امروزی ترسیم می‌کند. او می‌گوید SPVها در حال حاضر نقشی مشابه و انتقالی را ایفا می‌کنند: پوشش‌های قانونی آشنایی که دارایی خارج از لجر (مانند خزانه‌داری، املاک، اعتبار) را نگه داشته و نماینده‌ای توکنیزه‌شده در یک شبکه صادر می‌کنند. این مدل، هرچند دست و پا گیر و متمرکز، اما به عنوان زیرساخت مفید است، زیرا استانداردها و سیاست‌ها بالغ می‌شوند. به گفته او، این تنها به منزله “داربست” است، نه وضعیت نهایی.

اینفانگر معتقد است که “انتهای بازی”، انتشار بومی است — دارایی‌هایی که “دیجیتالی متولد شده‌اند”، جایی که توکن به عنوان ابزار قانونی عمل می‌کند، انطباق توسط کد تضمین می‌شود، تسویه اتمی است، و نقدینگی در سراسر مکان‌ها ترکیبی است، نه محصور شده در پوشه‌ها و واسطه‌ها.

چرا اینفانگر می‌گوید XRPL برجسته است

استدلال اینفانگر برای برتری XRPL بر قابلیت‌های سطح پروتکل متمرکز است که از ابتدا برای استفاده مالی طراحی شده‌اند. او معتقد است که این قابلیت‌ها کار ادغام و ریسک عملیاتی را برای مؤسسات کاهش می‌دهند که از SPVها به سوی انتشار بومی حرکت می‌کنند:

• صرافی روی لجر (DEX داخلی). XRPL شامل یک صرافی دفترچه سفارش بومی است که به توکن‌های صادر شده اجازه می‌دهد مستقیماً روی لجر بدون نیاز به مسیریاب‌های هوشمند خارجی معامله شوند. برای دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده، این می‌تواند به معنای لیست سریع و اجرای همتا به همتا با اجزای کمتر باشد.
• تسویه‌حساب تقریباً فوری و با هزینه کم. طراحی توافق لجر هدف نهایی سریع و کارمزدهای تراکنش حداقلی را دنبال می‌کند، ترکیبی که اینفانگر می‌گوید برای ابزارهای با حجم بالا حیاتی است.
• XLS-30 بازارساز خودکار (AMM). این استاندارد استخرهای نقدینگی در لجر را معرفی می‌کند که به صورت الگوریتمی قیمت‌ها را براساس موجودی تنظیم می‌کنند، بنابراین توکن‌ها حتی وقتی که سفارشی منطبق وجود ندارد، معامله شوند.
• XLS-65 خزانه‌های وام‌دهی. استاندارد پیشنهادی برای وام‌دهی و استقراض در سطح پروتکل، به جای ایجاد قراردادهای هوشمند سفارشی، انتشاردهندگان می‌توانند اعتبار تضمین‌شده را بر اساس قواعد تعیین‌شده در سطح استاندارد فعال کنند.
• انطباق برنامه‌ریزی‌شده و قلاب‌های نگهداری. انتشار، معامله و تسویه‌حساب در پروتکل پایه وجود دارند و اینفانگر استدلال می‌کند که مجموعه قوانین و گردش کارهای نگهداری را می‌توان مستقیماً در چرخه عمر دارایی‌ها تعبیه کرد و از هم‌ترازی با قوانین نظارتی حمایت کرد.
• قابلیت ترکیبی. با طراحی قابلیت‌های تبادل، نقدینگی، وام‌دهی و انتشار برای تعامل، توکن‌ها می‌توانند بدون نیاز به پیوند دادن سیستم‌های خارجی متعدد، از انتشار اولیه، معامله ثانویه، وثیقه‌گذاری و تسویه‌حساب عبور کنند.

نشانه‌های اولیه انتشار بومی

برای نشان دادن جهت حرکت، اینفانگر به یک پایلوت توسط Ctrl Alt با نهاد ناظم املاک دوبی اشاره می‌کند که به منظور ثبت مالکیت اموال روی XRPL طراحی شده است. با ثبت بومی عناوین، این طرح هدف دارد انتقالات را ساده کند، قابلیت حسابرسی را بهبود بخشد و نظارت را تعبیه کند.

چرا SPVها هنوز از بین نرفته‌اند

اینفانگر به خطر نوشتن SPVها اشاره می‌کند. آن‌ها همچنان راهکار واقع‌گرایانه‌ای برای مؤسسات هستند که باید تحت قوانین فعلی عمل کنند و آمادگی عملیاتی خود را آزمایش کنند. اما، او استدلال می‌کند که غیرمتحرک‌سازی در دهه ۱۹۷۰ راه را برای دیجیتالی‌سازی کامل باز کرد؛ به همین ترتیب، SPVها می‌توانند سرمایه را وارد کنند و سیاست را در حالی که صنعت به سمت دارایی‌هایی که “دیجیتالی متولد شده‌اند” پیش می‌رود، اطلاع دهند.

پیام به مؤسسات

پیام به بانک‌ها، مدیران دارایی و خزانه‌داران تدریجی است نه انقلابی: از SPVها در صورت نیاز امروز استفاده کنید، اما با دیدگاه انتشار بومی طراحی کنید. اینفانگر معتقد است که یک لجر عمومی با تمرکز بر مالی با استانداردهای تبادل، نقدینگی و اعتبار داخلی، این مسیر را کوتاه‌تر می‌کند — با کاهش کدهای سفارشی، ساده‌سازی کنترل‌ها و تبدیل دارایی‌های روی لجر به ابزارهای مالی جریان اصلی در مقیاس.