چکیده
- تقاضای استیبل‌کوین‌ها برای اوراق قرضه دولتی آمریکا می‌تواند در سال آینده به ۲۵ تا ۷۵ میلیارد دلار برسد، اما تاثیر زیادی بر دینامیک بازار نخواهد داشت و چالش بزرگ‌تری برای صندوق‌های بازار پول ایجاد می‌کند.
- بانک آمریکا اعلام کرده که برخی از مشتریان صندوق‌های بازار پول (MMF) در حال بررسی توکن‌سازی به عنوان یک حرکت دفاعی هستند، قبل از اینکه استیبل‌کوین‌ها راه‌های جدیدی برای ارائه بازده پیدا کنند.
- در ماه جولای، بانک BNY Mellon و گلدمن ساکس سهام توکن‌سازی شده‌ی MMF را راه‌اندازی کردند.
افزایش تقاضای استیبل‌کوین‌ها برای اوراق قرضه دولتی و توکن‌سازی دارایی‌ها
تیم استراتژی نرخ‌های بانک آمریکا (BAC) اعلام کرده که بازار اوراق قرضه دولتی آمریکا به طور فزاینده‌ای تحت تأثیر دو نیروی نوظهور قرار گرفته است: تقاضای استیبل‌کوین‌ها برای اوراق قرضه و توکن‌سازی دارایی‌های مرتبط با بدهی‌های دولتی.
بانک آمریکا معتقد است که استیبل‌کوین‌ها تأثیر قابل توجهی بر اوراق قرضه نخواهند داشت، اما برای صندوق‌های بازار پول (MMFs)، که پتانسیل بازده بالاتری دارند، چالشی رقابتی به شمار می‌آیند.
تحلیلگران بانک انتظار دارند تقاضای استیبل‌کوین‌ها برای اوراق قرضه دولتی طی ۱۲ ماه آینده به تدریج رشد کند و به ۲۵ تا ۷۵ میلیارد دلار برسد، اما این تقاضا به حدی نخواهد بود که دینامیک بازار را به‌طور معناداری تغییر دهد.
نقش و جایگاه استیبل‌کوین‌ها
استیبل‌کوین‌ها، ارزهای دیجیتالی هستند که ارزش آن‌ها به دارایی‌های دیگری مانند دلار آمریکا یا طلا متصل است. این ارزها نقش مهمی در بازارهای ارز دیجیتال دارند و زیرساخت‌های پرداختی و انتقال پول بین‌المللی را فراهم می‌کنند.
طبق گزارش بانک آمریکا، برخی از مشتریان صندوق‌های بازار پول به توکن‌سازی علاقه‌مند شده‌اند و آن را به عنوان راهی برای مقابله با استیبل‌کوین‌ها می‌بینند.
در ماه جولای، بانک BNY Mellon و گلدمن ساکس از فناوری مبتنی بر بلاکچین برای نگهداری سوابق مالکیت در برخی سهام MMF استفاده کردند.
چالش‌ها و فرصت‌ها برای صندوق‌های بازار پول
با توجه به اینکه استیبل‌کوین‌ها در حال حاضر از پرداخت بازده منع شده‌اند، صندوق‌های بازار پول فرصت محدودی دارند تا به توکن‌سازی روی آورده و نرخ‌های رقابتی ارائه دهند، پیش از آنکه تغییرات قانونی یا راهکارهای جدید این مزیت را از بین ببرد.
