معامله‌گران بیت‌کوین در انتظار نظرات پاول: حفاظت در برابر کاهش قیمت

جریان‌های بازار آپشن‌های بیت‌کوین (BTC) نشانه‌هایی از احتیاط معتدل پیش از سخنرانی مورد انتظار رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، درباره احتمال کاهش نرخ بهره در ماه ژوئن، نشان می‌دهند.

لوک استری‌یرز، مدیر عامل صرافی پیشرو آپشن‌های کریپتو Deribit گفت: “در حالی که انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ‌ها را در جلسه این هفته ثابت نگه دارد، ما تنها شاهد تقاضای کمی برای اختیار فروش‌های حفاظتی بیت‌کوین بوده‌ایم که نشان‌دهنده احتیاط محدود میان معامله‌گران ماهر است.”

یک اختیار فروش به خریدار این حق را می‌دهد که دارایی پایه را به قیمتی از پیش تعیین‌شده در تاریخ یا قبل از آن بفروشد. می‌توان آن را به عنوان نوعی بیمه در برابر کاهش قیمت در نظر گرفت. معامله‌گران معمولاً وقتی به دنبال سود بردن از یا محافظت از پوزیشن‌های خرید خود در بازار نقدی در برابر کاهش‌های بازار هستند، اختیار فروش خریداری می‌کنند.

Deribit به عنوان برترین صرافی آپشن‌های کریپتو در جهان، میلیاردها دلار حجم معاملات روزانه ثبت می‌کند. در Deribit، هر قرارداد آپشن نماینده یک بیت‌کوین است.

استری‌یرز توضیح داد که بازار آپشن‌ها به‌طور گسترده‌ای جهت‌گیری قوی یا تمایل قاطعی به سوی محافظت از نزول نشان نداده است.

او افزود: “قیمت بیت‌کوین به حدود ۹۴ هزار دلار عقب‌نشینی کرده و شاخص نوسان‌پذیری ضمنی Deribit به میزان ۴۵ قرار دارد — سطحی که آخرین بار در ژوئن ۲۰۲۴ مشاهده شد. به‌طور کلی، این نشان‌دهنده احساسی با ریسک متوسط، اما نه هجوم ناشی از وحشت برای حفاظت است.”

معامله‌گران DEX و افزایش خرید اختیار فروش

با این حال، معامله‌گران فعال در صرافی غیرمتمرکز Derive.XYZ به نظر می‌رسد که نسبت به خطرات نزولی احتیاط بیشتری دارند.

دکتر شان داوسون، رئیس تحقیقات در پلتفرم پیشرفته آپشن‌های زنجیره‌ای Derive.XYZ گفت: “شواهدی از حفاظت از نزول وجود دارد زیرا معامله‌گران هم‌چنین اقدام به خرید اختیار فروش در قیمت‌های ۸۲ هزار دلار، ۷۸ هزار دلار و ۷۶ هزار دلار کرده‌اند، احتمالاً به دلیل نگرانی‌های مربوط به نشست هیئت مدیره فدرال رزرو که ممکن است به کاهش نرخ‌ها منجر نشود — یا حتی افزایش نرخ‌ها.”

Derive، که قبلاً با نام Lyra شناخته می‌شد، یکی از پلتفرم‌های پیشرو آپشن‌های زنجیره‌ای است که بیش از ۲۰٪ از کل فعالیت زنجیره‌ای ۱.۳۸ میلیارد دلاری در آوریل را به خود اختصاص داده است، بر اساس داده‌های DeFiLlama.

در روز چهارشنبه، احتمالاً فدرال رزرو نرخ بهره معیار را در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ ثابت نگه می‌دارد. این یک نتیجه مسلم است. در عین حال، پاول احتمالاً موضع کلی وابسته به داده‌ها را در کنفرانس خبری بعد از تصمیم حفظ خواهد کرد.

تمرکز بر صحبت‌های کاهش نرخ بهره در ژوئن

با این حال، ممکن است از پاول درباره چشم‌انداز کاهش نرخ بهره در ژوئن و عدم قطعیت اقتصادی ناشی از جنگ تجاری اخیر دونالد ترامپ با چین سؤال شود.

اضطراب معامله‌گران DEX احتمالاً ناشی از آنچه پاول می‌تواند درباره این دو مسئله بگوید، است.

تا روز جمعه گذشته، بازارها انتظار داشتند که فدرال رزرو نرخ بهره را در ژوئن یک چهارم درصد کاهش دهد. با این حال، گزارش قوی‌تر از حد انتظار اشتغال غیرکشاورزی انتظارات بازار را تغییر داده است و اکنون معامله‌گران تنها ۳۰٪ احتمال حرکت در ژوئن را می‌بینند.

لی هاردمن، تحلیلگر ارشد ارز در MUFG در یادداشتی به مشتریان در ۲ می گفت: “شرکت‌کنندگان بازار با دقت به جلسه FOMC هفته آینده نگاه خواهند کرد تا ببینند آیا فدرال رزرو سیگنال قوی‌تری ارائه می‌دهد که به کاهش نرخ در جلسه بعدی FOMC در ژوئن فکر می‌کند یا خیر. بعد از گزارش قوی اشتغال غیرکشاورزی برای آوریل، احتمال کمتری وجود دارد که فدرال رزرو زمینه‌سازی برای کاهش نرخ در ژوئن را فراهم کند، که اکنون بیش‌تر به داده‌های اقتصادی آمریکا که در ماه آینده وارد می‌شود بستگی دارد.”