احتمال رشد بیت‌کوین با افزایش بازدهی اوراق قرضه

افزایش بازدهی اوراق قرضه دولتی، به‌ویژه اوراق خزانه‌داری آمریکا، به‌طور سنتی به عنوان یک چالش برای بیت کوین و دارایی‌های ریسک‌پذیر دیگر شناخته می‌شده است.

با این حال، تحلیل‌گران بر این باورند که پایداری اخیر در بازدهی خزانه‌داری، داستانی متفاوت را بیان می‌کند که می‌تواند برای بیت کوین مثبت باشد.

بر اساس داده‌های منتشرشده در روز سه‌شنبه، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه آوریل نسبت به ماه قبل ۰.۲٪ افزایش یافت که کمتر از پیش‌بینی ۰.۳٪ بود. این امر منجر به کاهش تورم سالانه به ۲.۳٪ شد که کمترین میزان از فوریه ۲۰۲۱ است.

با این حال، قیمت اوراق خزانه ۱۰ ساله، تحت تأثیر تورم، کاهش یافت و بازدهی به ۴.۵٪ رسید که بالاترین میزان از ۱۱ آوریل است.

اگرچه بازدهی‌ها همچنان بالاست، حتی با وجود اخبار توقف تعرفه‌ها، توافق تجاری آمریکا و چین و کاهش تورم. بازدهی ۱۰ ساله از ۳.۸٪ به ۴.۶٪ در اوایل ماه گذشته افزایش یافت.

افزایش نرخ‌های به‌اصطلاح بدون ریسک معمولاً باعث ترس از جابجایی پول از سهام و سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر مانند رمز ارزها به اوراق قرضه می‌شود.

آخرین افزایش بازدهی، اما، به انتظارات برای گسترش مالی مداوم در دوره ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ نسبت داده می‌شود.

“بازار اوراق قرضه در روزی با شاخص ضعیف CPI نشان‌دهنده گسترش مالی شدیدی است.” – اسپنسر حکیمیان

طبق برنامه مالی ترامپ، کسری بودجه به سرعت ۲.۵ تریلیون دلار افزایش خواهد یافت. در واقع، سیاست مالی در دوره ترامپ به اندازه بایدن گسترش‌دهنده خواهد بود و به دارایی‌های ریسکی از جمله بیت کوین کمک می‌کند.

گزارش‌ها حاکی از برنامه کاهش مالیاتی ۴ تریلیون دلاری و کاهش هزینه‌های ۱.۵ تریلیون دلاری هستند که به معنای گسترش مالی ۲.۵ تریلیون دلاری است.

عارف حسین، مدیر بخش درآمد ثابت جهانی در T. Rowe Price، خاطرنشان کرد که گسترش مالی به زودی تمرکز اصلی بازارها خواهد شد.

با افزایش بازدهی، فدرال رزرو و دولت آمریکا ممکن است کنترل منحنی بازدهی را با خرید فعال اوراق قرضه برای محدود کردن بازدهی ۱۰ ساله به کار گیرند.

در این شرایط، بیت کوین که به عنوان دارایی ضد استقرار و جایگزین شناخته می‌شود، ممکن است ارزش بیشتری پیدا کند.