چکیده
- جی‌پی‌مورگان اعلام کرد که ماینرها در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵ به رکوردی در سوددهی دست یافتند که این امر به دلیل افزایش قیمت بیت‌کوین، بهبود کارایی و گسترش محاسبات با کارایی بالا (HPC) بوده است.
- هزینه‌ها به‌طور جزئی افزایش یافتند و IREN و Cipher Mining در بهره‌وری پیشتاز بودند، در حالی که Riot و Marathon عقب مانده‌اند.
- شرکت‌های ماینینگ ۵۹۰ میلیون دلار سرمایه‌گذاری کردند و حدود ۹۰۰ میلیون دلار برای رشد هزینه کردند، در حالی که سود ناخالص ثابت در ۲.۱ میلیارد دلار و حاشیه سود نزدیک به ۵۳٪ باقی ماند.
گزارش جی‌پی‌مورگان از تحول صنعت ماینینگ در تابستان ۲۰۲۵
بانک جی‌پی‌مورگان گزارش داد که سه‌ماهه دوم و تابستان ۲۰۲۵ برای ماینرهای بیت‌کوین تحولی بزرگ به همراه داشت. این دوره با سود عملیاتی نقدی رکوردشکن و انتقال به سوی محاسبات با کارایی بالا (HPC) مشخص شد.
توافق ۲۴۴ مگاواتی Cipher Mining با Fluidstack و گسترش IREN به بیش از ۲۳,۰۰۰ کارت گرافیک (GPU) نشانگر این تغییر بود.
افزایش سودآوری با وجود رقابت شدید
علی‌رغم افزایش قدرت محاسباتی شبکه، تحلیل‌گران جی‌پی‌مورگان اشاره کردند که سود ناخالص ماینرها به دلیل افزایش قیمت بیت‌کوین و ناوگان کارآمدتر، در مقایسه با دوره قبل افزایش یافت.
هزینه‌های تولید به دلیل تشدید رقابت و توسعه HPC به‌طور جزئی افزایش یافت. IREN و Cipher با کمترین هزینه‌های انرژی برای هر بیت‌کوین استخراج شده به ترتیب ۲۹,۰۰۰ دلار و ۳۱,۲۰۰ دلار، در حالی که هزینه‌های MARA با ۵۶,۲۰۰ دلار بالاترین بود.
قیمت بیت‌کوین در این دوره به‌طور میانگین حدود ۹۸,۵۰۰ دلار بود و این امر اکثر ماینرها را در سوددهی نگه داشت.
افزایش سرمایه‌گذاری و نگه‌داشت سود
جی‌پی‌مورگان اعلام کرد که ماینرها همچنین تلاش‌های خود برای جمع‌آوری سرمایه را افزایش دادند و حدود ۵۹۰ میلیون دلار سهام جدید صادر کردند که بیشتر به پروژه‌های HPC اختصاص یافت. IREN نیز ۲۶۳ میلیون دلار برای تکمیل توسعه ۵۰ اگزاهش و ساخت یک دیتاسنتر با خنک‌سازی مایع ۷۵ مگاواتی به نام Horizon 1 جمع‌آوری کرد.
کل سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای گروه حدود ۹۰۰ میلیون دلار بود که کمتر از اوج انتهای سال ۲۰۲۴ اما در حال افزایش بود. ماینرها به‌طور کلی ۲.۱ میلیارد دلار بر روی انرژی هزینه کردند، در حالی که سود ناخالص ثابت در حدود ۲.۱ میلیارد دلار باقی ماند و حاشیه سود نزدیک به ۵۳٪ بود.
بانک اظهار داشت که قدرت بیت‌کوین و بهبود کارایی همچنان رشد شبکه را جبران کرده و سودآوری را حتی با وجود افزایش رقابت حفظ کرده است.
