چکیده
- قیمت بیت‌کوین در هفته اخیر پس از صعود به بالای ۱۰۴،۰۰۰ دلار، با کاهش ۱.۲٪ به حدود ۱۰۲،۰۰۴ دلار رسید.
- نسبت سود تحقق‌یافته (SOPR) بیت‌کوین برای دارندگان بلندمدت افزایش یافته و نشان از استراتژی‌های فروش سودآور دارد.
- در حالی که برخی تحلیلگران انتظار دارند که بیت‌کوین به روند صعودی خود ادامه دهد، تحلیل‌های متفاوتی از رفتار دارندگان بلندمدت وجود دارد.
صعود اخیر بیت‌کوین به نظر می‌رسد پس از یک دوره حرکت صعودی مداوم، کمی کند شده است. پس از اینکه به طور موقت بالای ۱۰۴،۰۰۰ دلار معامله شد، قیمت آن دوباره به حدود ۱۰۲،۰۰۴ دلار بازگشت و در ۲۴ ساعت گذشته حدود ۱.۲٪ کاهش یافت.
با وجود این افت، بیت‌کوین همچنان در ماه گذشته حدود ۲۰٪ افزایش داشته و هم‌اکنون ۶.۴٪ پایین‌تر از سقف تاریخی ۱۰۹،۰۰۰ دلاری خود در ژانویه معامله می‌شود.
بر اساس تحلیل کارمِلو آلِمان، یکی از مشارکت‌کنندگان CryptoQuant، فعالیت دارندگان بلندمدت (LTHs) می‌تواند با افزایش سودهای تحقق‌یافته سرمایه‌گذاران با تجربه مرتبط باشد.
رفتار سودگیری و SOPR بیت‌کوین نشان‌دهنده روند توزیع
به گفته آلِمان، نسبت سود تحقق‌یافته (SOPR) بیت‌کوین برای دارندگان بلندمدت از ۱۲ مارس به طور قابل توجهی افزایش یافته و نشان از رشد ۷۱.۳۳ درصدی در سودهای تحقق‌یافته دارد. این روند ممکن است نشان‌دهنده سودگیری استراتژیک در میان سرمایه‌گذارانی باشد که بیت‌کوین را در قیمت‌های پایین‌تر در دوره‌های تثبیت قبلی انباشته کرده‌اند.
آنالیز آلِمان نشان می‌دهد که دارندگان بلندمدت بیت‌کوین، کسانی که BTC را بیش از ۱۵۰ روز نگه داشته‌اند، سود خود را در دو ماه گذشته به طور پیوسته افزایش داده‌اند. تا ۱۳ مه، SOPR برای دارندگان بلندمدت به ۲.۲۷۴۰۹ رسید که نشان می‌دهد سکه‌های منتقل‌شده توسط این سرمایه‌گذاران به طور متوسط با بازدهی ۲۲۷.۴۱ درصدی فروخته شده‌اند.
به‌طور عملی، سرمایه‌گذاری که BTC را به قیمت ۵۰،۰۰۰ دلار خریداری کرده است، تقریباً ۱۱۳,۷۰۵ دلار با ۶۴،۰۰۰ دلار سود تحقق‌یافته خواهد داشت. این رفتار ممکن است نشان‌دهنده دوره‌ای از توزیع محتاطانه باشد، زیرا دارندگان با تجربه به دنبال قفل‌کردن سودهای خود پیش از اصلاحات احتمالی بازار هستند.
تاریخی، چنین افزایش‌هایی در SOPR معمولاً با مراحل پایانی رالی‌های بازار همراه است، زمانی که نوسانات قیمت افزایش یافته و سودگیری شتاب می‌گیرد. آلِمان پیشنهاد می‌کند که در حالی که بازار هنوز به اوج کامل چرخه خود نرسیده است، دارندگان بلندمدت ممکن است با تنظیم موقعیت‌های خود برای چنین سناریویی آماده شوند. این سودگیری محتاطانه می‌تواند بر حرکت قیمت‌های کوتاه‌مدت تأثیر بگذارد، به‌ویژه اگر معامله‌گران کوتاه‌مدت از راهبردهای سرمایه‌گذاران با تجربه پیروی کنند.
سیگنال‌های متناقض از رفتار دارندگان بلندمدت: کاهش فروش با وجود نزدیک شدن قیمت به سقف تاریخی
در مقابل مشاهده آلِمان، تحلیلگر دیگری از CryptoQuant به نام شایان‌مارکتس دیدگاه متفاوتی از رفتار دارندگان بلندمدت ارائه کرده است. بر اساس گفته شایان، در حالی که بازار بیت‌کوین فشار فروش سودگیری را تجربه می‌کند، دارندگان بلندمدت سهم قابل توجهی در فعالیت فروش ندارند.
این دیدگاه با کاهش شاخص SOPR در میان دارندگان بلندمدت پشتیبانی می‌شود که نشان می‌دهد این سرمایه‌گذاران یا در حال نگه‌داشتن یا ادامه انباشت هستند. این واگرایی ممکن است نشان‌دهنده تغییر در دینامیک بازار باشد.
در حالی که رالی‌های قبلی اغلب با توزیع گسترده از سوی پیشروان اولیه مواجه بود، روند فعلی می‌تواند با اعتماد قوی‌تر در میان نهادها یا دارندگان استراتژیک مشخص شود. اگر این رفتار ادامه یابد، بیت‌کوین ممکن است پس از کاهش فشار فروش کوتاه‌مدت، به حرکت صعودی خود بازگردد. شایان نوشت:
بر اساس این رفتار، بیت‌کوین احتمالاً پس از این وقفه به روند صعودی خود ادامه خواهد داد که ممکن است منجر به یک رالی جدید و ثبت سقف‌های تاریخی جدید در میان‌مدت شود.
