بهترین شرایط سرمایه‌گذاری تاریخ از نظر مدیر ارشد بلک‌راک

ریک ریدر، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در بخش درآمد ثابت جهانی در بلک‌راک، اخیراً اعلام کرد که شرایط فعلی، بهترین محیط سرمایه‌گذاری را فراهم کرده است. او با اشاره به دینامیک‌های بسیار مطلوب در بازارهای سهام و اوراق قرضه، این اظهار نظر را در گفتگو با CNBC بیان کرد.

رید در این مصاحبه به شرایط “فوق‌العاده” تکنیکال در بازار سهام اشاره کرد. او گفت که هنوز تریلیون‌ها دلار در صندوق‌های بازار پول وجود دارد و بازخرید‌های قوی سهام شرکتی موجب کاهش عرضه در دسترس شده‌اند. اگرچه ارزیابی‌های بالا برای بزرگ‌ترین نام‌های تکنولوژی همچنان وجود دارد، ولی او به رشد درآمد خارج از تسلا اشاره کرد که به گفته او، این اعداد را توجیه می‌کند. “رشد سال به سال MAG-7 حدود ۵۴ درصد است”، او افزود که این سرعت رشد باعث می‌شود که این بخش نادیده گرفته نشود.

در سمت اوراق قرضه، ریدر به جذابیت درآمد اشاره کرد. سرمایه‌گذاران هنوز می‌توانند پرتفوهایی با بازدهی بین ۶.۵ درصد تا ۷ درصد بسازند، که او این سطح را در دنیایی که تورم به زیر ۳ درصد کاهش یافته است، بسیار جذاب توصیف می‌کند. او خاطرنشان کرد که فدرال رزرو می‌تواند نرخ‌های بهره را کاهش دهد، شاید حتی از سپتامبر آغاز کند، اما بازدهی‌های کنونی در حال حاضر به سرمایه‌گذاران بازدهی‌های خوبی ارائه می‌دهند.

رید همچنین به نوسان کم‌سابقه امروز اشاره کرد. او به نوسانات معاملات سهام که در حدود ۹.۵ تا ۱۰ قرار دارند، اشاره کرد و آن را “بسیار پایین” توصیف کرد. به گفته او، نوسان کم باعث می‌شود که پوشش ریسک در برابر خطرات نزولی نسبتاً ارزان باشد، که به سرمایه‌گذاران یک “راه فرار” در صورت تغییر شرایط می‌دهد. “شما واقعاً مجبور نیستید خطر نزولی را بپذیرید”، ریدر گفت.

با این حال، ریدر هشدار داد که رضایت‌خاطر بیش از حد، بزرگ‌ترین نگرانی او است. با توجه به اینکه بیمه در بازارها ارزان است، او نشانه‌هایی می‌بیند که سرمایه‌گذاران ممکن است خطرات را به‌ویژه در اسپرد اعتبار و دیگر بخش‌های درآمد ثابت کم‌اهمیت می‌گیرند.

در سیاست‌های پولی، ریدر استدلال کرد که افزایش نرخ‌های بهره فدرال رزرو تأثیر کمی در کاهش تورم داشته‌اند، چرا که شرکت‌های بزرگ کمتر به وام‌گیری برای تأمین مالی سرمایه‌گذاری‌های خود متکی هستند. او گفت که کاهش واقعی در فعالیت‌های مسکن و خانوارهایی با درآمد پایین‌تر بوده است که بیشتر به اعتبارات وابسته‌اند. او هشدار داد که نگه‌داشتن نرخ‌ها در سطوح بسیار بالا، ممکن است هزینه‌های زیادی بر دولت و خانوارها تحمیل کند بدون اینکه دستاوردهای ملموسی در کاهش تورم داشته باشد.

او معتقد است که بانک مرکزی می‌تواند نرخ صندوق‌ها را تا ۱۰۰ نقطه پایه در طول سال آینده کاهش دهد، حرکتی که به نظر او بعید است دوباره باعث افزایش تورم شود، با توجه به نوسانات ساختاری پایین و افزایش بهره‌وری ناشی از پیشرفت‌های در داده‌ها، محاسبات عظیم و حتی فناوری‌های مرتبط با فضا. “اتفاقاتی خارق‌العاده در حال رخ دادن در بهره‌وری است”، او این را یک پویایی یک‌بار در هر نسل توصیف کرد.

برای سرمایه‌گذاران کریپتو، اظهارات ریدر بر روی یک روایت گسترده‌تر تأکید دارند: محیطی با کاهش نرخ‌ها، نقدینگی فراوان و نوسان پایین می‌تواند اشتهای تجدیدشده برای دارایی‌های ریسک‌پذیر را فراتر از سهام پشتیبانی کند. اگر پیش‌بینی او درست باشد، همان بادهای موافق تکنیکال که سهام را به پیش می‌برند، ممکن است به دارایی‌های دیجیتال که از نقدینگی اضافی و ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار بهره می‌برند، منتقل شوند.