چرا معامله‌گران بیت‌کوین در اوج تاریخی، فروش را ترجیح می‌دهند؟

روز پنجشنبه، بیت‌کوین به قله‌ی جدیدی بالای ۱۱۰,۰۰۰ دلار دست یافت و در این مسیر حدود ۵۰۰ میلیون دلار از پوزیشن‌های مشتقات را از بین برد، اما برخی از معامله‌گران همچنان به این احساسات صعودی باور ندارند.

حجم معاملات در ۲۴ ساعت گذشته ۷۴ درصد افزایش یافت، در حالی که معامله‌گران در تلاش بودند تا خود را برای معاملات آماده کنند، اما بیشتر آن‌ها ترجیح دادند به سمت فروش بروند و بر روی کاهش قیمت بیت‌کوین شرط‌بندی کنند.

داده‌های Coinalyze نشان می‌دهند که نسبت خرید به فروش به پایین‌ترین نقطه خود از سپتامبر ۲۰۲۲ رسیده است، زمانی که بازار ارزهای دیجیتال در وضعیت رکود قرار داشت.

این روند از ۲۱ آوریل آغاز شد، زمانی که معامله‌گران به طور تهاجمی به فروش در حرکت صعودی بالای ۸۵,۰۰۰ دلار پرداختند، به نظر می‌رسید که بیت‌کوین به اوج چرخه‌ی خود رسیده و هر حرکت بعدی یک سقف دوقلو تشکیل می‌دهد.

با این حال، با وجود کمبود مشارکت خرده‌فروشی، بیت‌کوین به رشد خود ادامه داد و سطح مقاومت ۹۷,۰۰۰ دلار و سپس ۱۰۵,۰۰۰ دلار را پشت سر گذاشت.

این حرکت را می‌توان به عوامل متعددی نسبت داد؛ بهبود در بازار سهام آمریکا با کاهش نگرانی‌ها درباره تعرفه‌ها، افزایش فعالیت‌های نهادی در بورس‌ها مانند CME، و اهمیت ویژه پوزیشن‌های فروشی که باید بسته شوند و قیمت را به بالا هدایت کنند.

در حالی که این پوزیشن‌های فروش ممکن است از نظر ساختار بازار نزولی به نظر برسند، اما در واقع آتش به حرکت صعودی می‌افزایند، زیرا به معامله‌گران صعودی نقاط هدفی برای شکار استاپ‌لاس می‌دهند، همان‌طور که اوایل این هفته مشاهده شد.

فروش در اوج یک دارایی لزوماً استراتژی بدی نیست؛ یک معامله‌گر اغلب ترجیح می‌دهد در سطحی از مقاومت وارد پوزیشن فروش شود، چه این مقاومت تکنیکی باشد و چه روان‌شناسی، و استاپ‌لاس‌ها را بالای نقطه‌ای قرار می‌دهد که فرضیه معامله فروش نامعتبر شود.

در این شرایط، اگر معامله‌گری در هر سه آزمون بیت‌کوین از نقطه ۱۰۵,۰۰۰ دلار به فروش می‌رفت، می‌توانست سه بار با سود از معامله خارج شود و حتی اگر در ۱۰۹,۰۰۰ دلار از معامله خارج می‌شد، همچنان هفته‌ای سودآور را تجربه می‌کرد.

همراه با ادامه افزایش پوزیشن‌های فروش، شاهد افزایش نامتناسب بهره باز نسبت به بیت‌کوین هستیم. در ۲۴ ساعت گذشته، بیت‌کوین ۴.۸ درصد افزایش داشته، در حالی که بهره باز ۱۷ درصد افزایش یافته است، با این که صدها میلیون دلار لیکوئید شده‌اند.

این امر نشان می‌دهد که شکستن رکورد بالا توسط اهرم انجام شده و ممکن است پایداری کمتری نسبت به حرکت‌های اولیه بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار در دسامبر و ژانویه داشته باشد.

هنوز مشخص نیست که آیا علاقه به پوزیشن‌های فروش ادامه خواهد داشت اگر بیت‌کوین به حرکت قدرتمند خود بالای ۱۱۱,۰۰۰ دلار ادامه دهد، اما بدون شک میدان مین از پوزیشن‌های فروشی برای محدود کردن قیمت و بالا بردن آن وجود دارد.