چکیده
- بازار ارز دیجیتال پس از رشد اخیر، در حال تثبیت است و معامله‌گران به قراردادهای آپشن بیت‌کوین و اتریوم روی آورده‌اند.
- نوسانات ضمنی بیت‌کوین و اتریوم کاهش یافته و فرصت مناسبی برای استفاده از اهرم‌های مالی فراهم شده است.
- معامله‌گران آپشن با وجود احساسات متفاوت در بازار، تمایل به پوزیشن‌های خرید دارند.
- داده‌های زنجیره‌ای بیت‌کوین نشان‌دهنده افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران است.
با توقف رشد بازار ارزهای دیجیتال و رسیدن ارزش بازار به بیش از ۳ تریلیون دلار، معامله‌گران به دنبال استفاده از اهرم‌های مالی از طریق قراردادهای آپشن بیت‌کوین و اتریوم هستند.
این افزایش فعالیت در بازار مشتقات همزمان با تثبیت قیمت‌های BTC و ETH در یک محدوده معاملاتی باریک رخ داده است، به‌طوری‌که بیت‌کوین در بازه ۹۴۰۰۰ تا ۹۵۰۰۰ دلار قرار دارد.
نوسانات قیمت محدود به کاهش سطوح نوسانات ضمنی منجر شده است. نوسان ۷ روزه بیت‌کوین از ۵۳ درصد به ۳۸ درصد کاهش یافت و نوسان ۳۰ روزه به ۴۳ درصد رسید که از ۵۰ درصد کمتر شده است.
شاخص‌های نوسانات اتریوم نیز همین روند را دنبال کردند و نوسانات ۷ روزه و ۳۰ روزه به ترتیب از ۷۴ درصد به ۶۱ درصد و از ۶۹ درصد به ۶۳ درصد کاهش یافتند. این کاهش نوسان‌ها شرایطی ارزان‌تر برای استفاده از اهرم ایجاد کرده و معامله‌گران را به بهره‌گیری از دینامیک قیمت‌گذاری آپشن‌ها ترغیب کرده است.
تمایل معامله‌گران آپشن به پوزیشن‌های خرید با وجود احساسات متفاوت
دکتر شان داوسون، رئیس تحقیقات Derive.xyz، به تمایل قوی معامله‌گران آپشن به سمت پوزیشن‌های خرید اشاره کرد. داوسون گفت:
۷۳ درصد از کل پریمیوم‌های آپشن بیت‌کوین برای خرید کال استفاده می‌شوند، در حالی که این درصد برای اتریوم به ۸۱.۸ درصد می‌رسد.
داوسون اشاره کرد که کال‌ها به نسبت پوت‌ها برای بیت‌کوین با نسبت ۳ به ۱ و برای اتریوم با نسبت ۴ به ۱ پیشی گرفته‌اند. هرچند، وی هشدار داد که فعالیت Derive ممکن است به‌طور کامل احساسات در سراسر بازار را منعکس نکند.
داده‌های آپشن از Deribit، یکی از بزرگترین صرافی‌های مشتقات کریپتو، نشان‌دهنده یک موقعیت‌گذاری متعادل‌تر با تمایل‌های ترکیبی بود.
اگرچه کاربران Derive به‌نظر می‌رسد که برای حرکت صعودی قیمت آماده‌اند، اما سایر مکان‌ها استراتژی‌های محافظه‌کارانه‌تری را نشان می‌دهند. داوسون همچنان معتقد است که در صورت عدم وقوع شوک‌های بزرگ، BTC و ETH می‌توانند تا پایان ماه مه نزدیک به سطوح فعلی باقی بمانند. داوسون نوشت:
در مورد پیش‌بینی قیمت، چشم‌انداز برای BTC ثابت است، اما احتمال کاهش قیمت بیشتر به سمت صعود تغییر کرده است. شانس تثبیت BTC بالای ۱۱۰ هزار دلار تا ۳۰ مه همچنان ۱۱ درصد است، در حالی که احتمال افت زیر ۸۰ هزار دلار از ۱۱ درصد به ۸ درصد کاهش یافته است. برای ETH، شانس تثبیت بالای ۲۳۰۰ دلار تا ۳۰ مه همچنان ۹ درصد است و احتمال افت زیر ۱۶۰۰ دلار در ۲۴ ساعت گذشته از ۲۴ درصد به ۲۱ درصد کاهش یافته است.
داده‌های زنجیره‌ای بیت‌کوین نشان‌دهنده تقویت بنیادین‌ها
همزمان با فعالیت‌های بازار مشتقات، شاخص‌های زنجیره‌ای حاکی از افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران است. تحلیل‌گر CryptoQuant با نام یونسه دنت به افزایش مجدد نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) بیت‌کوین اشاره کرد.
با بازگشت قیمت بیت‌کوین به ۹۴۰۰۰ دلار، نسبت MVRV به ۲.۱۲ رسید که نزدیک به میانگین متحرک ۳۶۵ روزه ۲.۱۵ است. به گفته دنت، این نشان می‌دهد که دارندگان بیت‌کوین به‌طور میانگین بر روی سود غیرواقعی ۱۱۲ درصدی قرار دارند، که به‌طور تاریخی با موقعیت‌های قوی بازار هم‌راستا بوده است.
دنت اضافه کرد که اگر میانگین متحرک ۳۰ روزه MVRV از روند ۳۶۵ روزه عبور کند، که به‌عنوان “تقاطع طلایی” شناخته می‌شود، می‌تواند به‌عنوان تاییدیه‌ای برای از سرگیری حرکت صعودی عمل کند.
این الگوها در دوره‌های قبلی معمولاً پیش از رشدهای قابل توجه بوده‌اند. با این حال، دنت بر اهمیت ادامه مشاهده روند MVRV برای ارزیابی پایداری این روند تأکید کرد.
