چکیده
- قیمت بیت‌کوین همچنان در حال کاهش از اوج‌های تاریخی خود است و به زیر ۱۱۵,۰۰۰ دلار رسیده است.
- نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) نشان می‌دهد که بازار همچنان فرصت رشد دارد.
- تحلیل‌های داده‌های ورودی و خروجی از صرافی‌ها نشان‌دهنده رفتارهای متغیر بازار است.
بیت‌کوین همچنان از اوج‌های تاریخی خود فاصله می‌گیرد و در زمان نگارش این مطلب با قیمتی زیر ۱۱۵,۰۰۰ دلار معامله می‌شود. قیمت فعلی بیت‌کوین حدود ۱۱۳,۰۹۸ دلار است که نشان‌دهنده کاهش حدود ۶.۵ درصدی در هفته گذشته و نزدیک به ۹ درصد زیر اوج تاریخی آن است.
با وجود این کاهش، تحلیلگران داده‌های درون‌زنجیره‌ای معتقدند که چرخه بزرگ‌تر بازار ممکن است هنوز فضای بیشتری برای رشد داشته باشد. یکی از این تحلیلگران، PelinayPA از CryptoQuant است که نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) بیت‌کوین را تحلیل کرده است.
این تحلیل‌گر اشاره می‌کند که اگرچه اصلاحات اخیر ممکن است احساسات کوتاه‌مدت را تحت تاثیر قرار دهد، الگوهای تاریخی در MVRV نشان می‌دهند که بیت‌کوین هنوز به شرایطی نرسیده است که معمولاً با اوج‌های چرخه بازار مرتبط هستند.
نسبت MVRV بیت‌کوین نشان‌دهنده امکان رشد بیشتر است
نسبت MVRV یکی از شاخص‌های مهم درون‌زنجیره‌ای است که ارزش کل بازار بیت‌کوین را با ارزش تحقق‌یافته مقایسه می‌کند. این شاخص نشان‌دهنده ارزش کل سکه‌ها بر اساس آخرین قیمت حرکت آن‌ها در شبکه است.
تاریخ نشان می‌دهد که وقتی این نسبت به محدوده ۳.۵ تا ۴ می‌رسد، بازار ممکن است در حال داغ شدن باشد. در این سطوح، اکثر دارندگان سود می‌برند، فعالیت فروش افزایش می‌یابد و اغلب قیمت به اوج می‌رسد. در مقابل، سطوح MVRV زیر ۱ معمولاً نشان‌دهنده مراحل انباشت و نقاط ورود قوی بلندمدت هستند.
در حال حاضر، نسبت MVRV بیت‌کوین حدود ۲.۱ است. به گفته PelinayPA، این رقم بازار را در منطقه‌ای «خنثی تا صعودی» قرار می‌دهد، به این معنا که هرچند بیت‌کوین دیگر ارزان نیست، شرایط برای رشد بلندمدت همچنان پابرجاست.
تحلیل‌گر اشاره کرده که در چرخه‌های قبلی، نسبت MVRV به طور قابل‌توجهی بالاتر از قبل از رسیدن به نقطه اوج پیشروی کرده است، به این معنا که قیمت بیت‌کوین باید به محدوده ۱۴۰,۰۰۰ تا ۱۸۰,۰۰۰ دلار برسد تا شاخص به سطوح تاریخی اوج برسد.
با این حال، داده‌ها همچنین نشان می‌دهند که اصلاحات در طول مسیر محتمل است. «از آنجا که MVRV در حال حاضر بالای ۲ است، بازار دیگر ارزان نیست — اصلاحات کوتاه‌مدت تا میان‌مدت ممکن است در طول مسیر رخ دهد،» PelinayPA توضیح داد. تعادل بین پتانسیل صعودی و کاهش‌های متناوب نشان‌دهنده مرحله‌ای از تثبیت در یک ساختار بزرگ‌تر بازار صعودی است.
ورودی و خروجی‌های صرافی نشان‌دهنده رفتارهای متغیر بازار هستند
در یک تحلیل جداگانه، BorisD از CryptoQuant داده‌های ورودی خالص صرافی‌ها را مورد بررسی قرار داده و به ویژه بر بایننس، بزرگ‌ترین پلتفرم معاملاتی کریپتو در جهان تمرکز کرده است. گزارش او به روندهای برجسته در چندین آلت‌کوین اشاره دارد و نشان می‌دهد که چگونه حرکت‌های سرمایه می‌توانند شرایط بازار آینده را نشان دهند.
براساس داده‌ها، توکن‌هایی مانند ENJ (انجین) و FET (Fetch.ai) خروجی‌های قابل‌توجهی از بایننس ثبت کرده‌اند. این الگو معمولاً نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران دارایی‌ها را به کیف‌پول‌های خصوصی منتقل می‌کنند که می‌تواند به عنوان نشانه‌ای از رفتار نگهداری بلندمدت تلقی شود.
در مقابل، دارایی‌هایی مانند ANKR و MATIC شاهد ورودهای قوی به صرافی‌ها بوده‌اند که احتمال فشار فروش آینده یا موقعیت‌یابی‌های سفته‌بازانه قبل از تغییرات بازار را مطرح می‌کند.
BorisD پیشنهاد داد که رصد دارایی‌هایی که ورودی‌ها و خروجی‌های قابل‌توجهی دارند، می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا فرصت‌های بالقوه در بازار آلت‌کوین‌ها را شناسایی کنند. «شناسایی کدام یک از این آلت‌کوین‌ها در حال حاضر نزدیک به کف‌های احتمالی هستند و برای رالی بعدی آن‌ها موقعیت‌گیری کنند به نظر می‌رسد منطقی‌ترین استراتژی باشد»، او نوشت.
