چکیده
- بیت‌کوین به یک سطح قیمت مهم بازگشته و در حال حاضر ۳.۵% افزایش داشته است.
- نسبت حجم معاملات اسپات به فیوچرز در بایننس به بالاترین حد ۱/۵ سال اخیر رسیده است.
- شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای نشان از پایداری بازار و کاهش ریسک اصلاحات ناگهانی دارند.
بیت‌کوین همچنان به روند صعودی خود ادامه می‌دهد و به تازگی یک سطح قیمتی مهم را بازپس گرفته است. بر اساس آخرین اطلاعات، قیمت بیت‌کوین به طور موقت بالای ۱۰۹,۰۰۰ دلار معامله شد، اما هم‌اکنون با ۱۰۸,۹۵۹ دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده افزایش ۳.۵ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته است.
این افزایش باعث شده که بیت‌کوین کمتر از ۱ درصد با بالاترین قیمت تاریخی خود یعنی ۱۰۹,۹۵۸ دلار در ژانویه فاصله داشته باشد. این روند صعودی پس از هفته‌ها افزایش تدریجی قیمت رخ داده که نشان‌دهنده احساسات مثبت مداوم در میان سرمایه‌گذاران است. با این حال، با وجود ظاهر قوی قیمت، معیارهای بازار تصویر پیچیده‌تری را نشان می‌دهند.
داده‌های جدید از تحلیلگر کریپتوکوانت، مارتون، نشان‌دهنده تغییراتی در رفتار معاملاتی، به ویژه در بایننس، بزرگ‌ترین بورس ارز دیجیتال از نظر حجم معاملات است.
افزایش فعالیت‌های فیوچرز بیت‌کوین با رسیدن نسبت اسپات به فیوچرز به بالاترین حد ۱/۵ سال اخیر
مارتون در پست اخیر خود با عنوان “نسبت اسپات به فیوچرز (بایننس) به بالاترین حد ۱/۵ سال اخیر رسید”، اشاره کرده که نسبت حجم معاملات اسپات به فیوچرز به ۴.۹ رسیده است که بالاترین سطح در ۱۸ ماه گذشته است.
در تاریخ ۱۲ مه، بایننس حجم معاملاتی ۳۰.۱۷ میلیارد دلار در معاملات اسپات و ۱۱۵.۵۶ میلیارد دلار در معاملات فیوچرز ثبت کرد. این تفاوت ۴.۹ برابری نشان‌دهنده این است که علاقه‌مندی‌های سفته‌بازانه، که اغلب توسط اهرم‌ها هدایت می‌شود، هم‌اکنون به شدت از فشار خرید مستقیم در بازارهای اسپات فراتر رفته است.
نسبت اسپات به فیوچرز، بینش‌هایی از تعادل بین خرید واقعی ارز و سفته‌بازی مبتنی بر مشتقات ارائه می‌دهد. نسبت بالاتر نشان می‌دهد که معاملات بیشتر در بازارهای فیوچرز متمرکز شده است، جایی که معامله‌گران بدون داشتن دارایی پایه، بر روی نوسانات قیمت شرط می‌بندند.
این الگو اغلب احساسات و مواضع کوتاه‌مدت را به‌جای اعتقاد بلندمدت منعکس می‌کند. در حالی که فعالیت‌های بالای فیوچرز می‌تواند حرکات بازار را در هر دو جهت تشدید کند، ممکن است نشانه‌ی احتیاط نیز باشد، زیرا معامله‌گران به جای انباشت، به دنبال پوشش ریسک هستند. فاصله پایدار بین حجم معاملات اسپات و فیوچرز نشان می‌دهد که اهرم سفته‌بازانه نقش محوری در روند فعلی صعودی بیت‌کوین دارد.
سوددهی متوازن نشان‌دهنده پایداری بازار
در همین حال، شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای ارائه‌شده توسط تحلیلگر دیگر کریپتوکوانت، کرزی‌بلاک، احساسات گسترده‌تر بازار را بیشتر تبیین می‌کنند. بر اساس داده‌های او، سوددهی در میان گروه‌های مختلف سرمایه‌گذار بالا است: کیف‌پول‌هایی که کمتر از یک ماه بیت‌کوین نگه داشته‌اند، ۶.۹% سود محقق‌نشده و دارندگان کوتاه‌مدت (کمتر از شش ماه) ۱۰.۷% سود دیده‌اند.
با وجود این حاشیه‌های سود بالا، نشانه‌ای از فروپاشی گسترده سودها یا فروش اضطراری مشاهده نشده است. نسبت سود/زیان محقق‌نشده (UPL) نشان می‌دهد که در حالی که اکثر شبکه در سود است، توزیع سودها در گروه‌های مختلف سرمایه‌گذار نسبتاً متوازن باقی مانده است.
این نوع سوددهی متوازن به‌طور تاریخی با کاهش نوسانات و کاهش ریسک اصلاحات ناگهانی همراه بوده است. کرزی‌بلاک اشاره کرد که در چرخه‌های قبلی، تمرکز شدید سود در یک گروه، معمولاً دارندگان کوتاه‌مدت، غالباً پیش از فروش‌های عمده رخ می‌داد.
با این حال، ساختار فعلی پایدارتر به نظر می‌رسد و هیچ نشانه‌ای از فشار فروش بیش از حد وجود ندارد. اگرچه خطرات اقتصادی کلان و نوسانات خارجی همچنان عوامل مهمی برای نظارت باقی می‌مانند، ترکیب عملکرد قوی قیمت، انباشت پایدار و توزیع محدود نشان می‌دهد که بازار ممکن است برای یک مرحله جدید آماده شود که احتمالاً به شکستن رکورد قبلی بیت‌کوین منجر می‌شود.
